张晓峰：元旦重磅！8000亿大利好！

lameihua

　　今天，一个降准消息刷屏了：

　　【央行：决定于1月6日下调金融机构存款准备金率】为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。

　　关于什么是降准以及后续的影响，特别是对股市的影响，网上又有了一大堆的解释，核心当然是利好！明天小概率千股涨停。

　　明天会不会涨，我认为基本是可以肯定的。但明天的上涨是基于长期的逻辑，长期的技术分析、缠论结构上构成的上涨的动力，和单次的准备金率的下降并没有什么直接的逻辑。

　　降准号称是对实体经济的利好，这个逻辑反过来，就是，提高准备金率是对实体经济的利空。

　　那既然如此，央行为什么要在历史上推出搬起石头砸自己的脚的政策呢？为什么准备金率会有一个可以降低的高位呢？为什么不在这个率出生的时候，就法定一个零率，而是要先给个高开，并且历史上要多次高走，然后现在开始让他低行呢？

　　真正的逻辑是，提高准备金率的时候，反而是市场上资金紧张的时候，因为大背景是经济上行，大家好像都很缺钱，都想加杠杆，买房要加、开公司的也要加、总之有钱就能赚钱。

　　但现在呢？千万不要忘记现在是经济下行的时候，是钱多，但不知道投资什么，也不敢投资什么的波段周期。

　　所以，降准本身就是承认经济的下行是个现实，已经不可回避。所以，必须放松资金来让某些误判经济形式的企业家再次大胆借入资金，大胆加杠杆，加产能，然后，各安天命。

　　我在之前的文章中，多次谈过，降准不是降息，降息是银行实打实的让利给借款者，而降准，不过是貌似银行可以借更多的钱给借款者，但借款的利息一分都不会少。

　　所以，我一直呼吁降息，不要玩虚的，说的就是降准。

　　那这个降准是利好吗？

　　答案是肯定的，确实是利好。但这个利好的逻辑可能不会这么推演的，一般的分析都说是对实体经济利好，这个我是不相信的。

　　因为，我刚才说了，降息借款，成本下降，甚至历史成本也可以重新更替。但降准，借款成本还是这么多。基本就是朝三暮四的逻辑。

　　所以，在经济供大于求、产能过剩的大背景下，要求企业加大借款力度、继续创造更多的产能，逻辑上实在难以想象。

　　但为什么是利好呢？这个利好是针对股市的。

　　因为确实降低准备金率，是会多8000亿钱的，这个钱不会去实体，但持续上涨的股市，虚拟经济，会有相当的吸引力，吸引这部分资金，虽然法律规定不能直接入市，但有利润的话，法律的障碍就会被聪明的人想办法绕开。于是，就真的有资金入市了，然后成为对股市的真实的利好。

　　那么，长远看呢？一旦股市稳住、上涨，就是对IPO，最大的利好，对资产重组最大的利好。

　　大家都知道股市投资是风险投资，是认赌服输的投资。也就是银行如果直接投资股市，那输了话自己担着，存款利息还是要支付的，本金更是一定要支付给储户。

　　但通过股市绕一下，由股民代为投资，这个投资风险就没有了，银行继续扮演天使借款人的角色，这个才是降准最大的利好。

　　那这两天有没有其他有趣的消息呢？

　　一个是特朗普又发推了，毫无疑问，也是利好消息。

　　另一个是下面这条，自锦州银行出问题之后，小银行的风险感觉越来越大。

　　【ST围海：公司购买的1.5亿银行大额存单到期被长安银行拒绝赎回】ST围海公告，公司财金部员工于2019年12月31日下午到长安银行股份有限公司宝鸡汇通支行办理赎回大额存单的业务时，被宝鸡支行工作人员口头拒绝办理，导致公司募集资金购买的15,000万元大额单位定期存单无法赎回。公司财金部员工要求宝鸡支行提供无法赎回原因的书面证明，遭到了宝鸡支行工作人员以“控股有合同，合同里有具体原因”的理由口头拒绝。之后，公司财金部员工要求正常查询15,000万元大额存单是否还在账户上，宝鸡支行工作人员再次口头拒绝了公司对账户的正常查询。鉴于此，截止本报告日，公司无法确定该笔15,000万元大额单位定期存单是否在还在账户，也暂时无法查询账户余额是否被划转。

　　ST围海，作为上市公司，既然敢于曝光和银行相关的事情，这个就是对自身最大的信心。

　　理论上，长安银行虽然不是上市银行，但想这样银行的负面消息多了，大家对银行股，特别是小银行的信心，就会越来越成问题。

　　投资者必然会出于小心谨慎的原因，而逐步远离小银行。而整个经济的下行，特别是中小型企业越来越面临经营上的压力，对中小银行的压力也必然越来越大。

　　这些逻辑我觉得应该都是非常简单，直接的。

　　因为降准的原因，明天的走势，估计还是会延续技术上上涨的趋势，继续上行。走我前一篇文章预估的走势结构。