惟佑汉唐：疫情对我国哪些行业影响较大？

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　　人类认为通过掌握工具和有序的合作就战胜了其他物种并且统治了地球，但是经过了20万年，我们发现还是干不过微生物和病毒。病毒之于人体，是器官受损和死亡；病毒之于经济，是生产受阻和人心动摇。本文讲一讲本轮疫情对经济的影响。

　　“新|冠肺炎”疫|情对经济的影响最可以拿来对比的就是03年的“非典”。03年的非典由1月开始爆发，经过了长达5个月的抗战，6月份基本结束，从全局来看，03年的非典对经济的影响还是清晰可见的，根据我国官方统计数据显示，我国当年GDP增速在非典期间发生了明显的放缓，增速下降了大约2%，受疫情影响最严重的广东和北京分别下降了1%和3%，但是在疫情结束之后马上调整到了正常水平，在全年看来，当时疫情对经济的影响大概在0.5%上下。

　　一、产业结构对比

　　但是从严重程度和中国经济的产业结构来看，本此疫情对中国经济的冲击将会更加深远。首先，2003年正是中国刚刚加入世贸组织，经济正是腾飞的时候，现在没有当时高速的经济增长；其次，疫情一般对第三产业（服务业）影响更加大，我国目前的经济结构第三产业占比更大，特别是那些不能通过线上交易进行的服务业。03年非典对第三产业打击最大，虽然第三产业下滑厉害，但是制造业恢复较快（大概是三个月恢复），有效弥补了经济的下滑，但是第三产业却需要6个月才恢复。

　　也就是说，经济结构中第三产业占比越大，这次疫情受到的冲击受到的影响也就越大，03年的第三产业占比为42%，而到了2019年第三产业的占比达到了54%。就从服务业占比来看，毫无疑问是比03年影响更大的。下面具体分行业看看，哪些受疫情影响较重。

　　一、消费行业

　　消费行业毫无疑问是受影响比较严重的行业，受疫情影响，老百姓整体来说不愿意消费和不能够消费持续了整个疫情期间，2003年非典期间的数据，消费者信息和预期都是直线下降，持续了大概十个月才恢复，如下图：

　　考虑到03年的电商并不发达，大家基本上只能够在线下进行商品的买卖，各个商场、酒店缩短了营业时间，娱乐性场所关门，旅游景点也是相当的惨淡，这段时间他们的门店租金要交，人工费也都付，某些行业年前进了大批的货等着过年来销售，也将面临损失。现金流好的或许能够扛一段时间，现金流不好的基本上只有当场歇菜，连西贝都发公告说自己快扛不住了，其他小商家可想而知。

　　我们重点看看03年酒店、餐饮和旅游的变化：

　　回顾2003年非典时期，餐饮、酒店、旅游这仨兄弟得一块说，这三个板块受到明显打击，根据国家统计局的数据，全国星级饭店入住率增速在2003年由正变负，从+2%直接跳水到-4%，但是在2004年又报复式的冲击+5%。

　　餐饮行业也遭受严重打击，餐饮行业收入增速由2002年的27.4%下降至2003年的19.7%，但次年又大幅增长54.4%。餐饮也差不多是先抑后扬，从国家统计局得出的数据中显示，旅游行业也呈现先抑后扬的走势，黄山游客接待量增速2003年由正转负，本来03年预期是增加20%的，但接待量实际上下降了20%，里外里少增长了40%。

　　二、交通运输行业

　　03年非典期间，公路、铁路、民航及水运几大交通运输全部歇菜，根据下面这张图可以看到，公路、铁路、民航和水运量均出现大幅度的减少，就是三月到七月的黄线部分：

　　按照03年的趋势，本次新冠疫情对交通行业的影响也应该差不多，根据现有的数据来看，春节期间的铁路运输量较去年已经有了明显的下滑。

　　三、轻工业

　　根据统计局的数据，主要家电和社会零售消费品零售额，在非典期间遭受严重打击，如下图所示。

　　这也属于线下实体店被打击的后果之一，家具同理，消费电子其实也遭受了较大的打击，虽然现在线上零售比03年更加发达，就拿手机来看，现在仍然是线下占比较大，如下图：

　　当然这里并没有统计小米，其实小米线上占比和线下占比基本持平。

　　再看看其他供给端，基本上属于劳动密集型较高的企业，疫情期间不能够生产，造成订单延期，疫情过后用功紧张，成本上升并且供给下降，加上疫情过后只能加班加点赶单，从员工到老板都苦不堪言，涉及到的有：文具、包装、零件、家电等等，很多企业现金流本来就不好，遇到当前情况就只有八仙过海各显神通了......

　　四、汽车行业

　　大家都知道汽车行业这两年不太景气，在前两年房地产大涨之后，居民的钱都进了房地产里面，加上经济持续L型走势，居民对像汽车这种大件消耗品的需求自然就会下降；另一方面，网约车的出现，让汽车的需求进一步下降。疫情出现，传统的4S店看车的人急剧下降，汽车销售自然而然销量降低，目前很多4S店推出了直播卖车，加大活动力度，但是效果却并不是特别理想。

　　五、电影行业

　　疫情利好在线内容但是却利空院线，优酷、爱奇艺、腾讯、B站、抖音快手等几大平台，包括微博、公众号、头条、知乎也都迎来了高峰期，另外在线阅读、在线听书、直播、在线教育、腾讯会议、企业微信、叮叮等教育工作相关也迎来了爆发期。可以说，各个行业正在加速互联网化。

　　春节档的囧妈与头条合作事件，导致西瓜视频APP下载量冲上榜首，在线视频行业也迎来一波增长，值得注意的是，由于闲在家，以前上下班通勤或休息的碎片时间被迫整合，本来只能刷短视频的碎片时间现在有更多的选择空间，单个短视频动辄千万甚至上亿的播放量，其中小部分流量目光或许投向我们这种长视频。

　　与线上爆发式增长相对应，线下院线基本颗粒无收，去年春节档票房在50亿左右。

　　所以，今年院线的损失根据疫情的长短肯定是超过50亿的，但是在疫情结束之后重新上线会迎来一波回血。

　　六、银行业

　　先说银行，疫情对银行基本面会造成暂时性的冲击。首先，银行在信贷上的对外援助会付出相当成本，比如对疫情区企业下调利率减免费用；其次，企业延期复工、民众深居简出可能导致一季度有效信贷需求下滑，拖累银行一季报扩表节奏和营收增长；再者，疫情致经济承压，利率被迫下行，银行息差收窄的趋势会加速；最后，银行信贷资产质量恶化。

　　以上是受疫情影响比较典型的行业，如果你有对某些行业的单独看法也可以留言交流。