馨月：A股有望走出数年熊市困境

大参考

　　核心提要：从A股市场长期的沉淀来看，A股还是蕴积了很大的上涨动力，中国股市有望在今年最后一个季度渐渐走出数年熊市的困境，这值得市场高度关注，近4年来，也许是我头一次对A股市场表现了相对更为积极的乐观态度。

　　盘面综述

　　本周四个交易日，沪深股市走出小幅震荡攀升的局面，指数涨幅有限，但个股的活跃度比较国庆长假之前毫不逊色。

　　上海自贸区、互联网金融等概念依然保持高度的活跃性，市场的交易热情处于持续升温的状态。截至收盘，上证综指报2228.20点，上涨1.70%，沪市成交1422亿元；深证成指报8737.97点，上涨0.6%，深市成交1387亿元。

　　综合分析

　　短期来看，政策和改革憧憬仍将是当前市场的主要驱动力。中国三季度宏观经济数据公布在即，高层讲话实际上排除了中国经济出现“失速”或“硬着陆”的观点。宏观经济将继续保持稳步小幅回升，但出现超预期增长的概率不大。

　　从贵金属市场的表现来看，金银表现不强，黄金表现较弱，显然市场并不认为美国会发生违约，市场的风险情绪并不高，相反，美国政客们的表现却如火如荼，但资本架构下的美国机器只是资本的用具，表演的再好，最终还是要符合华尔街的利益。

　　美国的债务违约事件，是一场表演秀，长期以来美国已经习惯于利用自己世界霸主的优势，以及金融上的优势，利用政客的表演来博取经济上以及政治上的利益，美国常常利用内部的大戏来挑动世界，中国的神经就要紧张，谁让中日等购买的美债都在人家的套子里。

　　目前美国债务上限问题短期已现转机，昨晚外围股市出现回升，而影响10月份市场运行的不确定性因素主要是IPO重启预期、市场改革预期与现实的差异、三季报业绩风险，以及美国债务上限问题等，这些利空因素逐步被市场的预期所淡化。

　　综合结论

　　从市场整体形态与趋势上看，A股市场大的颓势已经被慢慢扭转，股市已经开始出现向好的一面，从投资角度来说，股市应该在中长期会出现一个上涨周期的可能性较高。

　　从A股市场长期的沉淀来看，A股还是蕴积了很大的上涨动力，中国股市有望在今年最后一个季度渐渐走出数年熊市的困境，这值得市场高度关注，近4年来，也许是我头一次对A股市场表现了相对更为积极的乐观态度。

　　从指数上来说，2400点可能是决定A股大扭转的决定界限，但是对于沉寂多年的A股来说，坚信2400点是必然要穿越的位置，一旦翻越2400点，A股将可能走出牛市。

　　自贸区的试点无疑将配套汇率改革与资本账户开放等，中国面临着资本账户开放的时间窗口在不断靠近，在这样的前提下，对于股民来说也许是几十年都难得遇到的良机，或许说一辈子投资也只有一次这样的好机会，所以要把握好。

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