白君：两国元首通电，黑天鹅悄然远去

lameihua

　　就在今天上午，大大与特朗普通了一次电话，中方是“应约方”。也即这通电话是特朗普主动发出的邀请。

　　整个过程表面上都是套话，实际上信息量很多，小白挑几个重点来讲：

　　1、特朗普向中国主动示好

　　在周二的美国总统年度工作通报上，特朗普犯了一个严重错误：在他向众议院议长佩洛西递交国情咨文的副本后，以蔑视的转身回应佩洛西礼节性的握手。作为回敬，佩洛西当着全美直播的镜头，把国情咨文撕了。

　　这一下，特朗普知错了。佩洛西的激进表态，意味着两党微妙的平衡很可能被打破。敌人的敌人就是朋友，如果特朗普依然对中国疫情保持落井下石的态度，今年大选的阻力将会异常巨大。特朗普虽然疯，但他一点都不傻。借着中国下调美国贸易商品关税反制力度的台阶，赶紧通过电话向中国示好。

　　2、中方客观陈述，不失礼节

　　无论贸易、金融，还是经济，美国的各种进攻手段，我们都能挺过来，美国自己还元气大伤。之于美国，我们现在是平等关系，面对疫情爆发以来的不友善，我们有足够的理由和底气进行客观陈述，让世界知道美国都做了什么。

　　当然，整个过程的措辞不失大国礼节，小白用白话翻译一下：

　　给予我们“充分肯定”和“高度评价”的，是世卫组织及许多国家，显然不包括美国。美国所做的只是跟中国保持着沟通，而已。并不是他们对外宣称的“紧密合作”。而总统先生只是口头积极评价中方，并没有做任何实质性的支持和支援。最近临急抱佛脚，捐助了一些物资过来，但里面更多是来自美国社会各界，而不是特朗普的意愿。

　　最后，再次告诫美方要冷静评估疫情，不要向国际散播谣言、制造恐慌。中美依然是保持沟通、协调的层次，中方并不对美方抱“守望相助”的希望。

　　3、瑞德西韦的事情，心知肚明

　　美国12人确诊，只有1人康复出院。这也敢宣称自己的瑞德西韦通过临床验证，对新冠病毒有奇效。还好钟南山院士亲自验证并辟谣，才不至于让这种一个疗程几百万的无效天价药进入我们的诊疗方案，及时截断了美国的这次趁火打劫。

　　在电话沟通中，特朗普还想派遣专家前来，对瑞德西韦事件只字没提。但是这事情我们都不会忘，今天追高了瑞德西韦概念的股民更不会忘。“在极短时间内建成专门的收治医院”，这就是中国速度。显然，去年9个月建成特斯拉超级工厂之后，在惊叹基建狂魔速度的人群中，天真的特朗普也是其中一员。各种临时捣乱的策略，正是因为严重低估了中国的真正速度。

　　尽管特朗普并不是诚心向中国示好，也足以说明民主党的压力够他老实一阵子了，也无暇再向世卫组织施压。加上疫情已经逐渐可控，虽然还没到拐点，但是解除PHEIC的日子也不会远。所以这次通话代表的是外部不确定性又明朗了一分。

　　流动性

　　周一周二集中释放了1.7万亿的逆回购操作，但其中有将近1.3万亿是7天期的，也就是说下周开盘马上就要到期，如果不继续投放的话，流动性一下子又会紧张起来。所以2万亿这个转折点依据的达成，是可以预见的，就在下周。

　　今天盘中央行也做了预告，MLF和LPR利率都将下调。LPR利率公布节点在下下周，MLF最快可以在下周公布降息。所以流动性方面的转折点依据，大概率就在下周实现。

　　疫情拐点

　　疫情的真正拐点是确诊人数不再上升。不过对情绪先行的金融市场而言，转折点会快一阶，也即新增确诊人数向下回落。今天的数据显示，新增确诊人数已经连续两天回落，但还没可以确认为拐点，因为新增疑似人数依然高于新增确诊。

　　也正因此，CT筛选在湖北地区上升为诊断首选。把风险都尽快释放，那么真正的转折点就会更早到来。

　　三大转折点依据（详见《开局1.2万亿，这只是刚刚开始》）中，流动性转折点将在下周达成；外部不确定性与疫情拐点在下周也有较大概率达成其一。所以金融市场的转折点有较大概率就出现在下周。年前飞来的这只黑天鹅，将悄然远去。

　　市场的转折点指的是情绪转折点，并不是精确的行情拐点。情绪的转折和修复，意味着金融市场重回原本的节奏，该涨的继续涨，该整顿的继续整顿，该爆雷的依旧要爆雷。由于一季度原本的金融市场节奏是好的，所以转折点之后，市场总体是恢复逐渐上行的节奏。而在冲击下获得机遇的行业，则具备更强的上涨逻辑。