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猪先僧:赚自己认知范围内的钱,顺便聊聊低压合成氨的一些问题

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发表于 2020-4-27 10:07:13 | 显示全部楼层 |阅读模式
  没有判断能力多么可怕

  无意之中看到了这几个新闻,和大家分享一下。

  一个是关于美国特朗普的:

  据《国会山》4月24日援引美国马里兰州政府称,当地收到百余条电话咨询注射消毒剂是否有助于治愈新冠。这一询问源自23日特朗普在记者会上宣扬消毒剂的言论。马里兰州紧急事务管理局发推强调消毒剂不可注射入体内。24日,特朗普在白宫发布会上表示“注射消毒剂”这一建议是对假新闻的讽刺。

  一个是酱香型白酒的:

  贵州省酱香型白酒研究中心发布通告称:面对疫情就是科研命令,依据李兰娟院士提出的“四抗两平衡”微生态疗法的原则,结合国家卫健委发布”肺炎诊疗方案中有“可使用肠道微生态调节剂”等,国家公众营养改善项目微生物组学重大专项研究课题组成立《酱香型白酒调节人体微生态“防控新型肺炎”等病毒的机理研究与产业转化》和《益生性原种菌株深度发酵酸汤产品调节人体微生态的生物学靶向研究与产业转化》等两个研究组。

  一个是关于格力电器的:

  4月25日,董明珠在全球木兰论坛上表示,格力十年前就开始研究空气净化设备,有哮喘病人选用病毒净化器后,竟然把病治好了。冠状病毒净化器无形中给我们带来了一个新市场,未来跟空调一样,家家必备。

  我看到微博上有人评论说,特不靠谱总统在美国当选,真的有特不靠谱的民众基础。我也深深为这些可爱的某国人的智商感动了。但紧接着看到后面两条,不觉笑了。贵州茅台代表的酱香酒在中国已经变成了神话,那俨然已经不是酒了,已经变成了药,还包治百病。

  下面是我搜到的关于贵州茅台治病的:

  “当时我在车间劳动,当工人并代人收报纸,经常看《参考消息》,看到了这些消息,我很高兴,很兴奋,还摘录了下来。后来也发现,茅台酒治好了很多员工的胃病,也听到了能治感冒的例子。当我看到我们职工医院医生发表的长期饮茅台酒的员工肝脏很好后,我就通过新华社记者公布了这个消息,还分析了茅台酒中特有的成份,有益健康的六七条原因,并不断在各种场合进行口碑传播、宣传。

  茅台人很好客,这么偏僻的地方,远道来的客人都要陪好,我在茅台酒厂工作期间,特别是走上领导岗位后,自己天天陪两餐客,以身试酒。期间,有次中组部组织专家团来厂视察,其中有两位肝病专家学者,我向他们介绍茅台酒的一些有益健康的现象,引起了他们的重视。

  其中一位是程明亮同志,听了我的介绍后,他认为是对医学界普遍认为酒精伤肝的一种挑战,所以他后来做了深入研究,证明茅台酒对肝的损伤最小,还分析了原因,一是茅台酒促进了小白鼠肝脏金属硫蛋白的分泌。因为茅台酒发酵时应用的环境中的所有微生物的代谢产生物中可能有药用作用。二是有超氧化物歧化酶的作用。

  另一位专家王宇同志在接受我厂记者采访时,表示认同以上两个观点。

  后来我又发现茅台酒能预防传染幽门螺旋杆菌和杀死治愈幽门螺旋杆菌,为此写了两篇文章,还写了一篇综合性的茅台酒以及其它酒和健康的关系,说明适量、科学、文明、规律喝酒,有益健康。

  这两篇文章若认真推广,像宜兴彩陶的葛厂长那样,把文章打印送给患有幽门螺旋杆菌的病友,扩大消费群体,这座金山会很大,会更大。”

  上面这段,千万不要以为是别人搞笑的哦,看看文章作者介绍:

  季克良,贵州茅台酒厂(集团)名誉董事长、技术总顾问,中国酿酒大师。他在茅台集团工作六十余年,是中国白酒行业“国宝级”人物。本文是由季克良先生亲笔书写。本文讲述了季克良先生对营销的理解以及他的实践。

  季董事长为贵州茅台代言神药,董小姐就要为格力电器卖医疗器械。关于格力电器的产品能治各种病的宣传已经不止一次了。我记得有一次鲁豫采访董小姐,董小姐说格力电器的电饭煲煮的米饭好吃。鲁豫还说:米也不错吧。董小姐说:是电饭煲好。好吧。据说用格力电器的电饭煲煮的米饭吃了还不升血糖。

  上面说的内容均有公开报道。

  我只是在想,一个公司究竟能被神话到何种地步呢?投资者是否会有足够的辨别能力呢?美国人民相信了特朗普,用消毒剂注射到自己身上来杀灭病菌,不知道某些投资者会不会用同样的方式来投资股票?

