凯恩斯：消费电子产业链，会迎来新一轮市场

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　　今天是4月30日，节前最后一个交易日，上午两市高开后逐步上行，题材多点开花，以券商为首的权重板块亦有出色表现，沪指涨超1％创反弹新高，深成指涨逾2％，创业板指涨近2％。

　　上午热点板块较多，绩优股再掀涨停潮，奥飞数据、云南锗业、意华股份、华阳集团、西水股份、贵研铂业、长电科技、电子城、闻泰科技、怡球资源、梦百合、东方环宇、聚辰股份、麒盛科技、佳禾智能涨停。

　　国产芯片大涨，消费电子产业链有新一轮市场

　　上午国产芯片概念大涨，深康佳A、天银机电、华胜天成、斯达半导、兆易创新涨停。

　　昨天发布了2020年第一季度中国智能手机市场销量数据，第一季度的中国智能手机市场整体销量同比下滑22%。虽然是整体下滑，但是也有品牌在增长，就是华为，市场份额占据39%，环比2019Q4提升2个百分点，销量同比增长6%；在众多手机品牌中华为也是唯一一个销量同比正增长的厂商。

　　今年2月份以来，电子消费产业受到的影响很大，尤其是手机，因为疫情等原因，手机供货端上游缺货，导致元件MLCC，到面板，再到摄像头等终端配件，纷纷涨价，包括存储器也出现了不同程度的涨价。当然，消费电子产业链出现涨价之后，影响到了上游芯片及芯片产业链，也导致芯片产业链出现涨价的情况。

　　那么消费电子中的智能手机销量自然出现下滑，但是疫情影响至全球之后，手机需求端再次受到影响，消费电子产业链中的生产厂商受到需要紧缩的影响，厂商开始减少订单，厂商减少订单之后，再影响零配件以及芯片产业链，导致众多曾经风头无两的消费电子股又出现下跌情况。

　　电子消费板块下跌明显，今年又是5G研发的一年，而原本计划今年5G手机换机潮会延后，但是延后并不会缺席，首先是经济逐渐恢复正常之后，消费电子会迎来新一轮市场，之后是全球经济逐渐恢复正常之后，消费电子还会迎来新一轮市场。

　　不过在第一季度中，5G手机已经有苗头了，在第一季度中5G手机渗透率提升至15%以上，单季度5G手机销量环比增长近120%，其中华为在第一季度5G手机总销量中占据50%以上的份额。

　　业绩叠加，来看几只业绩高增长的优质科技股

　　不过5G手机研发中谷歌暂停了对华为的GMS授权，使得华为在海外的推广遇到巨大阻力，对华为影响比较大。

　　前段时间，美国又有新规要求美国公司向中、俄等国出售集成电路等某些物品必须获得许可，同时废除某些他们技术及产品未经许可而出口的例外条款。这就更需要加大了我国自主研究的重视度和力度。

　　科技行业将成为未来市场长期投资主线之一、科技板块投资是未来重要的超额收益机会，之前我们说消费电子产业链的行业情况，比如半导体行业的一些个股业绩不错，而且现在注册制已经开始在创业板实施，未来资金抱团现象会加大，业绩优良的科技股容易受到追捧，来看几个半导体行业一季度业绩高增长的优质科技股：

　　韦尔股份：Q1净利4.45亿元，同比增长8倍；公司为全球前三大CIS厂商，CIS产品线丰富。

　　圣邦股份：Q1净利0.27~0.32亿元，同比增长70%~100%；高单价高毛利产品持续放量，产品单价与毛利率双双提升，受益于国产替代浪潮。

　　紫光国微：Q1净利1.9亿元，同比增长183%；剥离存储芯片业务后，公司进一步聚焦逻辑芯片主业，成为国内稀缺的高端FPGA+特种IC国内领军企业。

　　卓胜微：Q1净利1.49~1.53亿元，同比增长256%~266%；射频龙头股，成为高通芯片供应商意义重大，新增4家本土制造和封测厂。

　　华天科技：Q1净利0.5~0.7亿元，同比增长200%~320%；封测龙头，年封装能力居于内资专业封装企业的第三位，二季度订单依然爆满。