凌乐：继续看好3个板块 — 6月选股逻辑推荐

lameihua

　　6月的开局，来得就是那么简单粗暴，且猝不及防，昨天上证指数一举突破2900点，涨停的个股比下跌的个股还要多，再次向3000点迈进。

　　在5月选股逻辑中，我们看涨的5个板块有4个上涨，仅有基建工程板块下跌。在我看来，房地产板块的涨幅也不大，今年工作报告异常简短，往年一本书的厚度被缩减了一半，基本没有谈论房地产和落户政策，更没有大篇幅提及基建。

　　所以今年的5月会议行情压根没有炒作基建和房地产的基础，倒是提到了房产税，利空房地产。

　　既然政府报告都没有提及，那这两个板块后续就很难再次炒作，而半导体、白色家电和国产软件，近期还处于爆发式上涨阶段，毫无回调趋势，后续仍然看涨。

　　每一次大牛市的发起，都少不了两个因素，一个是货币环境整体宽松，市场有钱加仓；另一个是企业基本面改善，让市场注意到股市的投资价值。

　　站在当前这个节点，市场货币环境倒是很宽松，但企业基本面根本就没有改善的可能，顶多是从疫情的困境之中缓慢恢复，绝对无法超越疫情之前的水平，毫无大牛可能，顶多是一种小阶段的回暖行情。

　　01

　　外资抄底

　　推动股市剧烈波动的有三种资金，国家队、基金和陆港通，在没有外部政策的推动之下，我们要么等市场自身周期的调节，要么等外资，很明显，先来的是外资。

　　我统计了最近几个月外资抄底资金与上证指数的趋势图，这张图包含了许多股市规律数据：

　　一、当前A股的涨跌完全由陆股通资金决定，流入净额与涨跌幅在时间线上高度趋同，我们很难根据这个做提前预测，例如5月数据，基本都是同向波动，很难说是股市跌带动抄底资金少还是抄底资金少带动股价跌；

　　二、股市的涨跌与流入净额的环比增速有关，资金流入流出绝对值并不能大幅度影响A股涨跌，超过一定阈值之后大盘指数出现明显抗压状态，例如3月中旬；

　　三、在大型反转的时候，抄底资金总是领先A股一步反弹，例如在3月17日，北向资金流出金额已经明显减少，第二天上证指数跌幅就明显减弱，代表着盘面即将反转；

　　四、陆股通抄底数据看似随机波动，实则有一定规律，一旦减持或增持开始加速，基本都是连续行情，例如从2月初到3月23日，资金基本都是流出，反弹的股价最终也跌回了起点，而在4月之后，北向资金很稳定，股市也在震荡上涨。

　　在最近几个交易日，陆股通净买入的金额逐步放大，我们其实可以默认为行情是逐步转暖，此时没有必要过度忧心后续跳水，因为陆股通会提前告诉我们什么时候转向。

　　在依靠外资判断股市涨跌之时，我们也应当清醒的认识到，外资是来抄底赚钱的，不是接盘侠，它们一旦跑起路来，那是根本不会回头。

　　越是整理陆股通数据，越是发觉数据的价值很高，各位可以去i问财搜索陆股通加仓个股数据，上面会实时公布每一天外资进出数据，或者通过此文《追踪陆股通600多天，这种方式买很爽！》进一步了解如何运用陆股通数据，在凌乐星球中有嘉宾每周都会整理陆股通数据供参考。

　　外资为何会在昨日大额涌入呢？

　　要知道，当前全球局势可以说是混乱不堪，全球疫情还处于高危阶段，前两天单日新增12万，创历史最大单日新增；美国陷入种族歧视丑闻，各州爆发游行抢劫，川普自身难保；香港混乱仍未平静，全球市场的走向充满了未知。