  在自己的认知范围内投资股票

  选股时应该集中在自己熟悉的领域,充分了解公司本身的经营现状、前景和竞争环境,以确定其未来可实现的利润,在此基础上,确定合理的价格。如果你都不知道这家公司的竞争力在哪里,你又如何能确定其未来能赚多少钱呢?

  今天三聚环保的公众号发了一条新闻,说低压合成氨的标定顺利完成了。里面就涉及到一些基础知识。但我看到有一些无脑吹的人,其实连这些基础知识都不懂。那么连基础知识都没有搞懂的人,你如何有信心在这家公司一定能赚到钱呢?

  这让我想起彼得林奇讲的关于公鸡打鸣的故事。

  多少世纪以前,人们听到公鸡叫后太阳升起,于是认为太阳之所以升起是由于公鸡打鸣。今天,鸡叫如故。

  我总是看到一些奇奇怪怪的理论,把一些不相干的事情扯到一起就变成了某些理论,然后煞有介事就进行预测。我不能不说,这和公鸡打鸣也差不了太多。作为投资者来说,自己几次的幸运也如这次打鸣的公鸡,在自己打鸣之后太阳升起了,也盲目自信认为是自己的天赋才让天亮了,全然忘了自己只是恰好踏对了节拍。这是很危险的。

  还有人热衷于抄作业,而且抄得还理直气壮。高瓴资本入主格力电器之后,我就把格力电器清仓了。当时有人问我清仓的理由,于是我连续写了多篇关于格力电器的文章,甚至也拿美的集团一起来分析。实际上我为了照顾某些狂热粉的情绪,说得已经极其克制。我所有的分析都有数据支持。但无奈的是我遇到的是类似于一个邪教一样的疯狂组织,他们除了对你疯狂人身攻击之外,就是各种诋毁。其中一个理由就是:人家高瓴资本难道还不如你?看来抄了高瓴资本的作业,就是要高人一等。如果你抄了巴菲特的作业,岂不是要上天了吗?

  其实我是这么理解所谓的抄作业的:你首先要有基本面分析的能力,有独立思考的能力。在这样的前提下,参考别人的投资分析来完善自己分析的不足,同时也运用自己的知识对他的分析进行判断,最后自己做出决定。

  许多人把抄作业当成了copy了,以为能借助无脑拷贝实现财务自由。如果这样也可以,那就是对全世界价值投资者的侮辱了。

  我觉得彼得林奇的下面这段话也说的很好,原文拷贝如下:

  不要相信数学分析。“股票投资是一门艺术,而不是一门科学”。对于那些受到呆板的数量分析训练的人,处处都会遇到不利因素,如果可以通过数学分析来确定选择什么样的股票的话,还不如用电脑算命。选择股票的决策不是通过数学做出的,你在股市上需要的全部数学知识是你上小学四年级就学会了的。

  我说明一下,这里的“数学分析”就是各种财务指标分析,其中就包括了所谓的ROE选股,营收增长率选股等等。这些都是过去经营的结果,而不是原因。如果你不了解公司的竞争力在哪里,通过这些指标选股,按彼得林奇的说法,和股票算命差不多。我觉得其实还不如抛硬币决定买卖胜算更大一些。

  聊一下三聚环保的低压合成氨

  合成氨生产的原料和燃料都是能源,而液氨也是一种高能燃料,它的热值为21.29 GJ/t。合成氨过程的实质是一种燃料的化学能转化为另一种燃料的

  化学能的能量转化过程,它首先是一座能源转化装置。目前先进氨厂的总能耗为27 GJ/t,总能效高达74.6%以上,同时期的一般火力发电厂仅为30%~40%,即使现在的超超临界发电热效率也只有40%~50%。因此合成氨装置又是一座成熟且高效的能源转换装置。

  煤、天然气、渣油以及焦炉气等工业尾气都是合成氨工业的原料。合成氨的整个流程中,前段是合成气,后端为氨合成。而合成氨不仅可用于氨合成,也可以用于其他煤化工生产。具体关系可以见下图。

  也就是说,在整个产业链中,既可转产或联产氢气,又可以合成甲醇、二甲醚、汽油、柴油等燃料,以及生产一系列的煤化工产品。之前很多人搞不明白三聚环保搞了一堆的煤化工,既有甲醇又有合成氨,还有费托合成。其实从上图中也可以看到关系。只要把氨合成塔换成费托合成塔,就变成了合成油/蜡装置。在大型合成氨装置上也可以增加侧线,依托现有炼厂设施,省去合成气和合成油加工的投资,形成合成油、合成蜡的附加生产线。

  今天公告的内容,其实主要是氨合成部分的,和上面的部分都没有关系。之所以说这些,是让大家知道,三聚环保之前在煤化工领域做的东西,实际上都是有内在联系的。

  仅仅从合成氨的角度来说,这个行业是传统行业是毋庸置疑的。我和搞合成氨设计的同学聊天,他就笑我说:你研究什么合成氨啊,没搞头。85%的氨都用在生产化肥上,有15%用在了非化肥领域,生产多种产品,比如硝酸、炸药、医药、胺及酰胺、己内酰胺、聚己内酰胺树脂、聚己内酰胺纤维、人造皮革、尼龙、腈及丁腈橡胶、聚丙烯腈纤维、三聚氰胺树脂、苯胺、染料、聚氨酯、塑料、氨基酸、蛋白质等。

