三年一倍：现在的白酒在演绎最后的疯狂吗？

lameihua

　　壹：今日股市

　　隔夜道指+1.52%，纳斯达克+2.08%，标普500+1.67%，美股高开高走，强势的一塌糊涂，直呼看不懂。

　　目前纽约金-0.5%，布伦特原油+0.90%，离岸人民币+0.12%，美股股指期货-0.65%。

　　今日北上资金截至发文上海小幅净流入，深圳保持着小幅净流出。

　　今日大A三大指数截至发文高开震荡回落，盘面只有消费白酒继续抱团上涨，演绎强者恒强的逻辑，涨的也快要怀疑人生了。

　　消费白酒的抱团非常类似，年初科技芯片半导体的抱团，小伙伴们要多留意盘面，小心谨慎点比较好。

　　大盘长线：处于熊转牛第一波启动后的窄幅震荡筹码交换阶段，2浪筹码交换完毕将迎来3浪上涨。

　　大盘短线：要小心谨慎。

　　贰：今日话题

　　个人一直认为白酒行业的商业模式和竞争格局在A股基本算最好了。

　　白酒企业的上市公司基本可以说是永续经营、不可复制、难以模仿！

　　白酒行业有这么几个特点：

　　1、行业护城河：白酒行业门槛极高+行业弱周期性，这种行业护城河决定了外面的玩家想进入太难了。

　　2、行业的竞争格局非常清晰，可以说互不干扰。

　　3、公司品牌护城河：每个公司的酒文化和品牌的历史底蕴不同。

　　4、生意模式：先收钱再发货，现金流极好，公司账面上经常躺着一大把现金。

　　5、产品模式：产品存放越久反而越贵，无需对存货进行减值，存货还能升值。

　　6、不需要投入太多资本进行产能扩张，资本支出压力极小。

　　7、公司都拥有长期提价权。

　　8、分红比较稳定。

　　9、估值相对简单。

　　白酒的这些行业特点决定长期投资白酒赚钱将是大概率事件。

　　第一种模式，可以在行业估值低估时定投行业指数基金（161725）或场内买入行业指数ETF（512690）。

　　第二种模式：如果有强大的心脏和研究能力可直接投资上市公司。

　　首先，可优先选择一线高端白酒，茅五庐洋这四家一线高端白酒确定性最高，在低估的时候买入，长期看依然能够获得比较稳定客观的回报。

　　其次，可选择二三线品牌中成长性好成长股，这样能够获得超额收益（这需要很高的投资能力才能挖掘）。

　　最后，不论选择高端还是成长股，前提必须买得合理，高估是要舍得卖出。

　　比如行业定在行业估值20倍市盈率以下买入，长期来看一定是会赚钱的。当然也有特别的时候，比如在2012-2014年，白酒行业受到塑化剂以及对公消费挤压的双重行业利空下，贵州茅台跌到了8.1倍市盈率，这种极端的低估值当然是绝好的投资机遇，后来2014年—2020年4年时间里，茅台涨了1400%，给茅台投资者带来了绝佳的回报。

　　高估要舍得卖出。虽然白酒行业非常适合长期投资，但是A股波动性实在太大，情绪影响也实在太大，当出现绝好的高估机遇，也是应该暂时脱手的，我认为行业估值高于35-40倍市盈率的时候应该逐渐脱手。

　　今天白酒行业指数抱团再次大涨，行业估值来到了35倍，进入泡沫阶段，拥有的可以享受泡沫，但不要被泡沫冲晕了头脑，没有的可看戏，从今天开始我把白酒指数加入估值表，等待好机会开始定投，高手可以直接买上市公司。