白君：两会重磅！关注三大主线！

lameihua

　　小白看两会

　　今天最受瞩目就是两会最重要议程政府工作报告的公布。由于受到新冠疫情影响，经济总体下行压力较大，因此市场对今年政府工作报告就多了一份期待。

　　总体而言，今天政府工作报告内容基本都在市场预期之内，也比较符合小白昨天和大家的前瞻，和此前中央政治局会议的调子也基本保持一致：

　　总结而言，比较关键的要点有：

　　1、货币政策：

　　有望继续宽松，报告中提到要综合运用降准降息和再贷款手段，引导货币供应量和社会融资规模增速明显过高于去年。

　　表明今年货币宽松的整体基调会一直维持，并不排除短期再有降准降息的刺激措施出台，中长期流动性充裕的基调十分明确。

　　2、财政政策：

　　积极的财政政策要更加积极有为。今年的赤字率按3.6%以上安排，财政赤字规模比去年增加1万亿，同时发行1万亿抗疫特别国债。

　　与过往几次政府工作报告相比，今年在财政赤字规模和赤字率都有了明显的提升，同时增加了1万亿的特别国债，政府财政投入规模可谓空前。

　　按照历次应对危机的经验，财政政策的积极有为，往往能对经济回暖起到中流砥柱的作用。这次中央大幅加大财政投入，表明了管理层稳经济的决心！

　　3、房地产：

　　与此前中央政治局会议基调一致，这次政府工作报告依然强调“房住不炒”的定位。

　　虽然这次报告没有提及房产税，但18日中央强调要稳妥推进房地产税立法，相信房产税这个议题会像当初股市的注册制改革一样，将按部就班地推进。

　　从最近管理层的态度看来，在目前居民杠杆率高居不下之时，中央是铁了心不再用地产来刺激经济，以免地产泡沫积重难返。

　　因此从投资角度而言，除了目前核心城市的稀缺资源（学位房），其他2、3线城市的房价都难以再有上涨的空间。

　　同时如果房地产税逐步落地，将大大提高炒房者的持有成本，地产的黄金十年有望正式落下帷幕。

　　三大主线

　　对于我们投资者最关注的投资主线而言，这次政府工作报告里面，有三个关键点是首次提出的，未来可能成为新一轮的领涨风口！

　　新基建：

　　政府工作报告首次提及，要加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设充电桩，推广新能源汽车，助力产业升级。

　　这次新基建众望所归被首次纳入政府工作报告，但市场反应却比较冷淡主要因为此前新基建的一轮上涨，基本已经反映了市场对这次纳入工作报告的预期。

　　同时，外媒之前有报道，这次政府工作报告中对新基建领域的投入可能高达10万亿，但在报告中却没有明确投资的预算金额，也让市场有所失望。

　　但无论如何，新基建领域是今年最具确定性的投资主题，因此如果遇到显著调整，相关领域的龙头公司都可逢低关注。

　　城镇老旧小区改造：

　　除了万众瞩目的新基建，这次政府工作报告还有一些领域首次被纳入，例如城镇老旧小区改造。

　　政府工作报告中提及，新开工改造城镇老旧小区3.9万个，支持加装电梯，发展用餐、保洁等多样社区服务。

　　据测算，全国70%以上城镇老年人口居住的老旧楼房无电梯。旧楼加装电梯的缺口达389万台，市场空间超1.5万亿，相关领域值得关注。

　　电商下乡：

　　这次政府工作报告另一个值得关注的主题就是电商下乡：报告重点提及支持电商、快递进农村，拓展农村消费。

　　根据过往家电下乡、汽车下乡政策的经验，农村地区市场潜力巨大，相关政策有望大力促进电商、快递行业持续高速发展。