刀锋：业绩持续爆发的科技龙头一览！

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　　【大盘】

　　美股三大股指周二均再创收盘历史新高，但A股仍然全线低开，每次MSCI扩容之后，次日都会低开。

　　昨晚中央确定土地承包关系稳定并长久不变，土地流转概念的苏垦农发高开秒板，新农开发跟风涨停。

　　开盘两市分化，昨天收盘竞价被砸的权重，今天开盘相对坚挺；而昨天收盘被拉的科技股，开盘多数低开，拖累创业板跌1.2%。

　　随后部分科技股带头大幅拉升，带动两市反弹。

　　股权转让概念龙头麦克奥迪低开高走涨停，9天8板，带动鹿港文化等跟风；妖股宝鼎科技涨停。

　　科技股方面，封测概念晶方科技涨停，通富微电跟风涨停，华天科技涨9%，长电科技也冲到7%！

　　科技白马北京君正、闻泰科技跟风大涨，特别是闻泰科技，放量涨停，总市值破千亿，再创历史新高，成为科技股的中军龙头。

　　资金明显回流科技股，特别是半导体、集成电路、芯片产业链，封装测试板块是龙头，带动两市全线上涨，指数全线翻红。

　　午间消息，苹果要求立讯精密将AIRPODS PRO月产量提高200万只。无线耳机午后开盘走强，国光电器拉板。

　　但市场整体上回落，盘中多只科技龙头股被砸开涨停，指数全线翻绿，沪指再失2900点。

　　尾盘外资再度加速流入，沪指小幅反弹收复2900点。

　　截至收盘，沪指跌0.13%，深成指跌0.3%，创业板跌0.28%。

　　两市成交明显萎缩，今天仅3555亿，创出十月以来新低。

　　外资这条鲶鱼的流入减少之后，市场的活跃度下降，也是情理之中的。

　　【四大原因】

　　科技股今天大涨，驱动君认为，主要原因四：

　　一、最根本的原因，来自于基本面。

　　今天的龙头是封装测试为代表的半导体板块，主要逻辑是半导体Q4景气度不减，台积电、联发科等多家厂商最新月度财报业绩亮眼，市场预期整个产业链迎来拐点，业绩开始回升。

　　午后有报道称，近期由于日韩半导体之争以及手机、非手机市场需求大规模爆发两方面的主因，导致全球晶圆产能收紧。这一现象反映在芯片市场，多类芯片都在同一时期出现供不应求的情况。在CMOS图像传感器（CIS）市场，以2M/5M/VGA为主的低像素CIS严重缺货，同时中高像素的产能也越发紧张。

　　CIS芯片的龙头正是韦尔股份，今天又冲击涨停！

　　半导体产业链今天能炒起来，驱动君认为，归根到底的原因有两点：

　　首先是随着5G时代来临，驱动科技领域迎来新一轮产品升级和消费者更新换代，推动产业链迎来拐点；

　　其次国产替代的大趋势，给国内企业带来了巨大的机会。

　　这两点，也是今年以来，整个科技板块持续暴涨的两点核心原因。

　　包括最近再度走妖的诚迈科技，也是炒的国产操作系统的逻辑，属于国产替代的大主线！

　　二、科技龙头近期大幅调整，给了观望资金抄底的机会。

　　三、券商是推票的主力。

　　近几天，券商都在集体推荐半导体产业链，特别是今天带头暴涨的封装测试板块。

　　券商抱团推荐某些板块，这种现象，近期也持续一段时间了。

　　比如上周末集体推周期股，然后周一，周期股全线暴涨；

　　今天大涨的钴和锂概念股，也是券商最近几天在齐推的票。

　　关于钴，今天下午有条新闻说：全球最大钴矿被迫提前停运。

　　但实际上，今天昨天多家券商，已经在集体推这个新闻及相关股票，所以它们今天才能大幅高开。

　　另外，今天科技股的中军龙头闻泰科技，也是被券商集体齐推的票！

　　四、外资和机构资金是买入的主力。

　　昨晚，都在担心外资流出；今天开盘，外资还真流出了一小波，但很快又恢复流入，特别是尾盘，还在继续快速流入，全天净流入高达38.18亿。

　　今天科技白马逆市大涨，外资也是重要的推动力量。

　　驱动君必须纠正一个观念：外资不等于跟踪MSCI、富时、标准道琼斯等国际指数的资金！

　　在这些指数纳入A股之前，已经有大量的外资在配置A股，比如QFII。三季报显示，QFII在三季度共增持了77家A股。

　　另外，还有大量的外资，就是主动型资金，不用跟踪MSCI等指数，他们看好A股，就会直接买。

　　比如，11月15号那天的消息，管理着包括议员、白宫官员和军人在内的数百万联邦雇员近6000亿美元退休金的美国联邦退休储蓄投资委员会，13日决定投资包括中国上市公司在内的国际指数基金。

