亮老板：川普没有格局

lameihua

　　投资在我看来，不完全是涨跌的游戏，即便是涨跌本身，背后还有一套复杂的规则和算法。投资的核心是金融市场内的博弈，是社会发展到一定阶段才出现的游戏，所以一个和社会完全脱轨的金融市场，就好比一个100%脱离了低俗趣味的人，虽然六根清净，在某种程度上来说也是“不健康的”。疫情的扩大对社会造成的这些冲击，让股市像镜面一般反射出来，而比疫情更让人恐慌的，就是金融市场的不稳定和人心的不稳定，让我们陷入了“恐慌——下跌——继续恐慌——继续下跌”这样的循环。

　　上周我们将这一次的危机定性为“流动性”危机，也提到流动性所带来的恐慌，需要通过释放流动性来解决，但如果仅仅只是货币政策上的对冲，至少目前来看，效果并不明朗。

　　写正文之前，我们来回顾一下中国的做法，比较好的地方在于，首先是调动一切资源遏制疫情发展；其次是通过各种财政政策，比如减税降费，补贴租金，向失业人员精准提供补助，稳定就业等，这是都在社会层面的努力；最后才是货币政策（虽然我们的货币政策空间最小）。比如我们的定向降准，5500亿给到中小微企业。先做到这一步，目前可以看到，A股的大跌幅度没有西方国家那么大，所以在降息方面暂时央行并没有采取什么措施，讲白了，留一手观望后续市场如何发展。

　　如果后续市场继续恐慌下跌，那么央行还有一定的空间降息来抵御市场恐慌的抛售资产；如果后续全球疫情出现拐点，中国资本市场企稳，央行就算降息，也能帮助资本市场率先走出泥潭，一飞冲天。

　　相比欧美，中国有效的将疫情、舆论、金融市场三者结合在一起统一管理，顶层设计自上而下；但是反观欧美，特别是特朗普，格局太低导致尽做傻事，下面我们就来细品一下，也许会给你未来的投资提供一些启发。

　　01　川普的小格局

　　中国方面对待疫情的管控章法，可以说是老成持国，政府的各种措施推行不急不慢，但是大洋彼岸的川普，短短几周就已经丑态毕露。面对疫情，先是想着分散资本市场大跌恐慌带来的压力，不断向鲍威尔施压，才有了短期150个基点的降息；其次才是联合众议院推出应急法案，也仅仅只是多检测和提供两周带薪待遇，实质性内容很少；最后，财政政策方面关于减税降费，做得更是少之又少，基本可以忽略不计。

　　从处理疫情的优先级来看，川普这一手好牌打得超级烂。我们不妨想象一下另外一个剧情，如果川普，这位世界第一强国的总统，在对待疫情上从一开始就优先援助中国（之前国内疫情最危急之时，美国除了趁机泼脏水，啥也没做），在美国本土疫情爆发之后，率先考虑到民众和企业的生存困境，政策上多一些优惠，并且联合世界各个国家共同抵御疫情扩散，再找中国寻求一些帮助，最后在疫情防控的恰当阶段（比如确诊人数得到有效控制之后），再适当施压鲍威尔推行货币政策，缓慢降息。

　　我相信，如果换这个剧本给他，资本市场的恐慌绝对不会像这样发展，巴菲特这辈子可能还真就只能经历一次熔断。但是现在谁知道后面还有几次熔断，你去问专业的投资人，10个里面7个会说肯定还有，2个会说可能还有不止一次，只有1个人会说可能没有。

　　昨日的G7电话会议，国内很多专业投资者都在密切关注，可以说中国对美国是寄予厚望的，希望川普能够作出让步，携手中国一起为世界人民做点贡献，当然如果要向中国服软，必须要有诚意，诚意是什么？无疑就是取消关税，否则在这个节骨眼上，还有别的什么可以代表诚意吗。当然，如果没有疫情，这是万万不可能的事情，但是疫情的爆发，使得美股上周就发生了三次熔断，单日2700+点地向下奔袭，这一切还是在降息降到降无可降的情况下发生的，可以说是时候，拿出应有的诚意来了。

　　然而G7结束之后，虽然发了一些合作的发文，但都只是纸上谈“疫”罢了，是否是真诚的世界合作，看看塞尔维亚总统哽咽着说的就知道——“欧美的援助是没有的，所谓的团结只是纸上的童话故事，现在我们唯一能靠的只有中国。”

　　川普在开完G7之后还发了一条Twitter，在文章中将这次席卷全球的新冠病毒称做“Chinese Virus”，直译过来就是“中国病毒”，早在几周之前，华盛顿邮报一名专栏作者同样发文声称，中国是“东亚病夫”，目前为止仍然没有道歉，这种不利于团结的声音，如今竟然从世界第一强国总统的口中发出，可见其格局之低下，见识之拙劣，美国人当年能选出这样一位总统，看来在容易被洗脑这件事上，没比那些爱瞎买保健品的老年人好到哪里去。

