明哥：7616亿成交额突举的全面上涨，依然有令人不安的乌云

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　　在昨天的文章《有惊无险！世界上最有权势的人，让资本市场虚惊一场》中，明哥提到特朗普最新针对中国、深圳湾南岸的城市的发言，让全球资本市场虚惊一场，投资者情绪低空掠过之后，就仰冲向上了。

　　没想到，A股投资者的情绪，从悲观、消极，转向乐观、激进的转变会来得这么快。

　　今天几乎所有行业都在上涨，宽基指数也录得显著涨幅。

　　上证指数：+2.21%；
　　沪深300指数：+2.70%；
　　创业板指：+3.43%；
　　创业板50：+3.70%。

　　让股民开心的不仅是涨幅，更是两市成交额，高达了7616亿元，摆脱了今年3月19日以来的低迷成交的局面，可谓一涨解千愁。

　　股市俗语：天量有天价、地量有地价。通常来说，在熊市低迷时期，要摆脱局面，上涨必须有足够成交额的支撑，才预示着改变市场均衡的力量已经进场了。

　　涨幅最为显著的行业是：证券、芯片、智能手机、白酒，可谓全面开花。

　　在这种乱拳打死老师傅的行情中，有一类人是非常尴尬的，那就是基于基本面的投资者。

　　放眼看来，无论是半导体芯片、智能手机的行业，还是传统白酒行业，估值已经非常之高了，资金之所以敢在外部压力稍缓时，抱团出击，就是仗着流动性的宽松，有无数的资金在寻找投资的出口。

　　这种情况下，用着价值投资的标准，放大镜一样观察上市公司，看到的只是瑕疵、风险、泡沫，是不可能说服自己的钱，入场游戏的。

　　所以，既然大家都是主动或者被动地裹挟在资金的洪流中，那么就一定要清醒地意识到，我们赚取的是流动性泛滥的钱，而不是上市公司成长的钱。

　　这种情况下，买入宽基的指数ETF，或者精选的行业ETF，是最恰当的策略了。我们将市场主流的ETF品种列述于下，供大家参考：

　　在欣喜的同时，我们也要清醒地看到，远方的天空依然有几朵乌云，在游荡，让人心不安。

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　　（图源：青驿网 可妮兔，版权所有）

　　剥除2个公司：贵州茅台、五粮液，从宏观视角俯视市场行情，是证券搭台、科技唱戏。

　　那么，券商股是因为什么催化剂而爆燃呢？

　　5月29日，上交所在回应2020年全国重要会议代表委员关于资本市场的建议时，表示将：

　　适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易，保证市场的流动性，从而保证价格发现功能的正常实现。

　　上世纪90年代初，中国股市曾经短暂实行过T+0交易，但由于当时股市投机过度，T+0交易被认为助长了市场炒作。1995年1月1日，为维护市场秩序、抑制投机，T+0交易制度被取消。1999年实施的《证券法》彻底规定“当日买入的股票，不得当日卖出”，干脆将股票T+0交易制度取消了事。

　　现在A股实行的是T+1交易制度，即今天买入的股票，下一个交易日才能卖出。

　　毫无疑问，在这个人人想赚块钱，短期投机赚差价的市场里，一旦T+0交易制度放开，自作聪明的股民能否赚到钱可能是个问号，但是频繁交易给券商带来的佣金业绩，却是板上钉钉的。

　　这是今天券商股暴涨的催化剂。但是事实会如何？

　　首先，单次T+0，和完全的T+0，有着根本的区别。

　　单次T+0，指的是针对同一支股票，当日可以买入，再卖出；但是卖出所获得的资金，无法再次买入该股票（只能等到下一个交易日），但是可以买入其他股票。

　　所以，单次T+0的推出，无非是把第二个交易日才能完成的止损/止盈操作，提前一天执行。只要无法实现真正意义上不限次数的T+0，对成交额的帮助不大。

　　什么时候A股才能推出完全的T+0制度呢？也许只有等到机构投资者占据市场交易的主体、个人投资者逐渐被边缘化的那天，就算条件成熟了吧。

　　其次，单次T+0交易制度的实行，技术上不存在难度，但是清算涉及到的技术改造，在券商、中证登2个主体流程里，设计方案、系统测试的时间会比较长，绝对不会一蹴而就。

　　所以，仅仅因为上交所表态要在科创板研究引入单次T+0交易制度，整个券商板块就暴动式上涨，是不合理的，迟早会回落。

　　再审视所谓的科技股：智能手机、芯片2个产业，估值高、业绩差、全球智能手机市场在萎缩、华为产业链依然被全面封杀，并没有任何改变。

　　如果要在一片黯淡的外部环境中寻找一点光亮的话，也就是中芯国际，要在科创板重新IPO上市了，这可能会激发市场的投机情绪，认为只要给原始股东、投资机构，足够的红包、糖衣炮弹，芯片研发和生产的技术，就会从天而降。

　　所以，这几朵乌云在，就可以提醒我们，在一片乐观的情绪中，依然要给自己留足子弹，谨防洪水撤退，把我们晾在山岗上。

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　　所以，对股民朋友而言，快快进场，然后扫货指数（行业）ETF，是目前火热行情下最聪明的选择。

　　自从明哥邀请中国知名的券商，来为大家提供开户服务后，才发现如此多的读者，只是站在资本市场之河的岸上，看个热闹而已。

　　在明哥的心里，这个世界上，最公平的平台，就是资本市场了。任何人，都可以带着自我的认知，来到这个最公允的变现平台。

　　如果对了，她会给予巨额的馈赠；如果错了，她会毫不留情地打脸。激励和反馈机制如此灵敏、赤裸裸，我们或多或少，都要体验下。