凌落辰：03.23市场复盘：认识陷阱下值得我们注意的

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　　全球市场开盘暴跌。

　　美股期货开盘5分钟后触发下跌熔断，油价大跌，美油跌超9%。周末欧美疫情迎来爆发期，群众恐慌蔓延，投资者等待美国财政刺激方案，晚上美股不会好过。

　　无独有偶在这样的大环境下中国市场也难以独善其身。

　　两市大幅低开，创业板指跳空大跌近5%，再创调整新低。个股一片惨绿，以半导体为代表的科技股大幅回调，板块近40只个股跌停，从盘面看，两市近150只个股跌停，仅农业、医药等板块逆市走高，短线资金观望情绪明显。

　　为什么说之前术的第一二篇我一再强调各位童鞋必须要学会右侧卖出止盈以及谨慎左侧所谓的抄底买入。

　　相信现在的市场已经给了大家一个“印象深刻”的教训。

　　以之前牛气冲天的科技股为例，在写出《#S001|股市最佳卖出法则》之后就一直在呼吁大家按照文章所讲做好止盈操作，不过有一部分童鞋没有看懂大盘情绪及时止盈，随着大盘的下跌慢慢就成为了模型中的小丙；还有部分童鞋总是着急左侧抄底，看到一次收红的K线就觉得反弹要来了，果断入场。

　　事实证明了这些都下跌中继的假动作，现在整个半导体板块已经跌超30%了，也就是说很多很多个股的跌幅已经远远超越了30%。

　　要知道股市中有一个非常重要的定律，上涨的百分比与下跌的百分比是完全不同的。

　　什么意思呢？

　　很多人都以为自己亏了多少，只需要大盘再涨回去这么多就能回本，实际上这是大错特错的。

　　比如说一只股票第一天跌了80%，但是第二天又涨了80%，你持有的这只股票真的回本了吗？

　　答案是并没有回本，反而还亏了64%。

　　如果算不明白的话，这里有个很简单的复利公式大家记住就好了。

　　亏10%，要赚11%才能回本。

　　亏20%，要赚25%才能回本。

　　亏30%，要赚43%才能回本。

　　亏50%，要赚100%才能回本。

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　　如果你没有在早期做及时止损的动作，坚持持有导致自己的账户亏损了30%，那你需要让其上涨43%才能回本的，先不谈全球环境，在A股这种设有涨跌停板10%制度的条件下，想要涨40%以上难度何其高，短期也不太现实。

　　很多人就是陷入了这种认知陷阱中，对于亏损没有足够的警惕，盲目的选择在本该卖出的右侧死拿，在还没有明确的左侧抄底太早，看着账户不断亏损就会比较痛苦。

　　所以说在明白了这样的“认知陷阱”之后，希望大家不要盲目跟风，尽量谋定而后动，在右侧卖得早一点，在左侧买得晚一点，做好策略，谋定而后动。

　　再来看看我们的市场情绪指标，有两个信号值得我们留意。

　　首先就是这两个交易日的成交量大幅萎缩，尤其是今日两市成交量只剩下了6800亿，要知道这可是从节后巅峰的1.4万亿一路下来的，动手能力比较强的童鞋可以自己做个成交量折线图会让你对市场情绪有个更直观的认知。

　　接下来密切关注成交量，如果市场一直保持这种量能缩量阴跌的话，说明大部分资金都在选择观望，不过也预示着大家卖不动了，市场可能离真正的底部就不太远了。

　　其次就是北向资金，今日净流出80亿，近一个月已经净流出超过1000亿了，北上资金历史净流入也跌破了万亿大关。

　　关于北向资金卖出不休，一部分原因是全球市场情绪所致，另一部分原因则是回流海外尤其是美股市场救火去了。

　　举个例子，假设一只全球配置型基金，在美国本土股票配置了80%仓位，海外配置了20%仓位，如果美国本土的股票跌了20%，那么，他们至少要从海外拿走4%的份额回去抄底，才能实现持仓比例不变。

　　虽然市场情绪依旧是值得警惕的大负状态，但好在我们A股普遍的估值并不高。

　　美国标普500市盈率当前为16.2倍，仅小幅低于2005年以来的均值18.7倍。反观A股，沪深300市盈率当前为11.1倍，大幅低于2005年以来的均值16.5倍。

　　也就是说，从相对和绝对估值看，A股都是明显低于美股的。

　　所以我们维持上篇复盘的判断，现在这个位置是做基金定投的良机，股票账户整体仓位控制在6层左右，大负情绪下尽量多看少动，这个阶段你的筹码已经比较低了，耐心等待市场进一步的动向。