张晓峰：可怕，合法的股票期权居然要来了！

lameihua

　　周末出了一条重磅新闻，但我一开始差点忽略：

　　刚看到，我以为是指数期权扩容的进一步的消息，所以也没有特别的在意。而且，几个股票专业群也没有人议论，就忽视了。

　　后来想着就写写纯行情的技术分析吧，但总要看看基本面，然后仔细一看，居然不是股指期权的扩容消息，而是股票期权的消息！而且，只是深交所的消息，没有上交所的消息。

　　首先，没有上交所我理解，自科创板推出之后，上市资源明显向上交所倾斜。从两个交易所的角度分析，深交所显然是有很大的竞争压力的。

　　上交过去之所以在成交量和上市公司数量上逐渐落后于深交所，是因为中小板和创业板的推出，降低了上市公司上市的门槛。

　　现在科创板，进一步降低了上市的质量的要求，而这个优势给了上交所，逼使深交所不得不在金融创新的道路上加快步伐。所以，就想到了个股期权，不然的话，难道创新个P2P吗？

　　深交所提到个股期权，那就开始要推演后面的事情了：

　　第一、能不能推出？我个人的看法是比较悲观的，短期内不太可能。

　　第二、对市场的影响？毫无疑问是利空，会大大分流存量资金；

　　第三、对投资者的投资行为会产生什么影响？其实，三个问题应该是倒过来研究，答案的逻辑就比较清楚了。

　　首先，A股投资人一定会积极参与这个新的品种，因为这个是绝对的以小博大的品种。参与过股指期权的投资人就知道，或者看到过一些新闻的人，也会记得，曾经有理论上单日192倍的收益。

　　举个简单的例子：

　　可口可乐的股价目前是54.42元，在这个价格上对应的看涨期权的价格就是0.31元，看跌期权是0.40元。

　　那如果你看涨可口可乐，那就买入看涨期权，买100股，如果买正股，就是54.52×100=5452美元，买期权是0.31×100=31美元。

　　而5452/31=175，可以理解为加了175倍的杠杆，当然，这个理解是不精确的，真正的意义在于，如果可口可乐来个涨停，就是59.97。每股赚了5.55元。而你的本金是0.31元，买一手，31美元的本金，赚了555元，具体就是这么算了。

　　但如果没有涨，不太精确的说，如果你判断失误，没有涨，你的亏损就控制在31美元，不会多一分钱。这个就是期权的魅力。

　　你说，是不是会有很多股民去玩这个呢？那玩的人一多，是不是大盘就失血了，然后，IPO也发不了高价了。所以，你认为，管理层会放行深证开始做个股期权吗？

　　周五收盘，大盘继续保持中幅上涨。

　　目前，市场的基本面背景其实是比较匮乏的，没有什么对行情方向有决定意义的消息。

　　即使是深圳个股期权的消息，一旦推出是利空，但市场不太会相信短期内会推出，所以，也就不会太担心。大概率，周一的盘面依然会延续上周的交易的逻辑。

　　Macd，看的是两次回抽零轴，那大致来说，中枢的级别定的就是对的。

　　过去的两周，我说过两个观点，一个是经济学家的唱空不必在意。

　　还有一个就是看不跌，并且一旦上涨的话，更看好创业板。

　　这两个判断，目前市场的表现基本都印证了我的看法，这个也没什么好谦虚的。

　　那接下来市场怎么走，主要是观察当下的这笔上涨的次级别的质量如何。那无论是日K，还是60分钟的K线，走势结构的内部都没什么毛病，不是属于那种abc，中枢背驰的，或者是abc结构的c段。起码，当下，继续上涨依然是大概率事件。