刘晓博：签约了，10大影响！

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　　北京时间今天凌晨，中美在华盛顿签署了第一阶段贸易协议。该怎样评价这个协议？

　　1、意义非常重大。有评论说，这有点类似“中国第二次入世”，我觉得这样的评价不过分。

　　毫无疑问，美国对中国的看法发生了巨大变化。民主共和两党，以及朝野上下，都认为中国为“战略竞争对手”。而中美的贸易摩擦，也前前后后2年多。现在能签署第一阶段协议，绝对是一件好事。

　　2、这意味着：中美成功地管控了分歧，没有让分歧失控。我曾在20天前评价2019年的时候说过，这一年经济比较差，但有两件事值得庆幸——贸易谈判和香港局势，都没有失控。没有失控就是胜利，就给未来获得转机赢得了空间。

　　3、协议文本里有多少个“中国应”，有多少个“美国应”，这其实无关紧要。中国是一个上台阶的国家，在爬山中、在进步中，多几个“中国应”怕什么？只能促进我们改革、进步。

　　4、留在世界主流贸易体系内，继续和多数国家做生意，这是最重要的。这次签约，避免了被动的“关门”，这就是最大的胜利。

　　5、中美战略博弈才刚刚开始，至少未来20年、30年都是世界的最大议题。在这种长期博弈中，情商、智商、实力构成了一个复杂、神奇的魔方，玩好这个魔方对中美都至关重要。今天，是一个很好的开端。

　　6、在目前这个时间点上签约，对中美都有利。特朗普急需一项重要成果，来对冲弹劾，为大选年开好头。而中国也需要稳住外需的预期，来迎接“印股票时代”的到来，以推动经济转型。

　　7、签约对中美乃至全球经济构成利好，对外贸企业构成利好，对股市构成利好。今天A股下跌，有点短期“利好出尽”的味道，但股市在2020年仍然有较大结构性机会。

　　签约对于黄金、比特币、日元等避险资产，构成短线利空。

　　8、签约降低了美联储今年降息的可能性，美国经济本身就比较强劲，达成协议可以避免经济衰退，所以降息几率非常低。

　　上图：中美协议里关于汇率的条款，对等性很强。

　　9、达成协议，人民币汇率会横盘、并有所升值，可能会回到6.6附近。而美联储又没有降息可能，所以2020年中国央行降息空间受到制约。再加上出口稳住，大幅降息的必要性也可能减少。但整体而言，2020年会降息，只是幅度会减少。

　　10、达成协议，稳增长压力减轻，再加上降息空间或许受限，这对于楼市构成“偏淡”的消息。但整体而言，2020年楼市也不能冷，还要继续活跃、为稳增长贡献力量。