刀锋：美国“斩首行动”对A股影响几何

lameihua

　　周五大盘收了绿十字星，技术层面的原因，是3100点关前需要震荡整固，不急于迅速突破。而消息面上的羁绊因素，首先是伊朗2号人物被特朗普斩首，或引爆中东火药桶；其次是京沪高铁IPO下周申购，将抽血300亿。

　　斩首行动被媒体曝光之后，油价金价大涨，美股下跌。市场担忧伊朗马上会有报复行动，甚至直接对美宣战，毕竟，按照牛弹琴的说法，杀死一国军方最高将领，这已经是战争了。作为世界主要石油产区，中东地区一旦开战，最直接的结果，必然是油价大幅上涨。

　　对A股的利空理由不难解释：油价上涨，可能会造成输入型通胀，进而威胁宽松货币政策。任泽平天天说拿掉猪后都是通缩，呼吁央行降准降息，但油价等生产资料也上涨了呢？

　　另一方面，中国和俄罗斯伊朗，这两年走得比较近，上个月刚刚举行完联合军演。若伊朗起战事，中国会不会间接帮忙？比如提供一些经济军事方面的援助？这也是周五A股军工股异动的逻辑。伊朗国防军工装备，确实有不少进口自中国。

　　刀锋认为，美伊因此开战的概率并不大，伊政府不会组织大规模的军事行动，比如导弹攻击美军基地或舰队等，最多是代理人搞一些小动作。

　　特朗普虽然行事鲁莽，但智囊团一定做过精准的计算和评估，确定不会招致伊朗举国之力的报复。特朗普今日最新演讲，称空袭性质只是反恐，是制止战争而不是发动战争，不寻求伊朗政权更迭……意在为空袭斩首行动降温。

　　从政治博弈的角度，掌控军队实权几十年的2号人物死了，1号和3号是应该高兴还是悲伤呢？这里边不排除阴谋论的揣测。

　　只要没有全面战争风险，没有引爆中东整个中东地区的火药桶，油价上涨就很难持续。因为伊朗石油出口已是历史低值（处在被制裁阶段，限制出口）；美国页岩油技术突破后，产能过剩，基本摁住了油价的上行空间。长期而言，互联网和人工智能时代，虚拟世界和精神消费日渐兴盛，宅文化盛行，实体需求大趋势也是减少的，石油的黄金时代早就结束了。

　　油价因素，对中国的负面影响有限，无须特别担忧。中国可能会在暗中支持伊朗，谴责美国军事暴行，但不会得罪美国，中美关系仍是中国外交战略的重中之重。美国也不会两面树敌，中东若局势升级，对中国的遏制就变得不再急迫。

　　因此，对A股来说，这次事件仅构成情绪上的扰动，叠加京沪高铁抽血效应，在下周初会压制一些风险偏好，催化指数短线回调。但中线反弹和长线牛市的大趋势不变，低利率和宽松逻辑仍在，回调应是买入时机。