明哥：贫富分化的真相

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　　又是一年一度的财报季。

　　对于芸芸众生来讲，上市公司披露的财务报告，仿佛远在天边，事不关己。对于明哥而言，这是全社会秩序运行的基础数据中，最真实、最冷酷的。

　　所以我们总是能在数据的海洋中，探寻到真知，洞穿到未来。

　　在解读「招商银行」2019年的经营数据之前，明哥愿意带领你，回顾下2018年，「招商银行」的年度财务报告中，披露了哪些经营数据。

　　零售客户总数达到1.25亿，增长了18%；其中：

　　金葵花客户，也就是日均50万元资产以上的高端客户，一共有236万户，总资产超过5.5万亿。即：1.9%的人占了81%的资产。

　　私人银行客户，也就是日均资产过千万的超级客户，一共有7.2万户，总资产超过2万亿。即：万分之5的人占了30%资产。

　　招商银行2018年年度财务报告

　　这里的资产，涵盖了活期存款、理财产品净值、证券类资产净值，不包括不动产。因为银行不可能获知客户的不动产信息的。

　　人们都说，社会上广泛存在二八原则。也就是说，几乎任何领域，20%的强者，要占用领域内80%的资源和话语权。

　　但是，从招行2018年的客户数据来看，这分明是1.9%的人，占据了超过81.0%的财富；剩下98.1%的人，去分剩下19.0%的财富。

　　2018年，是不平凡的一年，因为世界上最大的两个经济体，发生了前所未有的贸易风波，国内的企业承担着巨大的压力。

　　2019年，是经济复苏、民生修养的一年。经过一年之后，居民财富的分化，是归边集中了，还是分布均衡了呢？

　　「招商银行」2019年的财务报告中，白纸黑字地写着：

　　金葵花客户的总数，从2018年的236万户增加到265万户，总资产上升到60852亿元。由于零售客户总数增加了，所以金葵花客户占比由1.9%下降到1.8%，但是在总资产中的资产比例，上升到了81.2%。

　　很明显，在最头部的1.8%储户人群手中，掌握的资产比例不仅没有下降，还在上升。财富向极少数优质富人集中的趋势，极其明显。

　　读者看到这里，自然会有个疑虑。银行的资产数据，并不包含房子在内，而现在我国几乎所有城市居民，都有房产在手，假如将这部分财富计算进去，那贫富裂变的差距，是否会小一点？

　　带着这个疑问，我们等来了《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》报告。

　　这是中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组，2019年10月中下旬在全国30个省（自治区、直辖市）对3万余户城镇居民家庭开展了资产负债情况调查后的总结报告。

　　不可谓不完整、不权威。

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　　在分析数据时，我们要知道：净资产=总资产-总负债。

　　第一，城镇居民家庭户均总资产317.9万元，但中位数为163.0万元。

　　均值与中位数之间相差154.9万元，表明居民家庭资产分布不均。

　　调查组将所有家庭总数，按照数量，切分成六组，然后查看每组家庭的资产总量占比。

　　最低20%数量的家庭，总资产占比为2.6%；

　　最高20%数量的家庭，总资产占比为63.0%；

　　最高10%数量的家庭，总资产占比为47.5%。

　　收入最高10%家庭的户均总资产1204.8万元，是收入最低20%家庭户均总资产的13.7倍。

　　如果你盘点下家产，估算家庭总资产达到1204万，那么已经达到了全国前10%的平均水平。

　　第二，买房负债时，加杠杆是常态，房贷占家庭总负债比重高达7成以上。

　　56.5%的城镇居民家庭背负了负债；负债来源以银行贷款为主；房贷是家庭负债的主要构成，占家庭总负债的75.9%。

　　假如扣除负债，计算家庭的净资产，那么：

　　净资产最低20%数量的家庭，净资产占2.3%；

　　净资产最高20%数量的家庭，净资产占64.5%；

　　净资产最高10%数量的家庭，净资产占49.0%；

　　净资产最高1%数量的家庭，净资产占17.1%。

　　扣除负债之后净资产的分布，比总资产而言，更加分化，贫富差距更明显。

　　原因很简单，因为房贷在一般家庭中占比很高，在有钱家庭那里占比很低。

　　这就好像，月薪1万的人，和月薪3万的人，在一线城市，后者的生活质量绝对不止是前者的3倍，因为双方生活的刚性支出都是一样的，比如说月均7千元。

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　　但这份报告中，让人最担忧的，并不是数字背后的贫富差距，而是扣除了负债之后的净资产中，富人家庭和平民家庭，财富来源大有不同。

