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阿波罗:新基建核心公司最全梳理!

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发表于 2020-4-4 19:45:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
  今天给大家分享一下我在WIND看到的新基建七大方向最全产业链的完整逻辑图,同时每一个方向都写有明确的相关标的。

  根据上周的会议定调,新基建指的主要是科技端的基础设施建设,包括5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大方向。

  为什么要看新基建的逻辑就不再多说了,简单来说就是疫情下,百业萧条,出口和消费都受到较大冲击,需要政策进行投资来拉动经济增长。

  相较于"铁公鸡"、房地产等老基建,新基建的投资更符合现在时代发展的需要,改善人民群众的真正需求。

  接下来挨个介绍一下这七个方向。

  1.5G

  5G是这一轮科技周期的最大推动,所以5G产业链的完善和建设是重中之重。

  5G产业链目前还处于建设期的起步阶段,前期最重要的就是建设5G基站。今年三大运营商的基站建设目标是55万,按每个50万元的投资估算,规模就是275亿。今年只是一个起步阶段,后续5G基站的建设增长估计会持续到2023年。

  5G产业链分从大的方面来说分为设备和应用两个层面,目前的5G投资主要集中于基站层面,核心需求来自于通信设备,无线射频,光模块和PCB。

  点击下图可以看到5G产业链的每一个细分:
  2.大数据

  大数据基建的核心是数据中心(IDC),主要是应对5G和云计算时代流量的剧增,未来整个市场规模会急剧扩大。

  从IDC发展阶段来看,我国IDC发展尚处于以新建为主的粗犷式发展阶段,国内IDC市场增速远高于全球。从全球IDC占比来看,美国占比约45%,我国占比约6%,我们空间还很大很大。

  预计到2024年,中国IDC业务规模达到2558亿,相较于2019年新增1160亿元。

  点击下图可以看到大数据产业链的每一个细分:
  3.特高压

  电网投资一向是逆周期调节的利器,经过过去几年的消化,目前各大电厂发电、用电资产的利用率企稳并略有回升;同时主要电网公司的负债都比较低,国家电网公司目前负债率56%左右,带息负债率20%左右,有较强的投资支撑能力。

  特高压在07年之后就成为了电网投资的重点。根据目前的国家电网2020年工作计划,今年将核准剩余的2直5交共7条线路,预计带来超干亿投资、近200亿主设备订单。2020年电网投资将结束14年后增速持续下滑的记录,重归两位数增长。

  点击下图可以看到特高压产业链的每一个细分:
  4.城际高铁和轨道交通

  在目前这个发展阶段,我国的城镇化已经遇到阶段性瓶颈。在发展超大都市和发展城市群之间,政府选择了后者,并出台了如粤港澳大湾区、长三角一体化、京津冀一体化等区域战略。

  在这样的背景下,打通区域经济的市域和城际铁路有望成为重点发展方向。根据招商证券对线路的统计预测,2020年拟通车线路共14条,其中专线250和专线350各7条,通车有望为3696公里,对应投资规模为6207亿元。

  点击下图可以看到城际高铁和轨道交通产业链的每一个细分:
  5.充电桩

  新能源车产业链是我们国家接下来发展和推动的重要产业,引进特斯拉,整合上下游等布局都开始显现成效。

  根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟的测算,2020年充电桩规模上限/下限将达到177亿元/140亿元,2025年充电桩规模上限/下限将达到1290亿元/770亿元,2020-2025年累计规模CAGR达到48.8%/40%,2020-2025年新增规模CAGR达到50.3%/25%。

  点击下图可以看到充电桩产业链的每一个细分:
  6.工业互联网

  工业互联网是5G最重要的应用之一,目标的实现还需要各个产业细分环节较长时间的技术积累,包括5G独立组网、云计算国产替代、AI技术突破等。

  根据工信部数据显示,2017年中国工业互联网市场规模达到了4677亿元,预计未来五年(2019-2023)年均复合增长率约为13.3%。

  从架构来看,工业互联网包括网络、平台、安全三大体系,其中,网络是基础,平台是核心,安全是保障。

  点击下图可以看到充电桩产业链的每一个细分:
  7.人工智能

  人工智能在工业互联网,智能驾驶等多个领域都有极其重要的应用。从产业链来看,主要分为底层硬件和通用AI技术及平台,其中底层硬件主要为AI芯片和视觉传感器,通用AI技术及平台主要为计算机视觉和云平台/OS/大数据服务等。

  单就AI芯片一个细分,未来几年市场规模将保持40%-50%的增长速度,2025年将达到1000亿左右。

  点击下图可以看到人工智能产业链的每一个细分:
  最后还是强调一下,今天分享这七个新基建产业链的详细逻辑和标的,是为了给大家选股做一个方向性的参考,不代表每一个股都能买。

  新基建虽然长期利好,而且持续性很可能会长达数年,但部分板块和个股已经明显pricein,比如5G基站在快速上涨后已经略高估。

  今天就说这么多,希望今天的内容对大家选股有帮助。

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