凯恩斯：互联创新仍会贯穿四季度行情

大参考

　　节前9月最后一个交易日，沪深两市股指尽管表现平平，但小幅上涨的表现，还是成功维持了“金九”格局。A股实现单月和第三季度收阳，上证综指9月涨幅达3.64%，第三季度涨幅达9.88%。上一次连续3个月收阳是在2010年第三季度。预计在十八届三中全会召开前，政策红利依然会主导市场，并且积极地发挥影响，市场对于十八届三中全会深化改革的政策预期，有望在节后得到进一步强化。

　　习近平在APEC会议上强调对中国经济发展前景充满信心，首次提出不再以GDP论英雄，增长动力来自于改革创新，个人理解改革创新除了自贸区、土改等政策红利外，另一种重要方式是科技进步。

　　反观今年以来热门板块轮动，几乎都是以互联网作为背景支持平台，嫁接到某个行业就火爆一个行业，前三季度的手游，超级电视和智慧城市等。这些创新浪潮似乎距离我们越来越近，浪潮越涌越高，为什么会产生这样翻天覆地的革命，仅是概念炒作还是真正存在发展意义？

　　互联创新有国际大背景和国内小背景共同催生，国际环境首先技术背景成熟，为什么前几年有互联网但没成就火候?一是因为乔布斯为始的智能手机出现，已经没有移动互联和固定互联之分了，互联随时开启成就了生活应用广景；二是出现云计算技术，它可以调用更大资源来处理海量数据，互联网有了更广阔的应用技术基础。

　　今年国内互联热潮缘于李克强强调的“弯道超车”，我们借助发达国家的经济发展历史和规律，中国把握时代脉搏通过发展科技创新抢占制高点，实现经济快速转型，直白说我们的基础产业基础差、追赶时间长、效率低，互联科技可以帮助我们尽快站到世界最前沿。

　　世界全体都在应用互联再造工业，地球会成为地球村，除非朝鲜类国家可以无视其它独立前行，美国以里根星球大战技术为代表实际靠投资拉动经济前行，进入到九十年代纳斯达克互联网企业到千倍市盈率，美国依靠互联网和金融创新又引领经济二十年，虽然监管失控和过度杠杆最后带来金融次贷危机，但是也诞生了亚马逊、facebook等世界级互联企业。

　　目前没有学者和专家可以小视互联网，因为科技创新必将改变历史人类进程。互联网本身没有什么价值，但与商业和工业结合就会产生行业颠覆性变化：互联创新是一种生产力，与文化娱乐结合，就是手游、微信；与金融结合，产生余额宝和活期宝等；与医疗结合，远程医疗和资源平台等；与商业结合，O2O（online to offline）热潮正在掀起……就像曾经蒸汽机出现，与纺织业结合诞生了纺织机、与帆船结合诞生轮船，出现火车告别马车等异曲同工。

　　每次科技创新引发的工业革命都是由解放生产力促进社会结构改变，“与时俱进”不仅是当下科技企业的战略选择，更是投资者的战略选择。当年微软比尔盖茨一定要打败网景，捆绑销售浏览器，让window成为互联网唯一出口；鬼才乔布斯扭转局面，智能手机成为internet第二个出口，微软行业地位在消弱；智能电视出现，PC的家庭使用地位还会继续不保，因此行业大趋势下我们判断四季度的互联创新行情仍将继续，或许嫁接的行业与上半年不同而已。