司南君：韩国经济能否扛住疫情冲击，要看三方力量的态度

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　　内容摘要

　　近日来，新冠肺炎疫情在韩国境内扩散，速度发展之快超出很多人的预计。因此，韩国能否成功抗击疫情也成为很多人关注的焦点。

　　我们都知道，韩国是一个发达的资本主义国家，是APEC、世界贸易组织和东亚峰会的创始成员国，也是经合组织、二十国集团和联合国等重要国际组织成员。韩国国体面积将近10万平方公里，约是英国的一半，GDP世界排名第十一位。

　　由于，韩国的国土面积与经济体量并不对等。所以，疫情的来到给人画出了很多问号，韩国经济发展是否受到影响？会影响到什么程度……

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　　防疫初期的韩国经济

　　受疫情影响，韩国银行（央行）27日把韩国今年经济增长预期下调0.2个百分点至2.1%，同时维持现行1.25%的基准利率不变

　　韩国央行在一份声明中表示，韩国经济增势减弱。尽管投资不振的现象有所缓解，但由于新冠肺炎疫情扩散，国内消费萎缩、出口放缓。

　　韩国央行认为，韩国经济增长受疫情影响将暂时放缓，但随后得益于内需和出口反弹、财政政策力度加大以及投资回暖等原因，经济增长有望恢复。央行对韩国明年经济的增长预期维持在2.4%不变。

　　韩国央行同时判断通胀压力会维持在低水平，将继续实行宽松货币政策。

　　韩国央行行长李柱烈表示，鉴于疫情扩散存在不确定性，央行此次政策决策是以疫情在3月达到顶峰的设想为基础。

　　韩国多家大企业因疫情影响被迫停产停工。据韩国业界27日发布的消息，在新冠肺炎疫情最严重的大邱市，由于市内最大的产业园——城西产业园的工厂动工率已经下滑至60%左右；现代汽车蔚山第二工厂因一名员工在28日上午被确诊感染新冠病毒，现代汽车从当天上午11点30分起全面中断蔚山第二工厂的生产。

　　位于庆尚北道的三星电子龟尾工厂22日也因出现新冠肺炎确诊者而进入紧急状态；三星电子龟尾工厂因此暂停了工厂生产。此外，三星电子还对900多名从韩国大邱市来龟尾工厂上班的员工采取了为期1周的自我隔离。这意味着三星电子龟尾工厂近20%的员工在短期内无法回到工作岗位

　　除了被迫停工，还有企业为了防疫进行主动停产停工。韩国最大的化妆品生产商爱茉莉太平洋从26日起关停了位于乌山的国内最大生产基地，进行了为期两天的消毒工作，并从28日恢复生产。

　　针对这种情况，韩国企划财政部28日表示，下周将公布的应对新冠肺炎疫情经济冲击的追加预算规模，极有可能超过2015年中东呼吸综合征疫情期间划拨的11.6万亿韩元，约合95亿美元的预算规模。据了解，多数新支出将分配给小企业、医疗和旅游行业，因为消费者缩减了对非必需消费品的开支。企划财政部在一份声明中称，政府还将面向中小企业和失业人员提供16万亿韩元，约合132亿美元的税收减免和低息贷款。

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　　现实是残酷的

　　如果没有疫情的发生，很多机构对韩国今年发展的看法还是相对乐观。

　　国内外主要机构预测明年韩国经济将实现2.2-2.3%的增长率。其中，国际货币基金组织(IMF)预测为2.2%，韩国银行、韩国开发研究院(KDI)、经合组织(OECD)预测为2.3%，韩国政府在此基础上，提出了2.4%的政策意志。这种预测的主要根据是今年萎靡不振的设备投资和出口将得到改善。

　　支出方面来看，韩国的经济结构(2018年标准，统计上不一致等除外)民间消费占48%，政府消费占16%，建设投资占15%，设备投资占9%，知识产权投资占6%，净出口占5%。设备投资和出口与民间消费相比，在经济中所占比重较小，但变化幅度相对较大，因此对经济变动的贡献度较大。

