凯恩斯：3.20早间要闻评论

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　　宏观新闻：

　　1.百亿级私募仓位本周环比大增逾15个百分点多数仓位超八成

　　3月份以来，由于全球股市暴跌。A股市场从资金流向来看，外资仍呈净流出状态。但在市场波动加大的时候，私募表现出非常强烈的逆势加仓抄底意愿。据私募排排网数据显示，目前百亿级私募加仓意愿强烈，最新仓位指数为86.86%，环比上周大幅增加了15.47个百分点。其中，仓位在八成以上的百亿级私募占比高达73.53%。

　　点评：外资流出，内资流入，核心资产应该还是要掌握在自己手里，这也确实是一个不错的机会

　　2.三天抄底逾百亿！大型险企出手布局两条主线

　　海外市场大跌波及A股市场，指数接连击穿关键点位。正当部分个人投资者对下一步走势和操作踌躇不定，甚至信心动摇之时，一直追求逆周期、长期价值投资的保险资金又出手了。综合主流保险机构提供的内部数据显示，3月17日以来的三天内，逾百亿元保险资金已抄底入市。综合多家大型保险机构的观点来看，他们认为，两条主线将贯穿下半年行情。第一条主线是：政策托底预期较高，有利于刺激经济的行业，比如，基建、地产和汽车。多位保险机构投资经理预计，未来出台刺激性政策的概率不小，尤其是地产局部性放松存在一定的可能性。第二条主线是：改革预期强烈，有利于激发市场活跃度的板块。

　　点评：保险机构资金还是以价值投资为主体，在市场跌的便宜的时候买入，这是一个不错的方法，也是现在信心的体现

　　3.全球央行掀“宽松”潮海外股市“市场底”还在寻找中

　　在新冠疫情成为全球风险之际，资本市场也一片惨淡，美股本月以来四次熔断。这种背景下，世界上主要的经济体纷纷推出经济、金融措施以对冲市场风险。以美联储、欧洲央行为代表的主要央行推出了降息、量化宽松等措施，不断加码宽松；还有英国、法国、澳大利亚等国家也出台了财政刺激计划。不过，目前的救市计划尚未取得明显效果。市场人士认为，“市场底”的出现一般是疫情出现拐点的时候。目前，疫情还在扩散，所以“市场底”的寻找还在进行之中。美股的底部在哪里目前还难判断，因为这取决于疫情未来的演变。

　　点评：美股不断的熔断，这确实比较少见，恐慌的情况还是比较严重，现在已经不是疫情的影响了，是资金互相踩踏的结果

　　4.进一步扩大范围！官方就修订《鼓励外商投资产业目录》征意见

　　国家发改委、商务部发布关于修订《鼓励外商投资产业目录(2019年版)》公开征求意见的公告。公告指出，本次修订拟进一步扩大鼓励范围，促增量和稳存量并举，聚焦促进制造业高质量发展、发挥中西部地区和东北地区承接产业转移潜力。《鼓励外商投资产业目录(2019年版)》继续将制造业作为鼓励外商投资的重点方向，全国目录新增或修改条目80%以上属于制造业范畴，支持外资更多投向高端制造、智能制造、绿色制造等领域。在电子信息产业，新增5G核心元组件、集成电路用刻蚀机、芯片封装设备、云计算设备等条目。在装备制造业，新增或修改工业机器人、新能源汽车、智能汽车关键零部件等条目。在现代医药产业，新增细胞治疗药物关键原材料、大规模细胞培养产品等条目。在新材料产业，新增或修改航空航天新材料、单晶硅、大硅片等条目。

　　点评：国内目前还是全球最安全的地方，鼓励外资投资，现在的资金去追求收益，也只有选择中国，中国是全球目前唯一能够正常开工，正常生产的地方

　　5.上海重点产业复工复产提速特斯拉上海工厂产能超疫情前

　　“我们从3月6日起就超过91%的复工率，目前产能已经超过(新冠肺炎)疫情前的水平。”特斯拉上海超级工厂相关负责人19日下午告诉第一财经记者。已于2月10日复工的特斯拉上海超级工厂，也是国内最早启动复工复产的大型企业之一。目前，上海的汽车产业、集成电路和智能制造等传统及重点产业基本已全面复工。最新数据显示，上海规上总共8家整车企业以及600余家零部件企业全部复工，集成电路主要制造企业复工率均已超过99%，近百家智能制造专项及试点示范承担企业整体复工率超过96.5%，生物医药行业接近100%复工。

