凌乐：没在热搜榜的CPI指数，已破5，你的工资还能跟上？

lameihua

　　这几天微博从来不缺乏热搜，上一秒我们还在感慨人间的真情冷暖，下一秒就被疫情的奇葩操作气得问候全家，医生、武汉、支援等主题频繁刷屏，就连跌停开盘的股市也能抢占热搜，互联网拉近了人与人之间的距离，却也拉远了我们与周边的联系。

　　最近，你有关心过物价吗！上一次买猪肉是什么时候，回过头来看，涨价的不只有自如！大多数你需要的商品，都涨价了。

　　我统计了自2017年以来中国的消费物价指数，自2019年开始，物价开始明显上涨，涨幅破了近7年的新高。

　　消费物价指数（CPI）是反映家庭购买力变动的核心指标，它监测了700多款商品，基本都是围绕着衣、食、住、行，满足家庭基本开支。不同国家的消费方式可能会有很大区别，美国人贪玩，娱乐教育的权重占比就很高，中国人喜欢抽烟喝酒，甚至单列出一个大类罗列烟酒的物价。

　　CPI权重占比也能反映出生活水平，食品占比权重越低，生活质量越高。对于当前的中国来说，食品占比达到34%，仍是中国普通家庭支出中最重要的一项，蔬菜、水果、猪肉、鸡等价格的上涨对生活影响极大。

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　　CPI的三大价值

　　第一：度量通货膨胀

　　CPI的高低可以在一定水平上说明通货膨胀的严重程度，如果突然开始暴力上涨，每个人的资产都会无缘无故的消失，回顾过去三十年，资产的最大的敌人就是通胀，大多数人都无法跟上国家的平均发展速度。

　　仅从官方cpi来看，人民币在过去三十年中就贬值了70%，如果加上房价上升导致的通胀，所有人的资产缩水幅度超过90%。30年前的100元可以买50斤猪肉，现在，3斤不到！

　　第二：观察宏观经济现状

　　经济学界普遍把3%作为一个CPI上限，一旦超过这个阈值，就称之为通货膨胀，如果超过5%，就称之为严重的通货膨胀，物价就有可能失控。

　　过去6年，中国CPI指数一直低于3%这个阈值，但最近4个月CPI指数呈现出加速上涨趋势，上个月甚至突破了5的大关。

　　要知道，央行刺激经济的方法不多，不管是降准还是降息，归根到底就是增加市场流通货币，2008年4万亿放水，前几天投放1.7万亿货币，都是想要扭转经济局势。这种方法在过去三十年都非常有效，但这个有效性明显减弱了。

　　市场流通货币一多，物价就要上涨，很多时候物价和GDP本就是一个矛盾的存在，保物价还是保经济？

　　不管保谁，都不可能放任另一个数据指标胡来，GDP不能破5%，CPI也不能长期高于5%，就算是我们刚遭遇了疫情导致经济遭受重创，央行也不可能再实施一轮大放水了，

　　中国当前的经济现状，根本无法靠宏观政策来解决。

　　第三：寻找投资机会

　　如果通货膨胀、物价上涨，我们应该投资什么行业？

　　答案是股市。

　　物价上涨会逼迫人们进行投资，持有现金就等于直接亏损，中国可以投资的市场不多，要么楼市要么股市，楼市目前仍处于调控之中，根本不可能上涨，股市才是土豪们的最终选择，历年大牛市中，都有通货膨胀的影子。

　　其实股市投资的主力并不是散户，而是银行、机构和专业投资者，它们资金量极大，入场就会带来连环效应，三两下就能给你买断货了，贵州茅台、恒瑞医药、中国平安都是外资买断的案例。

