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路财主:比特币的未来是星辰大海

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发表于 2020-5-21 09:46:55 | 显示全部楼层 |阅读模式
  2020年5月12日凌晨3时23分,比特币系统产出减半正式落地。

  也就是说,从这一时刻起,所有比特币矿工们的挖矿奖励减半,从之前的一个区块12.5个币变成了6.25个币。

  在比特币产出减半来临前后,著名加密货币分析师PlanB援引“Stock-to-Flow(S2F)”模型指出,比特币今年或涨至10万美元,并将在2024年第四次减半后突破100万美元——当然,PlanB承认,他的预测并非每时每刻都准确无比,但该模型过去预测比特币价格走势基本准确(关于比特币S2F模型见“用稀缺性来为比特币建立价值模型”一文)。

  可惜的是,期待中的比特币减半行情并没有到来,反而在5月12日减半当日及前后一周内,以2000美元的波动幅度上窜下跳,不管你看多,或者是看空,只要你带杠杆,只要你坚信某一个方向,市场总有一万种办法可以让你爆仓,最终的结果无非是:

  人还在,币没了!

  镰刀们如此锋利,一茬又一茬的韭菜们被来回地割,却还是无怨无悔,就好像比特币是真正的庞氏骗局一样。

  更进一步,当前金融体系的运转模式,好像永远可以无限印钞的法币系统才不是庞氏骗局,好像养老金系统不是旁氏骗局,好像负收益率债券不是庞氏骗局……

  但实际上,自比特币诞生并有交易价格以来,其相对于法币的价值,整体上一直都在上升,从最初的不足1美分1个,到今天的接近上万美元。

  根据有人对比特币地址的统计,一个地址如果持有0.28枚比特币,那么从统计学上来说,他就属于比特币世界里最富有的1%——因为,绝大部分比特币地址上,并没有任何比特币。

  除了还没有挖出来的比特币之外,现在市面上流通的比特币有1800万枚左右,因为比特币总量为2100万个,于是有比特币信徒将以币计价的“财富自由”分为3个等级:

  拥有2.1个比特币,占总量的千万分之一;

  拥有21个比特币,占总量的百万分之一;

  拥有210个比特币,占总量的十万分之一。

  再向上,就是所谓的“千币户”和“万币候”了,除非机缘巧合,一般的人,现在已经不大再有可能“富裕”到这个层次。

  2020年4月的统计数据表明,接近60%的比特币长期处于“沉默”状态,1年之内根本没有人动用过,这1100万枚比特币中,还有很大一部分,则是处于“丢失”状态——根据估计,其数量大约在170-400万个之间。

  很多人相信,比特币最终会改变世界,正是这些相信比特币的人,赋予了比特币以共识,也赋予了其价值,而我,是其中之一。

  之所以相信比特币,是因为现实世界的法币太糟糕了——

  最重要的是,现在越来越无耻!

  根据最新数据,同样就在过去的3个月之内,全世界最重要的货币——美元,其发行量暴增70%,从原来的4.16万亿美元暴涨至6.93万亿美元,而根据美洲银行预计,到2020年底,美联储的资产负债表规模将扩张至9万亿美元的规模……

  要知道,在2008年金融危机之前的几百年时间里,美元的总印钞量也就8000亿美元左右;

  因为一个金融危机,2008年到2014年9月底,6年时间,美元狂印3.7万亿美元;

  因为一个新冠疫情,2020年2月到5月,3个月时间,美元狂印了2.8万亿美元……

  如果,下一次危机来临呢?

  把时间拉长到10年以上的期限,对于信用纸币体系的尿性来说,美元基础货币扩张到10万亿美元的规模,那简直是100%确定的事儿!

  注意,我这里所说的仅仅是由美联储“亲自”印出来的美元货币,如果广义一点儿,统计市场上那些立即可以转换为美元的货币(Money Zero Maturity,零期限货币,MZM),其总供应已经超过20万亿美元。

  有人统计了历史上世界各国政府所发行的法定货币平均寿命,结果是:

  27年。

  根据我个人对世界各国货币史的了解——

  寿命最短的纸币,刚推出几天就贬值成了废纸;

  寿命最长的是英镑纸币,其存续时间超过300年,但其今天的价值只有最初的0.3%;

  仅次于英镑的,是美元,其存续时间超过200年,但其今天的价值只有最初的1.2%;

  还有一个相对靠谱的纸币是瑞士法郎,其纸币到今天的存续时间刚好满140年,但其今天的价值也仅有最初的5%(瑞士法郎最早是银本位货币,按照银价计算,其价值留存较多);

  人类历史上其余的几千种法币,存续时间超过100年的没有一个……

  下面就是120年来最著名的几种纸币的价值变迁,它们相比黄金的价值总是趋向于0,而你要知道,这已经是这100多年来人类最好的几种法币了。

  千年货币黄金,就像一面照妖镜,照出了法币永远无限扩张的妖孽特征。

  相比之下,从2009年初诞生迄今,比特币已经有11年,还差16年才能追得上法币的平均寿命。但,同样用黄金作为价值标准,我们来看看2012年以来比特币价值的变动……

  提到比特币,很多传统的投资人都会觉得——

  真另类!

  鉴于比特币在本次新冠疫情爆发之后,3.12伴随着金融市场一起暴跌,还有人讨论比特币到底是属于风险资产还是避险资产,但我想说的是,“另类”本身,就足够值得普通人在财富配置中考虑比特币了——难道,没有任何特殊途径,没有任何背景,而只有无数金融骗局等待着你的一个普通人,除了黄金和比特币之外,还能相信其他的财富保全途径?

  更何况,即使与过去11年全世界走势最牛的大类资产——标普指数相比,比特币不仅毫不逊色,而且回报远远超出标普指数。

  根据帕丁顿咨询的统计,在过去的10年间,即便你把95%的资金投资于标普指数,然后把5%的资金投资于比特币,不仅你的收益率会大幅度提高,而且你的夏普比率(Sharpe Ratio,单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度)也会大幅度提高。

  实际上,对所有投资人来说,正因为比特币看起来如此另类,才是很多人应该投资的理由。

  针对有人提到,本次因为新冠疫情而造成的全球金融市场下跌中,比特币并没有幸免,甚至跌得比股市多得多的问题,我想说的是——

  比特币要应对的,从来不是什么市场的流动性风险,而是像美联储这样的法币管理机构无限印钞的风险!

  即便退一万步来说,假定比特币价格就是对一种新技术的炒作,那么至少在目前,这个炒作还远远没有到达其顶点,比特币唯一地址使用量仍然在呈指数增加,这与其他最近100年来任何新兴事物被广泛采用之前的发展模式类似——这被称作加德纳炒作周期(Gartner Hype Cycle)。

  这些新兴事物包括电话、电力、汽车、收音机、冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、录像机、互联网等,当然也包括2005年以来的手机……

  当然,在新冠疫情爆发以来,在我的另外一层认知中,我赋予了比特币一个更大的愿景——

  如果说,不断扩张的法币系统,适合于过去100年在人类技术进步推动下物质财富不断爆炸式增长的经济环境的话,那么,比特币系统,就是适合未来十年乃至很多年人类的物质财富很难快速增长的存量博弈时代。

  当然,这是个相对比较宏大的问题,我会单独写一篇文章来论述。

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