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路财主:那1天,成交了1500万枚比特币!

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发表于 2020-3-22 10:02:09 | 显示全部楼层 |阅读模式
  就在过去的两周里——

  原油暴跌!

  美股暴跌!

  美债暴跌!

  黄金暴跌!

  ……

  比特币暴跌!

  等等,等等——

  比特币你不是号称独立于传统金融市场之外么?!你跌个什么劲儿?

  自吹一点儿说,2月中旬比特币到达2020年迄今为止最高价的时候,我还是很有警惕心的,特地在小红圈发了提醒(我一般鼓励人不带杠杆买入比特币并持有):

  现在不要买入比特币啦!
  就在我发出信息的当天,比特币创出了2020年的新高10600美元,此后就开始了一路下跌,从一开始的阴跌、缓跌,到后来的急跌缓涨……

  到了3月10日,因为比特币当日大跌,比特币成交量暴增,十大比特币交易所期货持仓量到达新低,贪婪恐惧指数也降至“恐惧”的情形,我认为比特币已经基本到达底部区域,所以就又给大家发了信息。
  接下来,大家都知道了——

  从2月12日开始,在全球金融市场共振影响之下,比特币开始暴跌,从近8000美元一度暴跌至3600美元,最高跌去55%……

  嗯,我猜得到开头,却没有猜到结尾……

  具体来说,过去1个多月比特币价格的变化是下面这样的——图中红色和紫色圈圈处,就是我提醒大家停止买入价位和认为基本到达底部的价位。

  在这一场暴跌中,最让人瞠目结舌的,是比特币全网交易量数据,根据coinmarketcap.com的数据,以UTC时间来计算——

  3月12日,比特币全网成交量达到了844万枚;

  3月13日,比特币全网成交量达到了1491万枚;

  截止3月20日,过去9天时间里,比特币全网总交易量达到了7750万枚!

  有人可能怀疑这个数据的真实性,但我在火币网的朋友告诉我,就在中国时间3月12日到3月13日,仅火币网一家,24小时的全网成交量就超过2300亿元人民币(超300亿美元,按照6000美元/枚的比特币均价算,成交量也达到了500万枚比特币)。

  众所周知,比特币总量也就2100万枚,而已经被矿工们挖出来的是1800万枚。这其中,至少有大约1100万枚比特币是从来不用于交易的,还有400万枚差不多已经丢失,而总共用于交易的比特币撑死了也就400万枚……

  当然,除了Coinbase之类的不带杠杆的现货交易所之外,大多数交易所的比特币,都是带杠杆的,期货合约一般是20倍杠杆,而“永续合约”大都是100倍杠杆。

  但是,即便按照持仓者平均10倍杠杆(直接用满杠杆,价格稍一波动就会爆仓)来计算,这也意味着——过去一周时间里,几乎每1枚在交易所的比特币,都被换手了2次。

  有人说中国股票的换手率太高,要是与比特币比,看来真是连渣都算不上。

  毫无疑问,这是自比特币出现以来的历史最高水平,不仅是历史最高水平,而且高出以往的历史最高成交量的2倍以上(见下图统计数据)。

  这不仅仅是换手率超高的事儿,更是一次对所有带杠杆看多比特币的人彻头彻尾的大屠杀!

  从10600到7300再到3600,特别是3月12日到3月13日,从8000美元到3600美元这一波暴跌,确保此前所有带杠杆抄底看多的人(哪怕你仅仅加了1倍杠杆),全部爆仓!

  现在,你理解这一场暴跌有多狠了吧?

  比特币为什么会发生暴涨暴跌?

  有人说,就是那些比特币头部交易所联合比特币大户坐庄,自己干的事儿!

  可不嘛,按照这样的成交量,那些头部比特币交易所,可真是要赚大发了,按照手续费0.1%来算,就这么来回暴涨暴跌个几十次,杠杆看涨的人、杠杆看跌的人,所有流通中的比特币都要归交易所了,要知道,手续费还都是双向的!

  不过,以我个人的看法,从2020年初到2020年2月中旬的价格暴涨,再从2月中旬到3月12日之前的一路猛跌,有可能是比特币头部期货交易所与操纵者的联合坐庄及操纵行为,但接下来两天的暴跌,应该说已经超出了操纵者的控制。

  从利益分析角度来说,交易所并不希望对客户进行一次性爆仓,而是希望来回的较深幅度的价格震荡,让用户少量爆仓,希望不断有更多用户加入,每一个用户也不断加大投入,然后进行更多交易,从而收割更多的手续费,这才是交易所最好的生存之道。

  想想看,你是想拥有一只不断下金蛋的鹅,还是想杀了这只鹅吃一天肉呢?

