马行空：2020全球经济复苏，把握最后的投资机会！

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　　2020年可能是接下来十年中最幸福的一年，也是世界局势最重大的转折之年。

　　今年全世界的钱都很宽松，中国也会宽松。不过，和全世界不同的是，中国如果发货币刺激经济还是有用的，这让全世界都羡慕至极。

　　欧洲和日本已经是负利率了，刺激根本无效。美国的刺激也只不过是让泡沫晚一天破掉而已。

　　放眼全球，风景这边独好！

　　1.货币宽松、全球大势！

　　所有投行都预测2020年全球GDP增幅将会高于2019年。

　　原因有很多。比如中美贸易战暂停了，英国脱欧时间敲定了，美国主导的各种“退群”也到头了，美墨加协议签署了，日欧自贸协议生效等等。

　　同时，美联储已经拉开了第四次量化宽松的序幕，大举投放货币，2019年8月以来三次降息，10月开始每月购买600亿美元国债。

　　12月11日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在例行货币政策会议上表示，为“拯救美元流动性”，美联储愿意必要时扩大与储备金管理相关的国债购买行动。摩根大通认为，不排除美联储实行零利率、强刺激。

　　虽然欧洲、日本的负利率债券超过10万亿美元，但是双方也都明确表示不排除随着美联储的宽松而继续投放货币。

　　这就是2019年最基本的国际经济和金融概况。

　　中国置身世界，必须顺势而为。

　　11月28日，国务院金融稳定发展委员会第十次会议指出，“下一步要平衡好稳增长和防风险的关系，加大逆周期调节力度，注重在改革发展中化解风险，多渠道增强商业银行特别是中小银行资本实力……”

　　翻译一下就是，我们也得放放水，保证人民币币值相对稳定。否则，大家都宽松你不宽松，人民币的竞争力就下降了、中国商品出口就吃亏了。

　　2.触底反弹、已成定局！

　　很多专家在讨论明年中央会不会保六。

　　如果不从国际局势来思考，只在那里瞎猜，那是极不负责任的。小马哥负责任的告诉你，因为货币宽松，我们大概率会保持在6%以上的增速，迎来复苏之年，实现经济触底反弹。

　　2019年12月12日的中央经济工作会议指出，“我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，结构性、体制性、周期性问题相互交织，‘三期叠加’影响持续深化，经济下行压力加大”。

　　我告诉大家，在历次中央经济工作会议上，“经济下行压力加大”仅仅在2008和2014年出现过。对应之策是，2008年之后我们大举投资（4万亿）对冲下行压力。2014年之后我们通过大幅增加流动性，6次降息5次降准对冲下行压力。

　　如今2019年再提，我相信2020年一定会保增长！稳定大家对中国经济的预期。

　　从另一个角度，2020是中国小康社会建成之年，要实现十八大制定的GDP比2010年翻番的目标，2020年的经济增速至少要在6%以上，所以我们保六成为必然。

　　这意味着中国经济增速持续下跌的态势将要改变，2020年的货币投放必然会相对宽松，这既是国内需求也是国际形势的要求，所以从数据上看，2020也将是中国经济的触底反弹之年。

　　随着中国经济触底反弹，需求增强，巴西、澳大利亚等原料出口国也会跟着变好，毕竟我们是120多个国家的第一大贸易伙伴。中国直接贡献了全球经济增长的30%。再加上美国也开始宽松。

　　两大因素注定了2020年世界经济增幅会比2019年好看。这是肯定的！

　　3.回光返照、静候萧条

　　这种情况能持续多久？我相信这是大家最关心的问题。

　　小马哥认为反弹不会持续到2022年，甚至保持到2021年也很困难。因为所有国家用的经济政策都是竭泽而渔式的，都是最后的挣扎。

　　想象一下，日本和欧洲发国债已经是负利率了。别的不说，这至少说明日本和欧洲的经济通过货币刺激来发展已经到头了！

　　美国之所以是正利率并不是刺激有效，而是因为美元是国际货币。美国最大的问题是企业负债已经再次到了崩溃的边缘，规模要远大于2008年那次。

　　当所有领域都开始泡沫的时候，我们将迎来一场史诗级的经济大衰退。它的强度可能不亚于1929-1933年的那一次。

　　目前看来所有爆发危机的条件都具备了，一是刺激政策无效，二是财富分配不均。

　　小马哥认为危机的爆发点还是在美国。不是因为他的经济不好，和日本欧洲相比，美国经济很好。美国的问题是贫富差距巨大，最富的0.1%的人拥有的财富和后面90%是一样的，这已经达到大萧条前的状况了。

　　庞大的中产阶级是社会的稳定器，中产阶级消失意味着美国失去了稳定的基础。所以小马哥大胆判断：2020年将会是全球经济的回光返照。

　　多少年后我们回首往事，一定会怀念2020之前的那些美好时光。

　　4.最后的投资机会

　　美国的贫富悬殊、全球的量化宽松、企业的债务问题……这种公开的数据小马哥都看得到，白宫的决策者们也看得到。美国政府过去用的办法是以邻为壑，通过洗劫拉美、东南亚的发展果实为自己续命。

　　可是，现在全球债务规模已经太大，2019年全球债务255万亿美元，是全球GDP的三倍多，而美国一家就70多万亿美元。

　　那些小国家根本无法满足资本的胃口，也无法解决问题，所以美国把目标对准了中国，这也给我们带来了投资机遇。

　　未来最大的国际局势是中美脱钩，不仅仅是经济脱钩，有可能是全面脱钩。

　　由此带来的两条道路，两种模式是未来最大的国际变局。所以中央政府在大力发展信息产业，维持国家安全和独立自主的地位，这是我们最大的短板。

　　看看2019年的股市就知道，除了茅台五粮液、格力美的这些优质龙头股之外，涨幅最大的就是计算机和电子产业板块了。为什么？

　　因为2020年起，我们要加速国产替代，从党政军事业单位到金融、电信等涉及国家安全的企业，从硬件到软件要全部国产化。华为自己的计划是2020年消费类产品完全摆脱对美国的技术依赖，和国家的政策是一脉相承的。毫无疑问这都是美国打压的结果。

　　这些相关的高科技公司存在投资机会。但是在全社会“钱多、优质企业少”的情况下，投资本身就是火中取栗，一有风吹草动就会大幅波动，需要时刻注意风险！

　　小马哥从去年就一直告诉大家，多存点钱准备过冬、学点儿技能提高竞争力，现在更加确定了。