白君：新基建喜迎新成员，卫星互联网会否成为新风口？

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　　本周A股的走势可以用八个字形容“低位震荡，波澜不惊”，在周初减息刺激收复2850后，大盘基本维持2800-2850这50个点的区间内波动。

　　而今天由于临近周末，大家都害怕外围再出现类似原油市场的大震荡，否纷纷先行离场避险，导致指数下跌近1%。

　　但外资依然逆市大手抄底近50亿，表明目前环球全面宽松的基调下，A股成为全球资金避风港的吸引力正在增加。

　　盘面上看，本周没有出现太多持续性的热点，但从政策面看，有一个领域非常值得我们高度关注，就是卫星互联网！

　　本周国家发改委明确新基建的范围，除了以往我们提及过的5G、特高压、充电桩外，本次发改委首次将卫星互联网纳入新基建的范畴。

　　表明在国家政策层面而言，卫星互联网是跟5G物联网、工业互联网同样重要的新的通讯网络，这也是国家第一次明确要对卫星互联网顶层设计。

　　卫星互联网作为国家“新基建”政策支持的重点方向，将有助于产业的快速发展，有望成为资本市场的下一个风口。

　　卫星互联网：下一个万亿级产业

　　卫星互联网，是指通过发射低轨道卫星完成组网，并以此来实现互联网通讯，与5G乃至6G陆上通信骨干网融合互补，是通讯技术的战略发展方向。

　　而相对于传统的光纤接入庞大的地面网络和基站，低轨卫星互联网在偏远地区部署更加简便、成本更低。

　　在互联网人口红利接近饱和的背景下，通过低轨卫星互联网等新兴方式触及庞大的、分散的尚未接入人口也成为互联网发展的蓝海。

　　跟据美国SIA数据，2018年全球卫星互联网总产值2770亿美元，同比增长3%。麦肯锡预测，2025年卫星互联网产值可达5600亿至8500亿美元。

　　全球卫星互联网产业现状

　　目前卫星互联网领域参与者逐渐增多，当中最具代表性的卫星互联网计划主要有美国O3b创立的一网系统和Space X提出的星链（Starlink）计划。

　　在这些计划中，最受瞩目且发射计划数量巨大的当属星链计划。2019年Space X星链申请了3万个额外卫星轨位，合计占据近地轨道42000个轨位。

　　我国卫星互联网的探索相对欧美而言起步较晚，但目前紧追美国，加速布局卫星互联网星座计划，以抢夺未来6G领域的话语权。

　　我国的卫星星座公司有央企和民营两类，均有相关计划在布局和实施中。其中央企计划包括航天科技集团的“鸿雁”星座和航天科工集团的“虹云”工程。

　　民营商业航天公司具有代表性的包括银河航天的“银河系”AI星座计划、航星光网的激光通信星座计划和国星宇航的AI卫星星座计划等等。

　　可以预见的是，一旦这些企业的计划实现或部分实现，我国卫星互联网产业将迎来空前的发展期。

　　卫星互联网产业链解构

　　从产业链环节来看，卫星互联网上游为卫星、火箭设计制造，中游为卫星发射、地面系统建设以及星座系统运营，下游为卫星互联网的应用。

　　从发展阶段来看，目前卫星互联网处于起步阶段，主要以星座等基础设施建设为主，产业链上游将迎来需求的大幅提升。

　　未来随着系统建设完成，产业景气度将向下游传导，产值占比更大的应用服务将快速增长。

　　因此，建议重点关注卫星互联网产业链中，上游卫星、火箭制造产业链的龙头企业的逢低布局机会。