  像3.12-3.13这样一天暴跌50%的行为,已经脱离了“割韭菜”的范畴,是彻头彻尾的大屠杀,看多的客户全部都爆仓了,都死绝了,看空者没有了对手盘,交易所如何去收割金蛋?

  交易量代表了比特币换手的数据,但持仓合约量才代表了交易所的“鹅”有多肥。

  下面的图,是Skew.com网站统计了全球最有影响力、交易量最大的11家比特币交易所,每天的比特币期货持仓量数据。

  显然,从2020年1月初开始,随着比特币价格的持续上涨,各交易所的比特币期货持仓量都在缓慢增加。特别是从1月底开始,随着比特币价格的大涨,比特币交易所的持仓量开始快速增加,一直增加到了2月14日约53亿美元的最高峰,这也是比特币期货持仓量有史以来的最高峰。

  嗯,接下来该收割了。

  于是,从这一天开始,比特币的价格开始下跌,每次跌一点儿,再涨一点儿,大跌一下,再大涨一下,不断给韭菜们留下希望,随着部分满仓用户的爆仓和退出,比特币期货的持仓量开始了逐渐下降的过程,一直下降到3月12日的大瀑布前夕。

  3.12-3.13的暴跌,不仅让比特币的价格一夜回到1年前,更是让11大交易所的比特币期货持仓量,一下子回到了Skew.com网站统计历史上的最低。在这种情况之下,这些提供杠杆的交易所,在普通的比特币交易者眼中,俨然已经是操纵者的帮凶了——如果这一场暴跌是由交易所和操纵者联合坐庄的话,那这和练“葵花宝典”有什么区别?

  那,3.12-3.13的暴跌,背后到底是什么原因?发生了什么事情呢?

  VeryHash的创始人、同时也是我们iMoney学院区块链群群主的孔猛,在2020大湾区数字经济论坛线上直播峰会中表示:

  场内现货杠杆过高;

  恐慌情绪带动投机资金抛盘进而引发抵押借贷盘大规模爆仓;

  减半行情被提前兑现;

  是造成“312-3.13暴跌”的三个主要原因。

  孔猛说,过去半年大多数进入比特币市场的资金,并不像长期囤币的老矿工,将比特币作为一种长期的储值工具或全球化的避险资产,而是将比特币作为一种传统市场外,一种另类的高风险、高流通性、高波动性风险资产对待,使比特币价格和金融市场风险偏好高度相关。

  加杠杆的背景下,二月中旬开始,市场上开始出现USDT短缺,不仅USDT对美元长时间维持升水,市场上杠杆借入USDT做多的需求旺盛,让一些交易所没有足够的USDT储备,币安曾短暂关闭了USDT的借入窗口,这标志着,场内现货杠杆,已经达到了阶段性顶点。

  综合多个借贷商提供的数据,二月底行业整体比特币的抵押量达到三十万个,相当于比特币挖矿年产量的一半,提前兑现了减半行情。

  有人问了,这些人抵押比特币干什么?

  绝大多数抵押比特币的人,是用抵押比特币所获的资金,进入比特币挖矿行业,以币生币,对很多人来说,比特币挖矿是2019年下半年以来仅有的好生意……

  “一台比特币矿机,每天能挣多少钱?”

  根据有关说法,这些抵押盘,大多数以7000美元/枚作为比特币的底价、70%左右的质押率而质押,如果比特币接近7000美元大关,那么有一堆的质押盘要爆仓,他们唯一的自救措施就是赶紧到交易所去开期货的空单,做空比特币……
  3月12日,当国际资本市场美国股指期货暴跌的消息传来,比特币作为一个流动性如此良好的市场,恐慌情绪影响之下,场内一部分投机盘先行抛售。当比特币价格跌破7000美元之后,引发了接下来的价格雪崩……

  根据孔猛的说法,按照比特币过去十个月6400美金的低点测算,65%质押率借贷的爆仓线在4000美金以上,而这次比特币场内价格最低点一度跌至3600美金。这意味着,如果没能及时补充质押品,或利用看跌期权对冲,过去十个月所积累的十亿美金以上的比特币抵押借贷盘市场,已经整体爆仓和崩盘。

  现货杠杆过高,其实就是我所说的期货持仓量达到了历史最高,而因为比特币挖矿行业开始金融化、杠杆化所导致的高质押率,再加上比特币的良好流动性,让比特币变成了和美股相关度极高的“风险资产”。

  在美股暴跌的恐慌情绪带动之下,比特币价格在3.12-3.13雪崩,就是这么一个过程。

  孔猛有一句评论很有意思,大家可以自己领会:

  这是比特币历史上首次「去杠杆」。因为比特币的自由属性,这个市场没有保护措施,没有熔断,跌幅可以一步到位。国家去杠杆,两年都完不成,比特币去杠杆只需要两天。

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