白君：千亿主权基金遭巨额赎回！这些股票要坚决回避！

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　　焦点扫描

　　事件：MSCI半年度审议结果显示，MSCI中国A股在岸指数增加成份股61只，剔除18只；MSCI全中国指数增加成份股56只，剔除54只。

　　同时，MSCI表示，在整个新冠肺炎疫情期间，中国A股与全球和区域性股市之间呈现出低相关性。

　　点评：MSCI本次审议仅是调整，并不出现大的扩容，因此事件对资金整体层面影响较小。但对个股层面影响较大，利空调出的个股，利多新增调入的个股。

　　另外，MSCI对A股在疫情期间的定性，表明在今年外围市场风险加剧的环境下，A股对外围风险的低相关性，让A股成为外资的重要避风港。

　　事件：李克强主持召开国务院常务会议，要求把“六保”作为“六稳”工作的着力点，稳住经济基本盘。

　　要加大宏观调控对冲力度，发挥财政、货币、就业等政策合力。加大改革开放力度，在完善打基础、利长远的制度机制上多下功夫，更大激发市场主体活力。

　　要扩大开放，在促进国际合作共赢中稳定产业链供应链，不断增强经济发展韧性和潜能。

　　点评：这次国常会再次将“六保”放在突出位置，同时再次暗示财政和货币等政策有望继续加码，有利于股市形成中长期的利好预期。

　　事件：为缓解经济衰退，挪威计划从其主权财富基金中提取创纪录410亿美元资金来对抗疫情，并通过史无前例的资产出售计划来回笼资金。

　　点评：事件对外围市场的心理影响较大，欧洲市场一度下跌接近2%。同时该基金重仓苹果、微软和亚马逊，有可能影响美股科技股的反弹行情。

　　值得注意的是，挪威主权基金一季度末曾出现在26家A股公司的前十大流通股东名单中，以下个股有可能受到事件拖累，建议短期回避！

　　资金监控

　　本周北上资金继续增持A股，但幅度有所减少。今日北上资金净流入13.95亿元，本周累计净流入接近30亿，较上周有所降低。

　　目前市场格局看，在增量资金不足的情况下，北上资金成为支撑市场的核心力量，因此外资重仓的消费和核心资产整体表现较好。

　　未来需要适当关注外围股市的短期回落风险，昨天美股尾盘出现明显跳水，现阶段欧洲股市出现回调，外围若出现短线回调，不排除会影响北上资金短期的流向。

　　市场展望

　　今天大盘虽然三线收红，但市场整体成交持续低迷，两市总成交回落至不足6000亿！

　　表明经历上周的上涨后，在目前2900附近重要关口市场态度转向谨慎，追高意愿不足，导致难以形成持续热点。

　　同时由于两会临近，维稳力量往往在大盘面临变盘时出手托一把，导致经常出现“指数涨，个股不涨”的情况，难以造成赚钱效应。

　　另外要关注就是外围市场的风险，昨天有媒体报道特朗普要求美国联邦退休储蓄投资委员会停止投资中国股市，并将已投资中国股市的45亿美元撤出。

　　若股市被拖入中美角力，A股难免会受到资金面和心理层面的双重影响，但目前美国退休投资委员会没有就此表态，大量美国投资机构已经表明反对。

　　因此预计目前影响只会限在心理层面，但需要观察消息会否打断北上资金持续加仓的趋势。

　　简而言之，目前大盘再多空力量相对均衡下，估计短期将维持2900附近拉锯的局面，静待新的政策利好出现。

　　在这种环境下，建议前期累计盈利较多的标的可考虑先行止盈落袋，同时适当降低仓位至40%左右，以锁定利润，规避风险。

　　公司解码

　　由今天开始，小白会推出一个新的小栏目——公司解码，主要希望结合一些热门公司的资本运作情况，来为大家介绍一些主要的公司和财技分析方法。

　　今天小白想和大家聊聊一间近期在香港IPO市场成为热门话题的——农夫山泉！相信大部分朋友都听过这个有点甜的品牌，但它在香港却引起了不少的争论！

　　主因是它出现了一个投资者最害怕的新股特征：上市前掏空资产，再上市收割股民！

　　根据农夫山泉的在香港的IPO文件，公司2019年向公司股东支付高达人民币95.98亿元的股息。

　　而在2017年和2018年，农夫山泉的派息均为3.67亿元。也就是说，上市前的2019年派息是2017年、2018年的26倍！

　　由于大股东持有股份高达87%，因此上市前他就轻松透过巨额分红先行将90亿资金放入自己的腰包。

　　那么农夫山泉是否真的这么有钱，可以支持暴力分红呢？通过仔细研读招股书，我们可以看见一个截然不同的故事。

　　IPO文件显示，2019年的分红导致农夫山泉存款由2018年末的36亿元减少至2019年末的2亿元，而到了2020年3月31日时，账面资金已经变为0。

　　在账面资金全面清零的同时，公司计息借贷从2018年末的0飙升至2019年末的10亿元，到了2020年3月31日，进一步增加到22.5亿元！

　　这表明公司将大部分现金通过分红形式转移给大股东后，却依靠巨额借债来维持公司的运营，侵吞公司资产的动作十分明显。

　　因此，在这样的背景下进行IPO，农夫山泉就引起香港业界的广泛质疑，其上市后股价前景也会饱受压力。

　　这类上市前先巨额分红转移资产，再上市通过圈股民钱来填洞的财技方法非常典型，也值得我们关注。

　　因此小白建议若想长线持有新股，就必须在打新前好好看看公司的招股书，如果出现类似的财务操作手法，就要格外留心，小心成为刀下的韭菜。

　　热点关注

　　近日，人民银行金融科技委员会2020年第1次会议在北京召开。会议强调，积极运用大数据、人工智能、云计算、区块链等技术加强数字监管能力建设。

　　数字货币后续如果正式推出，将有望催生对银行IT系统改造升级、支付终端改造以及支付终端及系统后续安全加密等需求。

　　根据IDC数据显示，我国银行IT投资规模2020年将达到1488.7亿元，同比增速10.2%，相关硬件及软件系统及加密应用潜在改造和升级空间大。