　　首先，我们需要知道外资抄底资金并不总是长期看好中国发展，从上图资金流向如此敏感就能够感觉出这些外资大多是来炒作短线行情。

　　进一步梳理陆股通买入的个股可以看到外资们的动向，从榜单可以看到，昨天主要加仓的个股可以分为三类。

　　第一类是半导体、电子软件等科技类龙头股

　　立讯精密、京东方、欧菲光、哥尔股份、水晶光电都属于此类，要知道，这些科技股的市值远远小于其他两类，但外资买入额依然巨大，说明外资是看好中国的科技股行情的；

　　第二类是喝酒吃药的民生板块

　　五粮液、恒瑞、茅台，标准的A股三大超级龙头了，这类属于机构股，估计散户也不会入场了，这类股就是从没让股东失望，市场一直呼喊高估；

　　第三类是金融板块

　　平安、招商、东方财富、同花顺，既包含了传统金融，又包含金融软件，看来外资也是看好中国金融开放和发展的，对比美元的强大和美国金融体系的完整，中国的金融明显更有成长空间。

　　如果你认同趋势会持续，那6月的第一个选股逻辑就简单了，继续看好这些外资看好的三大板块，科技、喝酒吃药和金融。

　　02

　　经济恢复

　　6月是2季度的最后一个月，1季度因为疫情突袭，几乎所有企业的营收都惨遭腰斩，利润降幅更是大得可怕，2季度整体就是一个业绩修复过程，哪些板块业绩最快回暖，哪些板块就最具有投资价值。

　　我梳理了3月到5月各板块的涨跌幅，从数据来看，家庭用品、食品零售是少数上涨的板块，这一点我们在之前CPI上涨的时候已经谈到过了，零售是跨越经济衰落的最好板块。

　　跌幅榜的数据明显比涨幅榜更有挖掘价值，业绩恢复就代表我们是要寻找被错杀的板块及个股。

　　前三个月，跌幅最大的就是多元金融、硬件设备和能源板块。

　　这个多元金融板块，其实主要就是证券、期货板块，因为3月之前涨幅较大，最近三个月竟成跌幅最大的板块，证券板块的行情取决于股市的涨跌，股市涨，市场成交量增多，证券板块就会上涨，股市跌，它也会领头跌，在这种弱势行情下，证券板块跌幅第一无可厚非。

　　但是我们也应当清楚的知道金融改革是最近几年的重心，这个板块可能短期冷淡，但绝不会就此熄火，极端行情下往往会有极端表现，从本月开始，又是继续看好证券的一个月。

　　让人意外的是硬件与设备板块，大家同属科技股，国内产业完善的硬件就跌穿地球表面，还没起步的半导体却直接起飞，即使是科技股中，行情分化也过于明显，联想到科技股行情本来就是炒作的国产软件替代化，硬件没什么可替代的，我们也就不看好了；

　　至于能源板块，抄底的人都死在了原油宝，现在市场已经没人再呼吁抄底了，WTI原油却从6.5反弹到了35，而原油板块却不涨了。

　　最后，梳理下来，在跌幅榜板块中，我认为多元金融（证券）、能源和软件服务会最快反弹。

　　除了以上两大主线之外，最近市场出现了一个地摊经济的新概念，其实就是成都等城市为了鼓励消费，提高就业，将之前取缔的地摊又重新做起来，这不得不让我回想到成都之前为了打造干净、卫生、高端的城市形象，把所有的地摊都给取缔了，那时城管天天追，摊贩天天跑，每天都是游击战，最后摊贩全都消失了，现在又来鼓励，谁能保证未来不会再次取缔呢？

　　而且疫情之下最难的是消费，夜间出来逛街的人还是很少，地摊经济，恐怕只能做一个小小的辅助作用，但利好的那些啤酒股，现在已经涨上天了，我在青岛啤酒和重庆啤酒，谁才是价值投资之王？这篇文章中详细谈了哪只啤酒股最好。

　　最后，总结一下，6月的行情应该会比5月要好很多，主要炒作疫情恢复和北上资金抄底概念，核心看涨半导体、证券、国产软件和能源互联网四大板块。

　　越是弱势的行情，越是容易让人绝望，股市有自己的周期，我们能做的就是在行情冷淡时多掌握一些股市的规律，总结投资的教训，才能在下一轮行情中，获取属于自己的收益，否则终究只是涨涨跌跌的一堆泡影！