檀小柒：大大大利好！ 盯紧它 即将爆发！

lameihua

　　2019年A股什么最火？

　　那肯定是科技和消费。

　　不过，周期股在最后两个月，也崛起了：

（图片来自：融通基金，橙柱是周期行业）

　　现在周期股的整体估值还很低，小柒今天就和大家聊聊，周期股里的钢铁行业，还有没有机会进场？

　　先来看看什么是周期股。

　　周期股可以这么说：

　　靠“天”吃饭，经济好的时候，日子也好混；

　　经济不好，整个行业也会萎靡不振，甚至破产。

　　总之一句话，周期性行业受经济影响非常大。

　　典型的周期性行业，主要有：钢铁、有色金属、建材、汽车、化工……

　　炒过股的小伙伴都知道，近两年来，周期股跟发瘟了似的，谁沾上谁就倒霉。

　　但最近两个月，周期股却涨得红红火火，这是为啥呢？

　　因为，市场预期经济要复苏，估值要回归。

　　你看这张图，是截止到2019年11月底，各行业板块的估值（PB分位数）和盈利水平：

　　小柒提醒：周期性行业估值不适合看PE，而是看PB~

　　可以看到，周期行业的估值，基本都在历史最低估的20%区间内。

　　以钢铁行业为例，中证钢铁行业指数的PB已经到0.9了，说明市值比净值还低，向下空间有限，但向上弹性很大，安全边际越来越高。加上盈利改善，钢铁行业这两年分红也比较大方，股息率已经超过4.5%，配置价值比较高。

　　不过，小伙伴们也会很奇怪：钢铁估值低，也不是一天两天的事了，为啥是现在“估值回归”呢？

　　因为啊，之前大家都担心经济会继续下行，钢铁会继续趴着起不来。

　　但现在情况不一样了。

　　2019年11月，中国制造业PMI为50.2%，时隔7个月后，再次站上荣枯线。

　　加上接连降准、货币宽松的政策，和川老爷子那边的谈判也有了进展，短期内经济回暖了，市场会预期后期经济企稳。

　　经济一小步，周期一大步，钢铁就起来了。

　　再看需求端。

　　钢铁下游的需求，一是大基建和房地产，因为建房子、高铁、高速公路、水利建设等等，耗钢量很大；二是工业（汽车、轮船等）。

　　但是，从工业这一端看，跟消费和出口有关，不可控因素比较大，你也说不准川老爷子啥时候再出幺蛾子。而基建，则是我们可以自主把控的。

　　今年又是全面建成小康社会、“十三五”规划的收官之年，在经济下行压力大的情况下，加大基建投资，就是逆周期调节（经济好的时候收一收，经济差的时候放一放）的重要手段。

　　国家也确实在这么做了。

　　除了密集批复基建投资外，还加大了专项债发行力度，就是为基建投资的大规模开工做准备。

　　根据兰格钢铁网的预计，2020年全国基建投资增速可以到6%，甚至到7%以上（2019年1-11月同比增长只有4%）。基建投资提速，钢材市场也会受益。

　　另外，今年房地产市场有松动的表现，对钢材市场自然也是个好消息。

　　从供给端看，周一（1月13日），中钢协发出消息：

　　2020年钢铁行业将巩固供给侧结构性改革成果，严禁新增产能。

　　严禁新增产能，这对钢铁行业可是一个大大大利好！

　　小柒再粗略提一句，2019年吞噬钢铁价格的，是铁矿石疯涨，预计这种现象，今年不会再出现了。

　　总的来说，钢铁行业未来可期。

　　不过，周期股太凶残了，投资难度很大，搞不好可能会摔骨折。

　　别说股市新手，老司机都会翻车。

　　小柒还是那句话，不懂的，就绕道基金。小柒选了两只相关的基金。

　　一只是融通行业景气混合（161606），这是只混合型基金，投资方向是周期股，不仅仅局限于钢铁股。

　　前10大持仓股中，周期股占了40%:

　　从2004年以来，收益翻了5倍！在过去1年，周期股还没完全起来的时候，收益率也高达87%！

　　主动型的周期类基金，能做到这份上，确实不错了，基金经理还是很给力的嘛。

　　另一只是还在认购期的国泰中证钢铁ETF（515210），跟踪的是中证钢铁指数。

　　这个指数都是些什么股呢？

　　先从行业内部选出一批优质公司，再按流通市值大小，筛选出比较头部的上市公司（目前是42家），就组成了中证钢铁指数，比如说，包钢股份、方大特钢、柳钢股份，都是成分股。

　　钢铁行业去产能后，会提升行业集中度；而且，现状是，头部企业在不断并购重组，拼命以大吃小。以后，头部企业的市场份额越来越高。跟踪这个指数的ETF，也就相当于跟踪了一批头部钢铁企业。

　　不过，你可能会纳闷：小柒，你不是说不买新基金吗？要不要等几个月后再买？

　　小柒也说过，如果你确实看好某个指数，可市场上就一个跟踪它的“独苗基金”，那就不用管它新不新，可以买。

　　但ETF是场内基金，只能在股票账户上买。觉得不方便的，可以买场外对应的联接基金，A类是008189，C类是008190。在天天基金、支付宝上，输入代码就能买。

　　最后，小柒提醒一下，强周期板块，包括对应的基金，适合风险承受能力强的小伙伴，亏三五个点就肉痛的，就别玩了。而且，短线玩一玩就好，有了盈利就及时止盈，别贪心~