刀锋：最牛的科技龙头，被继续看涨70%！

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　　【大势】

　　这个周末，消息面平静，没有大事儿发生。

　　但央行今天又开展了2000亿元14天期逆回购操作。

　　15日，1000亿元逆回购+3000亿元MLF；

　　16日，3000亿元逆回购；

　　17日，2000亿元逆回购；

　　19日，2000亿元逆回购。

　　4个工作日，1.1万亿元，两大公开市场操作主力工具——MLF与逆回购双双上阵，“央妈”火力全开，春节前流动性问题，暂时不用担心。

　　按照A股的习惯，在牛市氛围中，春节之前是有上涨的习惯的。

　　因为有一个重要预期：春节之后，会有一波资金进场，所以场内资金要提前布局。

　　2019年，A股的指数行情非常明显，特别是买指数基金的，都赚了大钱，最近基金也是爆卖，节后有望延续。

　　预计下周剩下的最后四个交易日，A股有望再度上涨，喜迎春节。

　　【持股or持币？】

　　按照一般的观点，持股过节的人多，就是反向指标。但在目前这种强势市场环境下，多少人持股、多少人持币，并不重要，重要的是有多少的增量资金进场，才是影响春节后A股走势的关键。

　　目前主要就是两大增量资金来源：

　　一是外资。这个每天沪港通、深港通数据都能看到，一目了然，大家都可以盯着；

　　二是机构资金。本周几大明星公募，又是超额募资了好几百亿，非常火爆，在周三165亿追捧交银科锐科技创新混合基金之后，去年冠军基金经理刘格菘管理的新基金广发科技先锋限额80亿发售也引起市场追捧，渠道消息称募集金额超过800亿，比例配售已经成为定局，配售比例大概率低于10%。

　　本周五只爆款基金发行，共吸引多达1100亿元资金认购，可谓盛况空前，宛若牛市！

　　马上就是春节，赚钱的基民的传播扩散，节后公募的火爆，热情还会延续，这也是重要的增量资金来源。

　　节前还剩下四个交易日，还是建议大家持股过节，特别是持有的是机构资金青睐的主流板块、龙头股的。

　　【年报预增】

　　本周末，有两家明星公司发布年报预告：

　　1、周五晚，科技大牛股闻泰科技发布年报预告，预计2019年年度实现归属于上市公司股东的净利润为12.5亿元-15亿元，同比增加1949%-2358%。

　　周末券商研报都在继续吹捧闻泰科技，集体称业绩业绩超预期，其实券商中推票的最猛的天风证券，将闻泰科技的目标价上调至187元！较周五的收盘价110元，仍有70%的空间！

　　若以187元计算，总市值将高达2100亿！

　　闻泰科技作为科技股的总龙头，它明天怎么走，就是市场的风向标，可以看出资金对科技股，特别是科技龙头的态度。

　　另外，本周末蓝思科技（苹果代工龙头）、新易盛（光模块龙头）等科技龙头也发布年报预告，明天也是关注的对象。

　　2、近期科创板的大牛股中微公司预计2019年实现净利润1.76亿元-1.92亿元，同比增长94-111%。

　　取中值1.84亿计算，最新的总市值是1048亿，对应的PE高达570倍！

　　为什么市场愿意给半导体、集成电路、芯片企业这么高的估值？因为不是按照市盈率估值的，而是按照总市值来估值的！

　　按照改革开放四十年的经验，只要中国进入一个行业，就会凭借咱们的规模优势，追赶并成为全球龙头！半导体行业也是一样的预期，中国全力搞了，未来的全球龙头就是中国企业，像台积电、英特尔、英伟达这样的全球龙头，就是中国企业的目标，他们的总市值，也是中国上市公司的追赶目标，空间很大，这也是市场敢于疯狂炒作的原因！

　　市场永远都是提前炒作的，就像锂电池，也是炒了十年，才兑现业绩，所以半导体、集成电路、芯片产业链的公司，特别是有望成为龙头的企业，高估值会长期存在。

　　但对于科创板企业来说，最近这一波涨的太猛，也是因为叠加了次新的属性，流通市值不到总市值的10%，才能如此炒作。

　　随着22号（周三）解禁，科创板会有一定的抛压，但因为只是线下打新的筹码，这一部分的抛压不会太大，但最近涨这么多了，确实获利盘太大，有回调的压力。

　　另外，在已经发布年报预告的公司中，共698家预增或扭亏（截至1月18号），其中，四季度的净利润环比和同比均增长的公司，共208家，如下表所示。按照四季度的净利润计算的年化PE，也在表中，供大家参考。

　　最牛的科技龙头，被继续看涨70%！

　　【2020年MWC前瞻】

　　MWC被誉为通信行业技术发展风向标，回顾十年历史同期市场表现，我们发现MWC展会前后布局通信板块皆有良好收益。回顾过去十年，MWC展会前后6个交易日通信（申万）指数通常具有良好走势，且涨幅大多显著高于沪深300指数。从年初至今，申万（通信）指数上涨5.40%，但仍处于历史低位。分析3G和4G周期发牌后走势，在牌照发放后至最高点涨幅分别高于90%和200%。目前5G牌照发放至今通信指数最高点涨幅仅为11.20%，仍有较大上涨空间。

　　从探索5G到迎接5G，回顾历史，近年来历届MWC展均带动了一轮轮通信行情。2018年MWC以5G及物联网“创造更好的未来”为主题，推出5G芯片、设备新品加速5G落地，上游设备厂商在本轮MWC行情中核心受益。2019年MWC上边缘计算概念热潮兴起，带动CDN、边缘服务器、站址资源厂商一波行情。

　　2020年全球5G规模建设开启，下游应用初见端倪。

　　前瞻2020MWC，申万宏源证券认为5G下游应用大概率将成为本届展会的核心关键词之一。重点关注：

　　超高清视频板块：数码科技、当虹科技；

　　物联网&车联网板块：移远通信、移为通信、广和通、高新兴；

　　边缘计算板块：中兴通讯、网宿科技；

　　服务器及交换机板块：紫光股份、星网锐捷、浪潮信息；

　　IDC板块：光环新网、宝信软件；

　　VR板块：号百控股、恒信东方等。