刘晓博：大跌4%！紧急喊话…

lameihua

　　今天是5月4日，星期一。

　　对于中国内地居民来说，由于正处于假期，很多人已经失去了“星期几”的概念。对于香港来说，5月4日是假期之后的第一个交易日。

　　今天，香港恒生指数大跌了超过1029点，跌幅达到了4.18%（见下图）。

　　其中最引人注目的是，潘石屹的SOHO中国的股价尾盘闪崩，大跌了超过25%。

　　潘石屹和太太张欣正在准备“打包”出卖国内资产，交易的标的就是SOHO公司控股权，潜在的买方是黑石集团。今天SOHO大跌的原因，据说是双方谈判陷入了僵局。

　　此外，腾讯控股今天跌了4.08%，融创中国跌了7.41%，万科跌了4.07%，碧桂园跌了6.11%，中国恒大跌了4.51%。

　　在香港股市大跌的同时，亚洲股市也普遍下跌（见下图；日本股市今天因“绿之日”休市，表格里下跌是上周五）。

　　亚洲股市的普跌，跟中美关系持续恶化有关。

　　最近一个阶段，由于特朗普民调持续落后于民主党候选人拜登，所以加紧了操弄中美关系，试图通过打“中国牌”来转移注意力，推卸抗疫不力的责任。

　　最近几天，特朗普团队基本形成了一套完整的“疫情说辞”：

　　病毒是从武汉的研究所里泄露出来的，中国很早就知道会人传人，但隐瞒了真相。隐瞒是为了赢得时间，从全球各地采购抗疫物资。

　　至于上述说辞是否能“逻辑自洽”，特朗普并不在意。他从来不需要逻辑周密，他只需要表达情绪。

　　特朗普的结论是：必须对中国有所惩罚。惩罚的方式大概是“三板斧”：

　　一是重启关税战，通过加征关税让美国获得补偿；

　　二是借助目前美联储无限量印钞和美国财政大把花钱的时机，让美国企业迁出中国，推动全球产业链跟中国脱钩；

　　三是限制美国政府控制的投资基金投资“中概股”。此外，还可能有针对中国具体官员、企业的制裁。

　　受到上述消息影响，5月1日全球股市已经出现了一波下跌。当时新加坡A50指数一度大跌了5%，而人民币离岸价格也出现了大幅贬值，我此前在专栏里曾做过分析。

　　今天香港股市领跌亚洲，仍然是对这一变化的反应。

　　当然，香港还有两个特殊原因。第一，香港政府今天公布了最新经济数据，GDP一季度大跌了8.9%，是香港有记录以来最差的。第二，香港内部的争端有再度活跃迹象。

　　值得注意的是，面对中美关系突如其来的新变化和对金融市场的影响，中国官方刚刚在今天晚上做出了回应。

　　据“中国政府网”报道，国务院金融稳定发展委员会今天召开第28次会议。会议通稿说：

　　在全球金融市场剧烈动荡的形势下，我国股市、债市、汇市总体平稳运行，韧性较强。会议要求金融委各单位完善宏观预案，创造有效需求，优化供给结构，保持流动性合理充裕，提高政策质量，狠抓政策落实。

　　此外，会议还对假期之前的三大热点问题做了回应。

　　第一个热点问题，是中小银行发展问题。近期有部分中小银行遇到问题，被接管或者改造，未来会“在充实资本的同时，解决好中小银行在业务定位、公司治理、信贷成本等方面的突出问题”。

　　第二个热点问题，是某些中概股财务造假被美国人“擒获”。会议强调对资本市场造假行为“零容忍”，对造假的上市公司、中介机构和个人坚决彻查，严肃处理。

　　第三个热点问题，是中国银行“原油宝”问题。会议指出，要高度重视当前国际商品市场价格波动所带来的部分金融产品风险问题，尊重契约，理清责任，保护投资者合法利益。

　　5月6日（星期三），A股将恢复交易。到时候，市场会怎样呢？

　　从目前消息面情况看，下跌是难以避免的，但跌幅是否会有港股这么大，有待观察。我的预测是，到收盘上证指数的跌幅应该会小于今天恒生指数的跌幅。

　　这从今天离岸人民币的波动，似乎可以找到依据。

　　上图是最近离岸人民币的走势，5月1日美国可能发动新一轮关税战的消息刚刚出来的时候，有较大幅度贬值。到了5月4日虽然一度冲高，但很快回落。

　　由于2020年全球经济都非常惨，各方对美国准备发动的新一轮关税战怎样打，都充满疑惑。

　　打得太激烈，美国不仅经济很难复苏，抗疫也会变得更加困难，因为大量的防护服、口罩和呼吸机都要从中国进口。

　　而中国怎样报复，也让大家吃不准。在疫情之下，中国会更需要美国的猪肉、大豆。

　　说白了，面对人类共同的敌人——疫情，现在是大家抱团的时候，而不是相互挖坑的时候。

　　如果特朗普出手太狠，恐怕对美国经济和就业会非常不利，到时候反而会拖累他的选情。所以，传说中的“关税战”、“供应链迁移战”和“投资战”，最后雷声大雨点小的可能性非常大。

　　由于当前金融市场信心脆弱，即便特朗普虚张声势，仍然可以在短期给市场带来较大的波动。下面是截止北京时间今天晚上21:45的欧洲股市，跌幅也不算小。

　　如果中美关系持续恶化，那么中国可能会更加重视国内市场，更加重视大基建、新基建等，楼市也会变得更加重要。因为外贸复苏之路，可能会比较曲折。