明哥：寒冬中，139亿元的大红包

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　　上午的行情，本来延续着下跌调整的趋势，继续绿下去。没想到临近上午收盘时分，证券板块、半导体板块，纷纷表示不服，强势崛起，撑起了半边天，直接保住了今天各大指数红色收盘。

　　但是明哥对大盘后续的看法，依然不乐观。

　　因为虽然证券板块今天雄起了，但是看最近3个月的走势，一直是下跌通道。偶尔的反弹，不代表趋势的反转。证券板块的行情，从长周期视角来看，取决于两市的成交额，取决于是否有牛市。现在两市成交额一直在缩量，肯定是利空证券公司业绩的，所以这种托盘力量持续不了。

　　半导体双雄是：闻泰科技、韦尔股份。前者1051亿元市值，后者1158亿元市值，今天涨幅分别是：+3.01%、+8.87%，玩的都是蛇吞象的资本并购游戏。

　　昨天明哥在文章中《蛇吞象的资本游戏，能给我们带来回报吗？》分析了，「闻泰科技」还有可能是靠谱的，「韦尔股份」的股价上涨，更多是依仗流通市值只有188亿元，这样资金很容易操作拉升股价。

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　　今天最高薪的人，应该是「格力电器」的董小姐了。高瓴资本取代珠海国资委，成为第一大持股股东，入主董事会。这次股权转让的细节是这样的：

　　第一、「高瓴资本」将推动对「格力电器」的管理层和核心员工的股权激励，总额不超过总股本的4%。公司最新的市值是3472亿，4%就是139亿，释放的善意非常明显。

　　不超过4%的股本，大概率是通过增发来进行，也就是所有存量股东来分担。

　　虽然股权激励的比例不确定，行权时候也存在成本的问题，最终能否达到139亿元的奖励总额不确定，但是作为未来的第一大股东，「高瓴资本」诚意满满。

　　第二、公司的新任董事将用投票权保证未来每年净利润的分红率达到50%以上。「高瓴资本」这不仅仅是为了自身的回报着想，顺带回馈了一下所有股东。在董明珠和其他高管的激励股本到账后，分红率这么高，对他们也是非常不错的。

　　多赢之举。

　　「格力电器」上一次被“野蛮人”敲门时，嗓门可没有停下来过，“破坏中国制造”的大帽子，也狠命地往“野蛮人”头上扣。而面对高瓴资本的敲门，却安静了很多。

　　只要红包给到位了，什么话都好说。

　　第三、转让给「高瓴资本」的成交总金额417亿元，折合每股单价是46.17元，这比格力目前在二级市场上的股价60.80元，折价了24.1%。虽然高瓴资本的资金中，有一部分大约200亿元是银行贷款，但是这么大幅度的让利，显示出高瓴资本的成本，低于二级市场股民价格，达到了24.1%的幅度。

　　只有这一点，会让二级市场的股民们，有所担心。

　　但是市场对这次股权转让的落地，还是给予了极其褒扬的态度，收盘时，股价上涨幅度达到了+5.35%。

　　「格力电器」和珠海国资委，持续了很多年的纷纷扰扰，终于结束了。董明珠一直纠结于自己只有0.18%比例的股权，现在很有可能翻个10倍，也会躲在被子里大笑。

　　如果「高瓴资本」真的能推动公司未来利润的分红率达到50%，二级股民们也可以跟着喝点汤。

　　真是皆大欢喜。

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　　依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。

　　1、涪陵榨菜，大涨了+3.45%。

　　在昨天和今天之前，股价连续阴跌了8个交易日，阴跌时候幅度很小，更重要的是换手率很低。

　　明哥经常说，当股价下跌时候伴随的换手率在缩小，典型地说，低于1%，那就不足为虑，说明是零星的股民在卖，将来反弹的时候，大概率很快收复失地。

　　所以对于这家业绩将在第三季度迎来反转、估值在食品饮料行业被显著低估的公司来讲，我们一直在「知识星球」上提醒大家，可以加大配置力度。

　　2、浙商银行，最新价格为4.56元，相比IPO时的发行价4.95元，跌幅达到了-8%。

　　在明哥印象中，这是近几年来第一支破发的大盘股，而且是第二天收盘价4.74元时，就破发了，市场完全不给那些无脑认为打新一定会赚钱的人逃跑的机会。

　　像这种大盘股，上市的短短几天就破发了，已经很多年不曾出现了。希望这能够教育下那些认为打新就能够获取无风险收益的人。虽然只有大约70万人在参与浙商银行的申购，但是信号意义是对全市场发出的。

　　3、北大方正集团公告：因流动资金紧张，截至2019年12月2日终，公司未能按照约定筹措足额偿付资金，“19方正SCP002”不能按期足额偿付本息超20亿元。

　　这已经是第二家名牌高校的校企，陷入重大经营危机了。上一家是清华紫光系的「紫光国微」。校企的共同特征就是，权属不明晰，产权模糊，股东内斗，多元化经营，现金流很差。

　　4、泸州老窖，向其经销商下发《关于调整国窖1573其他系列产品价格体系的通知》。国窖1573其他系列产品配额价、团购价、零售价上涨30元、50元不等。

　　但是股价不给力，今天下跌，-1.69%。这说明，再提价也无法消化当前市场对公司未来业绩的高预期。