刀锋：宽松出牛市，这次也不例外！

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　　周末出了一堆利好，比如再融资新政落地，比如疫情拐点来临，比如《求是》撰文要刺激消费等。

　　但最重磅的，还是主板创业板注册制的推迟。新股增量有限，存量又可以讲并购重组的新故事了，百分之一百二的利好创业板和科创板。今天创业板指数大涨3.27%，科创板大涨5%。

　　周一开盘后，央行火上浇油：再次放水3000亿，同时MLF“降息”10个基点。自2月3日算起，央行通过公开市场操作投放的流动性已高达3万亿元。为了挽回疫情损失，为了稳增长，央行终于放开手脚“大水漫灌”！

　　降息放水，根本目的是为了救助疫情下的实体企业，但全民隔离大环境下，经济停滞，都没开工当然不需要钱；而售楼处基本都关门了，曾经最吸金的楼市，也不情愿的拒绝了泛滥的流动性。没办法，钱只能不断流进股市，因为只有股市在全面开工。

　　据刀锋了解，大部分的企事业单位，直到本周才拖拖拉拉的上班，且多数还是在家办公。但A股两周前就复工了，且复工率超过了100%，因为吸引了不少新股民。疫情在节后首日砸出黄金坑，意外碰上全民宅家炒股潮。金风玉露喜相逢，便胜却人间无数！再加上国家层面的放水和维稳，电光火石，不断催化出疯牛狂奔。

　　盘面来看，由于周末消息面太杂太多，相关受益股太多，主力无所是从，开盘时只选择了刷屏最多的蝗灾，以及只有外媒报道的C919大飞机主题。中国有青藏高原和茫茫戈壁阻挡，蝗虫很难越过喜马拉雅，但农产品的涨价预期还是比较明确的。农药的长青股份，水稻的金健米业，棉花的新赛股份，蔗糖的中粮糖业率先封板。

　　在芯片之后，特朗普终于又想到了一个掐脖子方向，阻止通用电气向中国出口航空发动机，理由是担心该发动机的技术被中国“逆向仿制”。受此影响，航发动力，航发控制，航天动力等航空发动机股票陆续涨停，并带动整个国防军工板块涨停潮。军工股普遍位置较低，新增资金不愿追高大科技，低位建仓军工股成为理性选择。此外，再融资放松，确实有利于军工企业搞资产证券化。后续的军工资产注入预期明确。

　　盘中，随着央行“降息”放水消息的发酵，以及北上资金的加速流入，上涨板块和个股开始加速扩容，趋势科技股继续逼空，5g的中兴通讯冲击涨停，半导体龙头晶方科技尾盘拉板；受益高速公路免费的物流板块走强，德邦股份、新宁物流涨停；科创板异动拉升，铂力特20%涨停；券商板块午后异动，国金证券封板，整个券商板块大涨5%，互联网金融异动，同花顺，上海钢联冲击涨停。临近尾盘，秀强股份录得10连板走妖，刺激特斯拉概念再度涨停潮。

　　今天的市场，是大幅超出预期的：光头放量长阳，上证指数完全回补缺口，收复3000点近在咫尺，涨停股超200只赚钱效应爆棚，两市成交额逼近万亿。

　　毋庸置疑，A股牛市格局正如火如荼。一个基本的判断逻辑是，中国股市历史上几乎每一次牛市，都是钱堆出来的。

　　1.1993-1995年，GDP增速回落，利率上行，股市下跌。

　　2.1996-2001年，GDP增速回落，利率回落，股市上涨。

　　3.2001-2005年，加入WTO后我国GDP稳步上升，利率稳中向上，股市阴跌。

　　4.2006-2007年，GDP快速上涨，利率亦持续上调，股市开启轰轰烈烈的大牛市。

　　5.2008年四季度，随着全球金融危机爆发，央行进行迅猛的降准降息，股市于4季度企稳，并开启了持续约一年的反弹翻倍行情。

　　6.2010年，利率重归上行以抑制经济过热，GDP增速由粗放式上翘掉头回归，股市连绵阴跌。

　　7.2014年，GDP增速持续回落，央行降准降息对冲经济下行，大牛市爆发。

　　这次也不例外，随着美联储的不断降息，低利率和零利率早已是全球大趋势，但由于各种害怕风险，我们一直犹豫不决，在降息问题上长期左右摇摆。现在好了，疫情重创中国经济，只能下定决心跟风放水！