刀锋：独立日振奋人心，“石破惊天”的猛药快来了！

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　　今天是A股独立日，顶着美股暴跌的炮火，沪深大盘竟能逆势收阳，而且还是百股涨停潮的普涨中阳，确实振奋人心！独立日三个关键词：外资，油价，科技。

　　春江水暖鸭先知！北上资金连续三日大幅净流入，再一次充当了先行指标。欧美央行大水漫灌之后，初步遏制了流动性危机，缓过劲儿来的美元资金举目四望，满眼疮痍中，发现中国几乎是唯一的避风港。中国核心资产，仍值得重点配置。

　　在天灾面前，中国的比较优势显而易见：最早结束了疫情，最全的产业链，最充沛的政策腾挪空间。虽然今年大家都会很困难，中国也难逃衰退影响，但矬子里边拔将军，“比烂”之后，中国依然是最好的。

　　海天味业和贵州茅台本周的强劲表现，或许代表了外资们的态度。今天最强的科技股领头羊紫光国微和兆易创新，也都有深港通的影子。

　　油价暴涨，是另外一个不容忽视的利好！两桶油双双大涨4%，油服采掘板块位列涨幅榜第一。外媒报道称，沙特将支持产油国之间的合作以稳定油市。继普京缓和之后，沙特的态度也出现180度逆转。看来，特朗普的斡旋初现曙光，预计沙特和俄罗斯将很快达成协议。

　　石油战很难长期打下去，20美元的低价，注定撑不了太久。沙特和俄罗斯的财政已经吃紧，美国的页岩油公司也岌岌可危。疫情不断扩散，大家本来就很艰难，没必要再继续这种“满盘皆输”的游戏。而油价企稳，对资本市场构成直接利好。毕竟，美股三月份断崖式暴跌的导火索，首先是因为油价崩盘。今天的美股期货上涨约2%，算是一种正面回应。

　　科技股集体爆发，令人欣喜。尤其是半导体和消费电子板块的涨停潮，对市场人气提振极大。毕竟，已经单边下跌了近一个月，普遍30%-40%的跌幅，终于可以反弹喘口气儿。反弹催化剂是靓丽的一季报。昨天的歌尔股份，今天的紫光国微，在疫情困境中，一季度业绩依然能实现高增长，证明了行业的高景气逻辑。

　　此外，“自主可控”的逻辑也再次升温：据称，美国政府拟对华为采取新限制措施，根据新规，使用美芯片制造设备的外国公司，必须先获得美国许可才能向华为供应某些芯片。外交部今日回应，对于美方的这种科技霸凌主义，中国政府绝不会坐视不理。

　　刀锋认为，该新规针对的，应该是为海思芯片代工的台积电，若台积电断粮，华为高端手机只能停产。话说疫情都严重这样了，还惦记着打压华为呢，老美的某些官员还真是敬业啊！业绩浪叠加爱国情绪，半导体类个股的反弹，明天应该还能延续。

　　两市涨停股数量重回100只，大跌超过5%的个股只有20只。6000亿的成交量虽然还是偏小，但今天只是转折第一天，外加清明小长假将至，场外很多资金并没来得及跟上。一根阳线改变三观，三根阳线才能吸引真金白银，后面随着赚钱效应的回暖，成交量会逐渐放大。

　　关于后市，刀锋认为，行情能否开启较大级别的反弹，需关注两个关键点：四月两会对“救经济”如何定调，以及外围疫情何时达到高峰。惨淡的3月已经熬过来了，4月份不宜再悲观。这个月可以期待的利好是，国内刺激经济的一揽子方案将正式落地，国外疫情迎来拐点。

　　国内的政策面，对于要不要学习欧美搞“大水漫灌”，一直是比较纠结的。但“刺激派”的声音日益占据上风，余永定今天发文称：“与新冠病毒的斗争无疑将耗资巨大，并将扭转中国在控制金融风险方面的最新成就。但目前与债务、通货膨胀或资产泡沫有关的任何潜在问题都是次要的，一旦疫情平静下来，决策者可以再关注这些问题。为了补偿疫情所造成的损失，政府可能不得不采取更大的扩张政策。”

　　刀锋认为，自古都是兵来将挡，水来土掩。遇到问题就要解决，而不是前怕狼后怕虎。现在这种百年不遇的疫情，“对症”就应该下猛药，没什么可犹豫的。

　　昨天，在浙江调研结束后的发言通稿里，有一句话值得重视：“奋力实现今年经济社会发展目标任务，努力成为新时代全面展示中国特色社会主义制度优越性的重要窗口。”领导讲话一锤定音，放弃GDP增长目标的论调，可以休矣。为实现今年的小康目标，展示中国制度的牛逼之处，不排除经济层面，马上出台“石破惊天”的大举措。

　　而关于境外疫情，刀锋不乱分析，引用最权威的钟南山先生的定调：预计全球疫情4月底出现拐点。“相信随着各个国家采取强有力的措施，全球疫情是能够控制下来的，我估计应该是4月底左右，疫情应该下来了”。

　　国内一揽子刺激政策落地，加上境外疫情出现好转，大A股正在迎来一波中级反弹。但长线来看，反弹高度也不能过于乐观。疫情造成的经济大衰退，包括供应链的断裂，是真真切切存在的，中国难以独善其身。

　　比如，包括汇丰银行在内的很多银行，已经停止了分红和回购，难免产生连锁反应。随着休克停摆效应的持续，类似的事情还会不断发生。年内的全球市场，大概率还有二次探底。