　　点评：上海应该还是要全面复工，上海是经济龙头，上海的表现非常重要，当然特斯拉是一个旗帜，具有表率作用，全面复工，全面进入正常状态

　　6.商务部：加快压减全国和自贸区外资准入负面清单

　　商务部外资司副司长叶威19日在商务部召开的网上新闻发布会上表示，我国将加快压减全国和自贸试验区外资准入负面清单，持续扩大外资市场准入。叶威说，新型冠状病毒肺炎疫情在全球快速蔓延，可能会导致全球跨国直接投资总量萎缩。在“稳外资”方面，除缩减负面清单外，商务部还将加快修订鼓励外商投资产业目录，增加鼓励条目；围绕外资企业全面复工复产提供政策支持，确保政策落地见效。“商务部还将推动218个国家级经开区创新提升，赋予自贸试验区更大改革创新自主权；提升多双边投资促进机制效能，发挥好进博会、投洽会等重大展会平台投资促进作用；实施好外商投资法及配套条例，建立外商投资服务体系，健全外资企业投诉工作机制。”叶威说。

　　点评：扩大外资准入，自贸区是一个非常重要的方面，负面清单迅速的具体化，有利于抢外资

　　7.四川、重庆：正研究谋划具体举措建设成渝地区双城经济圈

　　记者获悉，四川省对推动成渝地区双城经济圈建设作出了全面部署，有关方面正在深入研究谋划具体工作举措。另外，目前重庆市有关方面也正在开展谋划研究，包括深入研究推进成渝地区双城经济圈各领域发展思路。在前期研究的基础上，策划储备一批重大工程项目、重大政策、重大改革举措，加强与国家相关部委对接，争取得到认可与支持。下一步，四川省与重庆市将加强沟通衔接，及早谋划新的合作事项。

　　点评：西部其实就是成渝两个超级大城市，这也是引领西部经济发展的动力源泉，未来进一步城市化，成渝的发展潜力还很大

　　公司公告：

　　1.中信证券：2019年净利122亿元同比增30%

　　中信证券(600030)3月19日晚间披露年报，公司2019年实现净利润122.29亿元，同比增长30.23%。公司拟每10股派发现金红利5元。

　　点评：证券公司去年的业绩都不错，这是总体市场行情的一个表现，证券公司更多的是与市场行情相关，公司之间差别不是特别大

　　2.一心堂：2019年净利同比增15.9%拟10派3元

　　一心堂(002727)3月19日晚间披露年报，公司2019年实现营业收入104.79亿元，同比增长14.20%；净利润6.04亿元，同比增长15.90%，基本每股收益1.06元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3元(含税)。

　　点评：应该说公司的事业线增速并不是很快，在同行业里也算是比较一般的水平，公司的估值水平也基本上反应了这个情况

　　3.中国建筑：近期获得144.5亿元重大项目

　　中国建筑(601668)3月19日晚间公告，近期，公司获得3个房屋建筑重大项目和2个基础设施重大项目，项目金额合计144.5亿元，占2018年度经审计营业收入的1.2%。

　　点评：未来一段时间建筑行业的项目也会非常多，今年开始应该是建筑的大年，公司的合同会越来越多

　　4.中顺洁柔(002511)3月19日晚公告，公司3月19日首次以集中竞价交易方式实施回购，回购股份数量109.59万股，约占公司总股本的0.0837%，成交总金额为1572.97万元。

　　点评：回购是对市场最好的承诺，也是表达股价低估的最好方式

　　5.道恩股份：延期披露2019年年报

　　道恩股份(002838)3月19日晚间公告，公司原计划于3月27日披露《2019年年度报告》，公司审计机构中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)注册地为武汉，由于受新型冠状病毒疫情影响，审计机构尚有部分和第三方相关的审计程序仍在进行中，无法按期出具年度审计报告。公司将披露时间变更为4月9日。

　　点评：这属于不可抗力，是特殊情况，这是没有办法的，与公司的经营情况关系不大

　　6.老板电器：收到政府补助5385万元

　　老板电器(002508)3月19日晚间公告，公司于近日收到杭州市余杭区经信局以及杭州市余杭区财政局下发的《关于下达杭州老板实业集团有限公司2018年度企业培育财政扶持资金的通知》，公司获得政府补助5385.91万元，将全额计入当期年度损益，预计将对公司2020年度业绩产生正面影响。

　　点评：政府补助也是企业的一个重要收入构成部分，但这种补助是一次性的，是不可持续的