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好久没和大家聊过可转债了。
是因为可转债不香了吗？
在2019年，如果一户家庭有3个股票账户，坚持每只都拿来打新债，能赚近1万元。对我们普通人来说，可是白白多了一个月的工资~
而春节后股市绝地反弹，可转债行情也全面上行，中证转债指数2月份以来已经涨了4.51%，比大盘还猛。
小柒中签的希望转债，节后也顺利地赚了20%
真香！
只不过，今年可转债的发行量可能会比2019年的少。
还记得上周小柒写过的监管层给定向增发松绑吧？
在定增政策放宽后，上市企业会更倾向于通过定增来实现再融资。对应的，今年可转债的发行量可能比去年（发行126只）减少。
所以，机不可失，有新债申购机会的，尽量不要错过。
这周正好有两个可转债申购，今天小柒就做个测评，大家把握好机会~
先回顾下小柒给可转债申购建议的3种评级：
建议申购（获得该评级的可转债，品质良好，上涨潜力大，破发的概率非常小）
尚可申购（获得该评级的可转债，有一定的短板，能小赚一笔，但同时也有破发风险）
不建议申购（获得该评级的可转债，具有较明显的短板，可能会涨，但破发概率较高）
这周有2只可转债申购，分别是：
周二（2月25日），奥佳转债（128097），分析结论：建议申购；
周三（2月26日），宏辉转债（113565），分析结论：不建议申购。
我们挨个看。
奥佳转债，评级AA，建议申购
奥佳转债对应的正股是奥佳华，国内按摩椅的老大，主要做按摩椅、按摩小电器、健康产品等。本次发行可转债募集到的资金，将用于按摩椅与按摩小电器的产能扩建项目。
中国从2000年以来，就是全球按摩器具的生产基地。2018年全球按摩保健器与机械医疗器具进口额（除中国）为52亿美元，其中世界向中国进口额高达32.7亿美元！
而奥佳华正是以出口业务为主，根据公司2018年年报，外销业务占比接近80%。
公司的前5大客户都是海外客户（美国为主），占比近27%，客户集中度不高。
不过，以目前的经济形势，海外业务占比过大有一定风险。还好，公司也及时扩展了国内的业务。
从2016年开始，国内年轻人收入水平提高，且容易患上颈椎病、肩周炎等等，按摩器具市场开始打开。
奥佳华的内销额也从2016年的4亿元，提升到了2018年的12.7亿。
募资扩建产能后，公司将新增按摩椅、按摩小电器年产能50/1560万台，有利于在国内共享按摩大流下抢占市场份额。
行业有前景，公司又处于龙头地位，整体而言，奥佳转债建议申购。
宏辉转债，评级AA-，不建议申购
宏辉转债对应的正股是宏辉果蔬，评级一般。
先说句题外话，小柒本来想看看宏辉果蔬的研报，却发现在两年内，没有券商发布过关于它的研报...（券商都懒得给它发研报，你懂的）
宏辉果蔬大家应该不陌生，是一家集果蔬产品的种植管理、冷冻仓储、加工包装、冷链配送于一体的专业生鲜产品服务商。2018年初川普刚搞事情的时候，股票涨得贼猛。
但不是公司的基本面有多好，只是市场炒作。
公司的风险在于，果蔬产品易腐易烂，有很大的库存贬值风险；
另外，公司规模比较小，近3年总营收在6.8亿-7.6亿元，但营业总成本也高，在6.2-7亿元之间，净利润基本维持在6000万元左右，扛风险能力较弱。
虽然实控人为本期债券提供保证担保，但小柒看了下，公司目前的质押比例已经高达65.58%，增信效果也有限。
所以，综合来看，小柒给出的建议是“不建议申购”。
抓住明天的奥佳转债就好，家人有股票账户的，也可以用上，多一份中签概率嘛~
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发表于 2020-2-25 18:13:07
