白君：刚刚！央行释出降息信号！

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　　数据透视

　　数据：美国4月季调后非农就业人口-2050万，预期-2200万，前期-87万人；失业率升至14.7%，预期20%，前值4.4%。

　　点评：外围市场高度关注的美国非农就业人口和失业率数据在上周五相继出台，4月失业率飙升至14.7%，为1948年以来最高！

　　但由于之前市场预期普遍过于悲观，一致预期在18%-20%左右，因此这次所谓史上最糟的失业率数据依然优于市场预期，导致周五晚间美股大涨！

　　另一方面看，这次失业人数中以暂时性失业为主，随着美国5月起经济逐步重启，服务业等临时性就业市场逐步恢复，临时性失业问题有可能出现缓解。

　　因此美国复工之后疫情走势就成为决定外围股市未来的关键，若按照目前节奏，美国经济有望在2季度逐步回稳，失业率也会在6月左右开始回落。

　　但若是疫情出现明显反弹，不排除美国重新停摆，这样对经济的冲击将会是致命性的，美股也可能重启下跌模式，但目前看整体格局依然偏乐观为主。

　　数据：4月份人民币贷款增加1.7万亿元，同比新增6818亿元；广义货币M2增长11.1%；4月末社会融资规模同比增长12%。

　　点评：M2同比增速创2017年以来新高！同时人民币新增贷款和社融数据也创下近期略高于市场预期。

　　最新一期金融数据表明，在后疫情时期，货币宽松的整体节奏将继续强化，以为实体经济提供充足的资金支持，维稳经济增长。

　　政策解码

　　事件：近日，央行发布《2020年第一季度中国货币政策执行报告》，本次报告强调加强货币政策逆周期调节，引导贷款市场利率下行。

　　点评：这次央行季度报告再次强化了货币宽松的预期，当中有几个地方值得我们高度重视。

　　一是这次央行报告中指出“加强货币政策逆周期调节”，相较于上个季度报告中表述的“实施好稳健货币政策”，当前央行货币宽松取态更为积极。

　　同时，本次报告删去“坚决不搞大水漫灌”的表述，也表明了央行未来宽松力度有所加大的总基调。

　　二是再次提出引导贷款市场利率下行，在此前政治局会议中也有强调相关字眼，随后不久就出现OMO、MLF和LPR利率的相继下调。

　　这次央行报告的表态，预计未来有望再度下调OMO利率，从而诱导MLF和LPR利率下行，以支持实体经济。

　　市场展望

　　虽然今天大盘小幅走阴，但宏观数据均出现不同程度的利好，尤其美国的失业率大幅优于预期，短期内外围下跌风险已经大幅降低。

　　同时国内最新的金融数据优于市场预期，表明资金面的金融底已经出现。国内股市从来都是资金推动的游戏，资金泛滥的背景下，大盘重心有望逐步上移。

　　资金面看，在取消国外机构投资限制后，外资抢筹潮持续，今天外资逆市净买入超过44亿，成为稳定市场的一股重要力量。

　　今天盘面上出现一个信号值得大家关注，就是科技股尤其创业板的龙头个股出现回调，同时周期股出现补涨。

　　是否表明市场开始出现风格切换？值得我们多关注两天。但目前整体节奏上看，周期类个股没有大幅启动的条件，小白偏向相信只是科技板块的一轮小息而已。

　　因此，两会前继续关注新基建+消费两大主线，但要注意部分超涨的科技股就要先行止盈，注意规避风险了。

　　例如小白在4月2日文章《管理层发话力挺，5G有望成为四月行情主线》中提及的天孚通信和信维通信，目前累计涨幅已经超过30%和23%！

　　这类已经超涨的个股，就可以考虑逢高先行止盈出局，以免机构先行调仓，做成盈利出现大幅回吐！

　　关注主题

　　华为宣布，与一汽、上汽、广汽、北汽、东风汽车、长安汽车、比亚迪等首批18家车企共同打造“5G汽车生态圈”，加速5G技术在汽车产业的商用进程。

　　“5G汽车生态圈”的建立，首先受益的就是无人驾驶，5G的低延时、高可靠解决了自动驾驶最重要的技术需求。

　　麦肯锡研究报告显示，中国未来很可能成为全球最大的自动驾驶市场，至2030年，自动驾驶相关的新车销售及出行服务将超过5000亿美元。

　　在国内无人驾驶高速发展的大背景下，关键零部件供应商、汽车电子解决方案供应商、智能驾驶整车龙头有望受益。