易宪容：2019年国际投资市场最大的赢家

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　　2019年国际投资市场风云变幻，不确定性大增，特别是美国总统特朗普更是制造了一个又一个的不确定性。比如挑起全球贸易战，威迫美联储降息等等，这些行为都给国际投资市场带来了一系列的不确定性，造成了巨大风险。但是，即使这样，国际投资市场同样有不少赢家。

　　就股市而言，国内股市最为强势，特别是深圳成分指数全年上涨达44%，冠绝全球主要股市指数。12月31日，国内股市全线靠稳，上海综合指数及深圳成分指数双双以涨幅报收。上海综合指数以3050点，深圳成分指数以10430点为2019年划上句号，创8个月来新高。就全年的情况来看，上海综合指数上涨556点或涨幅为22.3%，深圳成分指数上涨了3190点或幅度为44%，前者录得5年来最大全年涨，后者涨幅更是2009年以来最大涨幅。深圳创业板指数全年上涨了547点或涨幅达43.8%。

　　上海综合指数2019年反复向好，1月初低位为2440点，其后升幅急剧扩大，4月8日冲上年內高位3288点，全年波幅达847点。深圳成分指数走势相近，同于4月8日攀上年內高位10541点，全年上落3530点。2019年通过沪港通流入的资金达3517.43亿元，创历史新高。

　　但香港恒生指数今年只上涨9%。美国的道琼斯工业指数道指全年上涨了22.3%，纳斯达克指数上涨了35.2%，标准普尔500指数上涨了28.9%，是2013年以来表现最好的一年。而美国股市上涨幅度这样大，还是高科技股的贡献最大。比如苹果股票2019年全年上涨81%以上。澳大利亚标准普尔ASX 200指数升幅达18.38%，创自2009年大升30.85%后，10年来最大年度升市，也是亚太区股市表现位居前列仅差深圳股市及台湾加权股票指数（2019年升23.33%）。

　　也就是说，从全球股市的表现来看，上述股市都表现不错，特别是今年投资深圳股市的投资者是这场竞争中最大的赢家。44%的升幅无论是国内还是国际，很少投资品能够达这样的收益率的。这也可能是最近深圳房价又开始暴涨的重要原因。而且全球许多国家股市大涨，很大程度与各国央行货币政策再宽松有关，特别是美联储三次降息，则是推动股市大幅度上涨的动力。还有，数字经济的方兴未艾，仍然是股市造好的最大动力。中国和美国都是这样。

　　国际油价大涨，也是2019年国际投资者最大的赢家。2019年12月31日纽约期油收报每桶报61.06美元，伦敦布兰特期油每桶报66美元。12月，纽约期油和布兰特期油分别上涨了10.7%与5.7%，是4月以来最佳月度表现；累计2019年，纽约期油升34.5%，是2016年以来最佳年度升幅；布兰特期油全年升22.7%，也是2016年以来最佳。2019年油价涨幅这样大，很大程度上与地缘政治及产油国操纵油价有关，实际的供求关系并没有变化。

　　黄金也是今年投资者关注一大看点。2019年交易日最后一天每盎斯黄金报1525.38，是9月25日以来最高价。2019年累计，黄金价格按年上涨了18.9%，是2010年以来最佳年度升幅。但黄金的价格涨幅与股市与油价相比，还是差不少。

　　从2019年投资者的收益情况来看，传统智慧在弱化，即高风险的股票市场，当股价下跌时，黄金价格上涨，投资者都涌入低风险的黄金。但是今年不少国家股市大涨，而黄金的价格也有不俗涨幅。估计这与当前市场流动性大有关。还是，当美元汇率指数下跌，以美元计价的大宗价格全面上涨；但2019年美元汇率指数仍然处于上涨态势下，油价并没有因此而下跌。所以，2020年的投资一定要跳出传统智慧，捕捉新的投资机会。但愿中国投资者在新年里是鸿运高照！