刘晓博：希望落空，暂无“大利好”！明天怎么办？

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　　很多股民盼望的“延迟开市”，到2月2日（星期日）中午仍然杳无音信。

　　从央行、上交所、深交所等部门陆续公布的几份“通知”看，仍然坚持2月3日开市。

　　而且，几个建议中的大利好，比如降准、降息、减免交易印花税等，也都暂时没有消息。

　　央行、财政部、银保监会、证监会、外汇局在2月1日联合下发的“关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知”中，一共宣布了30项措施来支持抗击疫情。其中部分内容，比如给受影响企业降低贷款利息，“灵活调整住房按揭、信用卡等个人信贷还款安排，合理延后还款期限”等，之前银保监会的通知中已经公布过了。

　　与此同时，央行官网还配发了潘功胜副行长答记者问。在谈到2月3日开市安排时，潘功胜这样说：

　　2月3日金融市场开市后，人民银行将提供充足的流动性，加大逆周期调节强度，保持金融市场流动性合理充裕，维护货币市场利率平稳运行。

　　特别是考虑到疫情特殊时期和延期开市的双重影响，人民银行将通过公开市场操作、常备借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具向市场提供流动性。

　　人民银行还会与金融机构和金融市场保持密切沟通，充分了解市场流动性状况和流动性需求，研判流动性形势，及时发布政策信息，强化预期引导。

　　这段话包含了几个重要信息：

　　第一，2月3日开市，这个没有变化，当然也应该包括股市。

　　第二，没有提及降准、降息，说明这两个大招暂时不会出台，至少不会在2月3日公布。

　　第三，钱的问题不用担心，央行“管够”，渠道是公开市场操作、常备借贷便利、再贷款、再贴现。

　　同样是在2月1日（昨天，周六），深交所在官网公布了“关于2020年春节假期延长深市固定收益相关业务安排调整的通知”，截屏如下：

　　“本所2020年春节休市延长至2月2日（星期日），2月3日（星期一）照常开市”的表态赫然在目。

　　此外，深交所还在“关于全力支持上市公司等市场主体坚决打赢防控新型冠状病毒感染肺炎疫情阻击战的通知”里表态，提醒大家“客观分析本次疫情影响，审慎开展证券投资”。

　　今天（2月2日，星期日），上交所也有类似的通知：

　　总之，机构的分析师们不要瞎说，吓唬人，散户们理性、审慎。

　　这就是到目前为止，A股开市之前“政策面”的主要信息了。

　　全球的“政策面”，主要有：世卫组织宣布中国肺炎疫情构成“国际公共卫生紧急事件”；美国宣布“入境新政”，从美国东部时间2月2日下午5点开始，凡是过去14天到过中国的“外国人”都不准入境美国。随后，澳大利亚、越南等宣布跟进。

　　下图为各国、地区实施入境限制的一览表：

　　那么问题来了——如果上述信息维持不变，2月3日A股将怎样开盘。未来一段时间，股市、楼市又将如何走？投资者该如何应对？我的看法是：

　　第一，A股明天会大幅低开，指数会跌超过5个百分点、甚至更多。

　　原因很简单，疫情很严重、很复杂，显著超过了非典时期。而管理层在股市问题上，显然是希望做得更开放、更符合国际惯例一些。做空手段没有限制，休市时间没有延长，交易限制没有增加。

　　这样做的好处是，有利于市场迅速见底，避免2016年初试行“熔断机制”时出现的流动性不足，每天股市只能交易十几分钟、半个来小时，最终反而加剧恐慌。

　　负面作用是，散户很容易被割韭菜，被“骗走筹码”。管理层的逻辑或许是：既然限制交易（2016年1月的熔断机制）走不通，那么就试试“市场化”吧。

　　A股休市期间，富时中国A50指数期货下跌了7.69%，恒生指数下跌了5.71%。所以A股开盘大概率是在这个跌幅区间里，或许更靠近甚至突破A50的跌幅。因为国内政策面，暂时没有出台重大利好。

　　当然，市场里有多支国家队，他们明天的表现也很关键。如果选择“做而不说”，不停的买买买，市场又会有所不同。不过形势如此，国家队顺势而为的可能性更大一些，应该不会在第一天贸然硬扛。

　　第二，抄底最佳时机在第一天、第二天，还是什么时候？说不好！

　　原因很简单，此次疫情凶险、复杂，从今天公布的数字看，黄冈等城市正在大幅释放确认病例。春节后返程高峰将至，广东、浙江、重庆甚至北京上海会不会情况恶化，有待观察。

　　疫情对中国经济的影响，主要在第一和第二季度。其中一季度GDP增速可能显著低于6%甚至5%，二季度也会低于6%，到三四季度才能发力。

　　疫情的基本态势，或许还需要两周时间才能判断清楚，所以市场底部在哪里，真的是不好判断。

　　第三，从板块看，开市前期仍然是恶炒医药板块，餐饮、酒店、影视、旅游、公路航空客运等板块可能大跌，房地产股也会有显著补跌。

　　下图是证券时报旗下“数据宝”对港股的统计：

　　可以看出，只有医疗器械、健康产业两个板块是上涨的，苹果概念股、新能源汽车、中资券商等跌幅居前。

　　下面是含A股的H股表现：

　　总之，大跌会带来比较好的抄底机会，但时机很难把握、风险也不小。至于该买哪个板块，大家自己判断，我不敢乱讲。

　　第四，楼市仍然会呈现分化的走势，小阳春泡汤是必然的。这意味着下半年楼市需要有更大的成交量，才能稳住经济。所以，疫情结束之后，楼市会有一波显著回暖走势。

　　楼市现在因城施策，过去一年就呈现了分化走势。一般来说，经济有压力的城市，其楼市政策会松动一些。比如中美博弈，就让受影响最大的深圳和苏州的楼市变得火热，苏州是2019年上半年火，深圳是下半年火。而香港的问题，又让广东楼市动作很多。

　　内部逻辑是一脉相承的。这就是，楼市必须为稳增长发挥作用。暂时的冷，是为了将来的回暖。而回暖和上涨显著了，就再封冻一段时间。

　　从历史经验看，大灾之后必然是货币供应量上升，然后是资产价格的上涨，然后是再收紧。比如2003年的非典，就是这样。所以，善于持有、敢于抄底优质资产的人，最后都是大赚。