　　可悲的是，在这样一位总统的带领之下，美国错过了最佳的疫情防控时机，同时也错过了最佳的遏制市场恐慌的时机，再往后发展，川普除了推卸责任之外，美联储已经没有降息的空间，市场的恐慌还在继续，美股，即将在不远的未来，跌得内裤都不剩。

　　02　我们的无限未来

　　川普纵然是可悲，但是对于中国来说，这也确实是可喜的，毕竟一个人最脆弱的时候，就是他生气抓狂的时候。川普此举，我们外交部也就是发了个简短回应，都没有指名道姓，用的人称代词是“美国一些政客”。确实，很多时候两个思想格局层次的人没法聊，无声胜有声。

　　从川普2016年上任以来，一边在不少国家身上大刮油水，一边主动退了不少群，纵观世界，无论是昔日的同盟日本，还是欧盟，对美国的态度变化都是比较明显的，日本更是中国疫情最严重的时候提供了不少援助。通过疫情这件能够影响世界社会秩序、经济发展、金融稳定的大事，更会让不少西方国家的民众通过川普的所作所为，看清美国政坛的真实嘴脸。

　　比如沙特和俄罗斯就趁此时在石油上做文章，矛头直指2014年以来美国页岩油革命后不断挤压中东和俄罗斯的生存空间；法国更是直接推行反垄断法制裁苹果。这样的例子，我相信未来会一个接着一个，毕竟关系的破裂，从来都是早就埋下伏笔，只等时间爆发罢了。墙倒众人推，自古以来是很现实的道理。

　　中国此时此刻一方面抓紧复工复产，另一方面主动援助世界各国，只要诚心诚意向中国提出援助请求，中方就会伸出援手，在国外（尤其是欧洲）待过的人都清楚，西方小政府主义的政治体制和社会制度，加上自由民主的那一套根深蒂固的民众意识，结合起来根本无法遏制疫情发展，比如英国的做法我觉得就非常“实在”，既然遏制不了，就运用“否定之否定”哲学，放任其发展来刺激民众自己的主观能动性。然而川普一方面又想效仿中国，另一方面又不肯服软让步，还想遏制住股市大跌，昨日“制裁中兴”的新闻在这个时间节点流出，绝非空穴来风，一心想着还要在过去的基础上做文章，看来是嫌事态的发展还不够严重。

　　目前北半球正值春冬交替，还要等两到三个月才会到夏天，这段时间之后，中美之间不管在世界政治、经济，还是在外交方面，在地位上恐怕都得调一个头。

　　如果川普让步，减免对中国的所有关税，携手中国团结世界各国共同抗疫，那么市场的秩序，人心的恐慌，都将最快速的企稳，而股市这面镜子，也会反射出向好发展的样子，自然就是大涨。

　　如果川普不醒悟，继续一边试图单靠一己之力遏制疫情发展，一边想要通过污蔑中国来转移国内民众的仇恨，即使美国后续疫情真的控制住，股市真的稳定下来，也得花上至少几个月的时间，并且这将在世界范围带来不可逆的影响，而人心向背，就是这个世界上最不可逆的东西，这一点，近一百年前我们就已经非常明白。

　　川普之所以生气，之所以甩锅推卸责任，就是因为上面两个选择题太难了不会做，每天祷告的时候只知道让上帝保佑美国，别忘了让上帝大选之年出的题千万别超纲。疫情结束，中国必将继续向上发展，而且是无法遏制的快速发展。而这也相当于间接否定了川普过去四年的两大最主要的执政功劳：

　　一是股市过去几年的大涨，但目前才一个多星期，四年的累积涨幅就跌没了一半。

　　二是对中国发展的遏制，以及借此捞的油水，比如之前签订的很多协议，加征的不少关税。

　　如果在第二项上川普不作出让步，第一项相信也保不住，如果川普保住了第二项，第一项会让川普被自己忙活了四年的股市狠狠给自己一巴掌。

　　现在全世界的目光都在川普身上，关注他的一言一行，一举一动，如果他的格局再大一点，真正关心疫情对美国人民的生命和财产安全威胁，关心世界人民的共同幸福，我相信对一个“有格局”的川普来说，作出一些正确的选择并不难。

　　目前来看，如果中美牵手再晚一点，或许就已经无法对冲恐慌下跌的死循环，届时就真正需要全球疫情的管控达到拐点为止，才谈得上是企稳恢复。中国能做的已经做了不少，川普和有些西方领导人，应该多做一点，格局大一点，不然这年头，谁的日子都不好过。

　　今天朋友圈很多人发了川普的言论，不过，我们不用等待川普的道歉，要等待的是实实在在的让步，和真真切切的尊重。