　　KDI分析称，2020年的设备投资将随半导体需求的恢复和基数效应影响的进一步扩大，将会呈现出良好的增长势头，出口方面，新兴国家的投资需求扩大将随商品出口的增加而逐渐得到改善。

　　主要投资银行和专业机构也认为，随着半导体行业状况接近谷底，此前积累的库存正在减少，明年年中，以5G扩容后的数据中心和智能手机为中心的芯片需求将会出现反弹。

　　主要机关预测，民间消费的增加率将比今年小幅上升，以服务行业为中心，雇佣率将持续增加。

　　韩国政府积极扩大财政影响，明年政府预算规模达512万韩元，同比增加9.1%，政府消费和政府投资也有望得到改善。

　　然而，希望是美好的，现实却是残酷的。

　　此前韩国制造业已经在承受中国疫情对外负面溢出效应：受中国需求下降影响，韩国2月前20天日均出口同比负增长9%；据媒体报道，中国制造业开工不足，也导致韩国部分企业如现代汽车因零部件不足停产。这一背景下，疫情在韩国本土较快扩散，可能令更多企业减产甚至停工，其制造业面临“雪上加霜”的困境。

　　对于韩国经济的担心主要来自其经济结构。

　　韩国优势产业包括在电子、汽车、电气设备、造船、钢铁等。OECD数据显示，2015年韩国制造业全球增加值占比3.1%，其中电子产品全球增加值占比7.7%。其它如汽车（4.6%）、电气设备（4.5%）、其它运输设备（4.2%，主要是造船）、金属制品（4.2%，主要是钢铁制品）等行业全球增加值占比也较高。

　　这些优势产业为全球提供较多上游中间品。韩国制造业不仅全球占比高，具备竞争优势，且较多产品处于高附加值的产业链上游，为下游提供零部件。OECD数据显示，2015年韩国为全球供应了4.3%的制造业上游中间品。其中，全球电子产业10.2%的中间品来自韩国。造船、钢铁制品、汽车、电气设备以及橡胶塑料等行业，全球对韩国中间品依赖度也较高。

　　随着疫情发展，韩国本地消费也将逐步受到冲击，尤其是一些“体验式消费”。鉴于2018年韩国GDP中私人消费占比达65%（中国同期为39%），其消费减速对经济增长影响可能较大。另外，入境外国游客也可能急剧下降。韩国2019年入境游客收入达217亿美元，占GDP比例1.3%。虽然目前这些影响还难以量化估算，但以目前的情况看，入境游客有可能出现断崖式下跌。

　　有机构分析，1季度从中国1月下旬以来的经验看，考虑到韩国去年4季度实际GDP环比增速仅仅为1.2%，预计韩国今年1季度实际GDP环比负增长概率较大。

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　　历史的沉淀

　　在韩国，还有一个情况就是财阀对国家影响很大。

　　所谓财阀，原本是二战前日本金融垄断资本集团的通称。而韩国的“财阀”，实质上是指那些在国家支持和指导下发展起来的一批经济效益好、竞争力强的大型私营企业，大名鼎鼎的三星、现代、SK、LG、韩华和乐天等跨国巨头，都是典型的财阀代表。

　　最初，朴正熙政府采用“集中力量办大事”的方式，有针对性地培育扶持一些已成规模的或具有潜力的私营企业，通过税收、贷款等方面的优惠政策来促进其成长壮大。越是经济成就突出的企业，越是政府希望推动发展的部门，就越容易获得支持与正向激励；而一般的中小企业则常常因难以创造佳绩而与政策支持无缘，这反过来又加速了资本的集中。

　　因此，韩国经济在20世纪60年代开始起步。70年代以来，持续高速增长，人均国民生产总值从1962年的87美元增至1996年的10548美元，创造了“汉江奇迹”。1996年加入经济合作与发展组织（OECD），同年成为世界贸易组织（WTO）创始国之一。1997年亚洲金融危机后，韩国经济进入中速增长期。其中，都离不开财阀的发展和支持，这也是韩国政策导向的成果。