　　对平民家庭而言，资产的大头，来源非常单一，就是房地产。而对于净资产最高20%数量的富人家庭而言，房地产在净资产的比例中，不值一提。

　　在参与的所有家庭中，户均金融资产64.9万元，只占家庭总资产的20.4%，这个数字比美国低22.1个百分点。

　　再对占比20.4%的金融资产剖析，可以看出，城镇居民的风险偏好非常低，银行理财、信托、定期存款、现金、公积金、借出款、债券等固定收益资产和现金，占了所有金融资产的83.1%，股票和保险的占比只有6.9%。

　　众所周知，美国居民的财产中，将近42.5%来自于金融资产，主要就是股票（基金）作为增值型资产、保险作为保障型资产。

　　我国的富人阶级，越来越接近于西方发达国家的财富分配比例；

　　缺乏金融意识的平民阶层，财产来源单一，无法应对突发的人生风险。

　　权威金融机构标普，曾追踪了近10万个家庭的百年财富路线，分析为何那些家庭不论遇到外部风险（比如战争、动乱、经济萧条），还是遇到内部风险（生老病死、意外）之后资产还能稳健增长，最终得出结论，大致如下：

　　简单说，家庭稳固的关键，建立在对资产的合理分配，按需求层次将资产分为四类：现金（要命的钱）、兜底（保命的钱）、投资（生钱的钱）、养老（保本的钱）。

　　平民家庭，在金融资产的配置上，即使不配置作为进攻性的股票，作为防守型的保险，用来保命、保本，是不可或缺的。

　　2020年春的这场公共卫生事件，让我们在有生之年，第一次见识到了经济下行的威力。

　　明哥经常站在空荡荡的街头，遥想着万家灯火下，因为失去了工作、收入下降的夫妻们，背负着房贷，心理的压力是什么味道。

　　房贷是家庭负债的主要来源，意味着薪资收入的大头将被月供牢牢占据，日常开销必需的现金寥寥无几，抵御突发风险的人生防线，可能一触即溃。

　　年轻时候挥霍成为了习惯，总以为岁月静好是触手可及。

　　家庭一旦遭遇突发状况，例如家庭成员陷入重疾，房子的流动性太弱，根本卖不出去。此时此刻，人们的内心才幡然醒悟：原来现金流如此重要。

　　我国癌症患病率在国际上处于中等偏上水平。

　　2018年全球有1800万新增癌症病例，其中有960万癌症死亡病例。我国有新发病例数380.4万例，其中有229.6万死亡病例。这组数字意味着，我国每天有1万人确诊癌症，平均每分钟有7个人确诊癌症。

　　具体到每一个人，一生患重大疾病的概率是73%，绝大多数病症是在40岁以后突然爆发。

　　从2019年起实施的新版《药品目录》里，纳入医保的药物有2709种，仅在所有药品中占比1.6%。

　　癌症的治疗包括检查、住院、手术、化疗等，多项加起来的费用，几十万是打不住的。

　　商业医疗保险，就如同空气。

　　岁月静好时总觉得可有可无，一旦失去了才觉得致命。

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　　商业保险配置得好，不仅可以让我们的身体处于绝境时，放心选择吞金般的治疗手段，还可以巩固家庭的财务防线，为我们人生兜底。

　　然而，老百姓对金融的了解，都是盲人摸象。不管是股票、基金、银行理财、信托，还是商业保险，都依赖于街头巷尾、传媒报纸上碎片化的知识。

　　很多读者，当初听信保险代理人大包大揽的忽悠之后，买了保险之后就丢在一旁，束之高阁。明哥很不认同保险行业代理人的运行模式，也批判过野鸡机构的保险规划师。

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