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　　企业在通货膨胀中受益了吗？

　　没有！

　　衡量企业出厂价格变动的指数是PPI指数，其数据来源于对广大企业生产原料、半成品及成品三个生产环节的调查。

　　一般来说，企业采购价格是居民的先行指标，企业产品涨价，家庭消费价格才会提高。

　　但数据显示PPI指数却是一直在下跌，与CPI呈现出完全相反的走势，在局面消费不起的环境下，企业越生产越亏。

　　利润去了哪里？为什么会出现这种局面？

　　形成这种剪刀差主要有三个原因

　　一、CPI和PPI的构成不同

　　CPI主要围绕家庭生活的衣食住行，其中食品占比最高，而在中国PPI的构成中，生产资料比重约占75%，在生产资料中能源和原材料又占了主要地位。

　　原油、电力等基础材料的价格取决于宏观调控和国际油价，根本不随市场供需关系变化而波动，这是构成剪刀差的主要原因。

　　二、实体经济“钱荒”与虚拟经济“钱多”并存

　　央行投放货币和企业愿不愿意贷款根本是两回事，如果企业无法开工，经济增速下滑，投资利润率降低，没有企业愿意增加负债来亏损。

　　剪刀差出现的一个重要原因是产能过剩，边际效益降低之后，造成了实体经济“钱荒”与虚拟经济“钱多”并存。

　　目前，CPI疯涨与PPI低迷并存，表明宏观经济活力疲软，但通胀压力迫在眉睫，企业和个人更加倾向于将手中的财富投向虚拟经济以获得更高收益，这部分替代了消费。

　　三、猪肉，还是猪肉

　　猪肉对于中国来说属于刚需，平均一年得消费6000万吨，如果猪肉价格涨幅过大，就得降低对其他领域的消费了。

　　而且猪肉属于基础食品价格，对相关产品会连带提价，例如鸡、鸭、蔬菜和水果，这些产品的价格一旦上涨，就很难回落，始于非洲猪瘟的猪价，恐怕无法因为猪瘟停止而降价了。没有人能想到，一头猪能降低全国的消费水平。

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　　未来趋势以及如何应对？

　　咱们就展望最近两三年的经济趋势

　　一、GDP增速会持续下滑，近期地方的两会都已完会，29省市中有21省市下调GDP增速目标，整体目标值较2019年下降了0.39%，如果2019的GDP增速是6%的话，今年的增速就是5.6%，这还是没有考虑到疫情影响的情况下设定的目标，如果考虑进去，5不知道能不能保住。

　　二、通货膨胀依旧，各地方政府基本都上调了2020年的CPI预期，总体上调CPI目标至3.5%左右。目标和结果往往是两回事，近期各大农产品价格疯涨，竟能带动农业板块涨停。

　　在可以预期的几年内，你的资产还将面临大幅度被动缩水。

　　如何应对？

　　投资、还是投资，懂股票的投资股票，不懂股票的投资基金。

　　对于投资和就业的人来说，远离基础工业企业，这些企业没有成长空间和发展未来，同样是985、211毕业的应届毕业生，互联网行业的成长空间和平均薪资是传统行业的3倍。

　　哪些是通胀概念股？

　　一、农业

　　农产品价格大约占我国CPI指数的1/3，菜价也成为对抗通胀最坚挺的资产，CPI的上升也往往预示着农产品价格的上涨，蔬菜种子、饲料原料，别问，问就是涨价。

　　二、食品饮料

　　在通胀扩张期，食品饮料属于必选消费属性，消费者对价格不敏感，牛奶再贵也得买，食品饮料具有较强的成本转嫁能力，企业可以通过提价转移成本上涨抵御通胀，可能为企业带来盈利水平的提升。

　　白酒、调味品、乳制品，别等底价了，价格合适就可以了，现在就很合适，不要觉得伊利蒙牛不行了，不管经济怎么下行，它们的利润都要涨。

　　三、有色金属

　　国际有色金属商品均以美元为计价单位且全球市场交易活跃，因此每当通胀来临的时候，有色金属商品期货都随国际市场价格激烈地变动。

　　因此，有色金属上市公司往往是通胀来临时最先受益的。近期估计又要等着有色爆发，之前我们说过的钴已经翻倍，让你再也上不了车，你确定还要错过下一波有色周期吗？

　　最后需要注意，通胀这个指标要拉长时间周期才存在价值，持股对抗通胀也一样，如果抱着抵御一个月通胀的目的买入个股，还是别选通胀概念了，市场中概念股那么多，总有两个虚假的概念等着你炒作。