　　韩国的产业以制造业和服务业为主，造船、汽车、电子、钢铁、纺织等产业产量均进入世界前10名。

　　除了拓展国内市场之外，财阀企业还积极参与国际竞争，并在半导体、显示面板、新材料、手机、汽车、船舶及相关零部件等多个领域领先全球，以三星、现代、大宇等为代表的巨头均登上了世界500强榜单，越来越多的国际资金和技术被吸引至韩国，形成了一个良性循环。

　　此外，财阀企业还容纳了相当数量的劳动力，而财阀对于员工的素质要求较高，因此在员工培训方面也更为严格和正规，这也在一定程度上提升了韩国从业人员的整体素质。

　　政府的支持加上自身的给力，让整个韩国的经济资源越来越集中于少数财阀之手。到了2017年，三星、现代、SK、LG、韩华和乐天六大财阀的营收占韩国GDP的比重已经超过60%，仅三星一家年营收就超过了韩国GDP的20%。

　　这六大财阀的产业领域覆盖石油、化工、燃气、制铁、建设、船舶、汽车、电子、信息通信、半导体、物流、金融、医药、时尚产品等各领域，不仅控制了韩国经济命脉，还对全球经济产生了重要影响。

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　　三方博弈的开始

　　从韩国的角度来看，经济受损程度要看企业的情况而定。

　　不容乐观的是，此次疫情中会极大的影响企业的生产、经营、发展甚至是生存问题。从目前情况看，韩国财阀抗风险能力令人堪忧。

　　财阀企业虽然引领韩国踏上了经济快速增长的道路，但在政府支持与庇护的土壤之上，一些高负债、高信贷与低盈利的财阀企业开始滋生出来。特别是在上世纪90年代初期，韩国开放资本账户之后，以银行贷款为主要方式的外资不断涌入韩国，而不少韩国财阀在向国内银行举债的同时，还从外资银行贷款，导致债务积累愈发严重。

　　举2个例子。

　　乐天集团：自2015年开始状况频发，如乐天世界塔施工出现问题，开业时间不断延迟，以及辛氏兄弟争权等等；高层领导自2016年6月起因涉嫌渎职、贪污公款、非法筹措资金等接连受到检方全面调查，二号人物李仁源自缢身亡，集团的业务扩张发展受到牵连。

　　现代汽车：现代汽车工会自2016年9月26日起，因提高薪水等待遇改善问题全面罢工，现代汽车蔚山、全州和牙山工厂生产线停工，这是自2004年以来现代汽车工会又一次大规模罢工，参与人数达到5万人，接近在韩现代汽车工人总数的75%，致超过百亿的产出损失…

　　窥一斑以见全貌。一个财阀因为一个事件的发生就产生如此大的影响，那么，面对全国性规模的疫情，能否除去安全隐患，现在来看是个问号。

　　在韩国，由于特殊的政治生态、近现代历史、固有社会氛围决定了韩国难以出台一些具有强制性的防疫措施，很多时候防疫需要依靠老百姓的自觉性。

　　例如，众所周知，管控传染源、切断传播途径是抗击疫情中最为关键的一步。但对于需要在自家隔离的人群，韩国采取的是“劝诫”方式。即劝诫在家自行隔离，自行查体，相关机构会每天打电话询问健康状况。对于是否真的自我隔离、汇报的健康状况是否属实，很难以求证和监督。

　　另外，韩国在抗“疫”问题有些复杂，它不完全是公共卫生问题，某种程度上是政治问题。韩国政界、媒体、大多民众都有非常鲜明的进步派与保守派之分。另外，韩国有三大选举——总统大选、国会选举、地方选举。每逢选举前夕，韩国各界都会展开激烈论战。今年4月15日，韩国将迎来国会选举，新冠肺炎疫情几乎成为了唯一论战焦点。

　　还有就是韩国举全国之力支援疫区比较困难。因为，韩国医用物资要么依赖进口，要么依赖进口原材料生产，食品也大量依赖进口，国内医疗机构基本都是私立机构，新建医院或大量征调人力、物资也不甚现实。

　　这样一来，老虎（韩国政府）、杠子（财阀）、鸡（民众）这样相互制约、相互联系的连锁效应会在韩国有大的体现。

　　所以，韩国经济能否扛住疫情的冲击，要看这三方力量的态度了。