  最近氢能比较热,之前我也说过,氨就是非常优秀的储氢材料。氨的储氢密度比液氢还要大,且液化压力低,本身带有刺激性气味,一旦泄漏很容易发现。本身还不含碳元素,不会对燃料电池起到毒化作用,也不危害生态平衡。而氨的合成和分解本身就是可逆的。当前三聚环保掌握了最为高效的氨合成催化剂,所以对于氨反向分解制氢气是有优势的。而根据之前公司股东会的信息,以及公司最近互动易的回复,公司正在进行这方面的研究工作。不过对于当前来说,这似乎也不急,因为股价都已经跌到快归零了,还是先顾眼前吧。

  另外需要说的是,氨也是一种非常优质的太阳能利用的储能装置。当前太阳能利用领域主要有两种途径:光热和光伏。而光热利用中,利用聚光集热器汇聚太阳光能,在高温和催化剂作用下氨分解为氮气和氢气,通过换热器换热后常温下与氨共储存与一个储存器内。这种可逆反应储能密度高,并且在环境温度下可长期储热,运输费用低,如能解决商业化问题,还是有很大的应用场景。

  说回到本次的低压合成氨标定

  合成氨的原料既可以用天然气,也可以用煤,还可以用油。由于中国缺油少气多煤,也因此中国的合成氨以煤为主,见下图。

  从能源利用的角度来说,含氢量最高的天然气是能量利用最高的原料,而煤则是效率最低的原料。但如果要考虑天然气和煤炭的价格差异,则使用煤炭在中国其实更经济一些。我看到很多人只是去看能耗,其实不能完全这么看。

  江苏禾友化工以非优质无烟煤为原料,仍采用传统的间歇固定床常压造气技术,选用福州大学和三聚环保共同开发的高性能耐硫变换催化剂进行一氧化碳变换,再经PSA脱碳、双甲工艺净化,净化后的新鲜气含有0.8-1.0%的惰性气体,与循环气混合后进入新建的DN1800铁钌接力氨合成系统合成氨。禾友化工氨合成技术升级改造核心是采用基于钌基催化剂的新型氨合成生产工艺,解决原高压氨合成系统存在的反应效率低导致的合成氨生产能耗高及安全性的难题。

  新建的工业“铁钌接力”氨合成系统在操作压力12.7MPa、总塔空速7463h-1和惰性气体含量14.9 vol%的条件下,氨净值达14.5vol%,整个系统压力降为0.4MPa;吨氨原料标准煤耗1084kgce、吨氨电耗1204kW·h、吨氨副产蒸汽达992kg。氨合成压力和催化剂床层热点温度大幅度降低,本质安全性显著提高;在低温、低压、低氢氮比和高惰性气体含量条件下,获得了高氨净值,比传统铁基氨合成技术在高温高压条件下的氨净值还提高35%以上。

  上面的标定参数其实与2019年7月的新闻有所不同。当时是在10.5MPa和11.5MPa之间。而这次的操作压力为12.7MPa,比之前的新闻报道有所提升。这其实是一个平衡出来的结果。合成氨反应的压力越高,氨转化效率就越高,但同时能耗就越高。而随着压力的降低,虽然能耗下降了,但氨转化效率也下来了。如果结合整个机组的现有投资,就会有一个最佳操作压力。我相信当前的标定压力应该是基于禾友当前系统的最佳操作压力。

  而对于新建合成氨装置,其实是大可以继续大幅降低压力到7.5MPa以内,配合高压制氢而将合成气压缩机取消,这样吨氨能耗可以降低标准煤150公斤左右。

  本次禾友使用的造气技术还是非常落后的固定床常压造气技术,其能耗较高。即便如此,按照每公斤标准煤29307KJ来计算,吨氨原料能耗为31.77GJ。这个值也不高。总体而言,这是一个极其优异的数据。

  文章中还提到吨氨综合能耗降低了230元以上。但合成氨机组的经济性除了能耗之外,还有投资额。投资额相同的情况下,能耗越低越节能。降低运行压力有助于降低设备成本。但采用钌基催化剂,显然是不便宜的。只要钌的价格不要过分上涨,总的经济性还是可以的。

  对于新建合成氨应该可以直接采用等压合成氨方式,造气采用加压气化技术,那么总能耗大约会降至900公斤标准煤的水平。

  无论如何,这都是一个好消息。不仅对三聚环保,同时也对中国的合成氨行业,都是一个让人高兴的消息。

  低压合成氨标定成功,首先是几个在建的合成氨项目的应收质量更有保证了。经济性得到了验证,有助于后续的加速回款。其次是会带来一定的订单,这有助于改善二季度的报表。从体量来说,合成氨业务如拓展的好,是可以支撑三聚环保当前的市值的。当然,再好的业务,也要以一个正确的方式来推广。

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