亮老板：券商&黄金，今年继续唱双簧

lameihua

　　前天写了一篇关于伊朗话题的文章，核心观点只有一个：国际形势在目前阶段，只会越来越混乱、复杂、保守，但是中国人的日子，会越来越好过。

　　很多读者给我留言，问黄金和券商的相关性是否存在矛盾，确实近期在国际形势愈加复杂，各国矛盾持续加深的情况下，券商和黄金呈现非常明显的负相关，但是一旦事态稍微缓和，黄金和券商就会保持涨跌幅度都不是很大的状态。我的判断依然是：在未来如果国际形势趋于平缓，券商和黄金会趋于同涨或者同跌，就像去年大多数时候的市场情况一样。

　　按惯例，今天的文章依旧是理一理本周的新闻大事。来看国际头版头条以及各大资讯平台，黄金和券商的新闻热度，按照我们的热度算法测算，上升幅度总和高达70%以上，黄金的逻辑大家都清楚，主要是因为伊朗和美国在唱戏；而券商就不太一样，虽然表现一般，但是着实不可小觑。我随便列举几个点，第一是券商的发声，比如中信证券，近期发了两个比较大的新闻，可能大家不太注意，第一是说预计今年的宏观经济会超预期，这是一句口号；二是关于中信建投的，中信在年中G20峰会前夕，说了要坚持解禁中信建投的全部股票，现在坚持解禁区间期满之后，实际上坚持幅度只有0.57%，目前还持有中信建投5%股份；第三是券商集体公布12月业绩，基本上净利润同比都是增长，一方面是因为2018年的12月业绩基数太低，另一方面2019年12月的行情已经开始结构性向好，总之，券商在整体上，业绩基本面是能支撑目前上涨的局面的，在不考虑情绪的情况之下。

　　简单的梳理这些新闻，大家可能没法清楚知道其中的逻辑。可以这样说，在我看来，对于黄金和券商的投资，只要稍微用点心，基本上就是最简单的投资。在我的核心用户中，我也将它列为最简单的投资策略，只要在平淡的2-3个月底部震荡位置开始定投，就有机会获得爆发性的收益，一旦开始增长，只需要控制好自己的预期，卖出即可。而这种策略，在最近几年，屡试不爽，收益幅度如果做的好，基本上30%——40%是非常简单的，这个我们的核心用户完全能够证明。过去的行情我们从2018年11月he总宣布救市以来，我们大大小小抓住了3次，分别是2018年11月，2019年2月，2020年1月，三次抓住机会的投资。

　　核心只有一点，如果你了解其中的逻辑和方法，数钱的策略就会简单易行，这也是我今天讲的重点。

　　民间股神喜欢分析基本面，对于黄金和券商，其实如果只盯住基本面，比如公司的财务数据或者是公司发展方向的故事链条，你就无法解释为什么伊朗几发炮弹黄金就能涨停，也无法解释《证券法》一修订券商就开始带节奏，所以基本面研究得好不好，与板块获利能力之间的相关性有限。更值得你关注的可能是某个或者某些公司会不会暴雷。

　　不过，基本面本身如果不好的话，这两个板块也不会一直具有热度和爆发力，券商的基本面来源于散户对于资本市场的持续关注，以及政治天线的引导性；而黄金具有天然的避险价值，在世界形势动荡不安的大环境下，优势格外突出。所以参与这两个板块的公司，很多时候并不是靠本身经营能力来决定涨跌的爆发力，而是要看它们依靠的形势和主体，能不能给予足够的爆发力和热度，讲白了，一个是形势给机会，另一个是领导给机会。

　　更加深入的分析，只需要基于一点判断——两个板块都是具备政治因素、基本面和情绪价值的板块，所以在世界形势复杂多变的情况下，就会体现出相应的涨跌幅表现。如果清晰的认识到这一点，剩下要做的事情就只有两件，策略的制定以及择时的把握。

　　策略，讲白了就是如何顺应市场变化作出的计划；而择时，需要每个人对相应板块的研究足够深刻，如果你的经验积累足够长久，仅凭直觉和主观能动性，即可做出一些漂亮的决策判断。所以如果很多人不具备策略能力或者择时能力，那么这两个板块纵使再有价值，也无法在其中长期可持续的获得价值。策略可以通过训练得到，可以提高决策能力；然而对择时的敏锐性，某种程度上来说是一种天赋，而非后天勤奋练习就一定会有加成。

　　在我们团队对数百位读者进行调研之后，发现很多人无意间混淆了以上两者，误把决策能力当作了择时能力。策略仅仅是自己在别处看到某些判断，自己加工分析，进而得出的主观性判断，而择时，是长期进行准确策略才能积累下来的智慧结晶。

　　所以券商和黄金投资的付出收益回报率，相比于很多小白笃信的基金定投或者etf来说，是在目前的世界格局下，更加符合时代特点的。所以我一直认为，目前很多基金应该对比的不是沪深300指数，而是券商黄金收益回报，因为沪深300的标准太低，而券商黄金收益回报率更加考验技术能力，当然很多人认为沪深300很难的原因是基于巴菲特当时那个赌约，但是别忘了，90年代的美股已经是成熟市场，市场已经度过了70年代开始维持十几年的滞胀期，所以当时和巴菲特打赌的基金经理们，也许技术操作上更胜于巴菲特，但是在政策把握和宏观分析方面，远不如巴菲特眼光独到。而相反，中国的市场目前算是刚度过婴儿阶段，不同的历史时期，投资标的和策略根本不具备可比性。

　　很多散户都通过不同的渠道，公众号也好，雪球也好，在持续关注研究券商和黄金，但是据我们回顾2016年至今很多大咖的历史文章，只有10%不到的人目前还在持续关注这个领域。换句话说，大家曾经以为散户是券商和黄金的主要参与者，实则还是机构居多，甚至是不发研究报告的机构，人家更喜欢闷声发大财。就像今年年初，所有人都认为猪肉的炒作只是昙花一现，不是游资就是散户行为，现在回头一看，都是机构的身影，赚了大钱的都是那些专业人士，散户几乎很少。

　　不管从基本面还是策略、政策、宏观来看，我认为在最近几年，依然会是赚钱的风口，想稳定的数钱，还需要在技术上突破，而在自己的资产配置上，更不可将券商和黄金作为投资主线，因为长期来看，最难的还是对真正有价值的公司的坚持。比如近期市场调整，科技消费又开始抬头，这个才是我们一直认为的主线。

　　胜不骄，败不馁，真正着眼于价值和现实，干事的人会不断迭代，既不会墨守成规，也不会一招鲜吃遍天，希望明年的你和今年的你完全不同，更希望回过头看，走过的每一步，都算数，不仅是收益，更多的是成长和进步。