　　像这样的海外机构，还有更多，都盯着A股，准备进入呢。

　　随着中国开始金融市场的加速，外资流入A股的大趋势不会变。

　　但MSCI指数扩容落地，国际指数“纳A”暂时进入空窗期，并不意味着外资不买A股了，甚至卖出。

　　驱动君认为，外资流入A股的趋势不会变，只是节奏相对于前几个月，会减速。

　　科技白马大涨，除了外资，国内的机构，同样是买入的主力资金。

　　今天率先涨停的科技龙头华天科技，盘后龙虎榜显示：一家机构席位净买入7246万元，而深股通则买入超1.1亿元！

　　今年不少机构将考核期从12月提前到11月，导致近期不少机构大幅减仓，也是市场下跌的重要原因；现在，到11月底了，这些提前考核的机构，也差不多该结束了，又该重新出手了。

　　再加上近几个月，新基金的发行也非常火热，大量的新资金等着进场，趁着大幅回调，正好是这些机构建仓的机会。

　　【大势】

　　目前来看，指数仍然处于箱体震荡格局，打破这种格局还需要等第一阶段协议的事儿靴子落地。

　　此前，特朗普宣布将部分关税推迟到12月15号开始加征，所以这是一个重要的观察节点，今早特朗普也表示，中美达成贸易协议处于最后阶段。

　　驱动君认为，12月15日以前，有可能会达成第一阶段的协议。

　　这个预期，也是支撑箱体下沿的重要原因：每当指数砸下去，就有资金买，因为他们怕踏空。

　　第一阶段的协议，随时都有可能宣布签署，一旦正式确认，市场必然要有大幅反弹，这是资金愿意托底的原因所在。

　　这些资金，主要还是外资和机构资金，所以对于未来的A股，还是那个观点：外资和机构主导的市场风格，还会持续下去！

　　【业绩】

　　当下市场的中长期偏好，明显倾向于那些业绩持续增长的基本面票，特别是行业龙头，更受到资金青睐。

　　只用三季报的净利润增长率这个单一指标，大于50%的股票，平均涨幅全为正，且基本今年平均在30%以上。（注意是平均值！）

　　而低于-50%的，平均涨幅全部为负。甚至连振幅都比不上净利润上涨的股票。

　　驱动君认为，随着外资、国内机构资金的进一步占据主流，对业绩的审美偏好，是不可逆的！

　　有些票，短期筹码拉升之后，本身不具有中线持有价值，于是从哪涨起，就跌回哪去，一场春秋大梦。

　　而有些票，本身有业绩的票，具有中线持有价值，稍微回落之后，有中线资金愿意再接住锁仓。

　　上周驱动君整理了《A股各科技行业龙头一览！(详细名单)》，今天再整理出一批业绩连续稳定增长的票。

　　驱动君整理了A股科技股中，今年前三个季度，每个季度的净利润大于0且连续三个季度的扣非净利润同比增速都超过20%的公司，同时市盈率为正，总市值大于100亿的公司，共15家，如下表：

　　【半导体】

　　回归到基本面的本源，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大陆地区，我们认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。

　　整机厂商（以华为为例）供应链的国产化替代是重要的投资主线。叠加5G+国产替代逻辑的国内半导体供应商，从产业链价值角度，天风证券重点推荐：圣邦股份/卓胜微/长电科技/紫光国微/兆易创新/闻泰科技/北方华创/纳思达/博通集成。

　　【邮储银行】

　　明天，邮储银行就该申购了，今晚不少人都在讨论这个问题。

　　昨天浙商银行上市首日，开盘秒破发，然后拉升，最高涨逾10%，但昨天的成交均价是涨3.3%，也就是说，打新中签的人，昨天卖出的平均收益是3.3%，再剔除交易成本，大概也就3%。

　　昨天的换手率是45.84%，不到一半的人昨天跑了。

　　今天浙商银行直线大幅低开超3%，如果昨天没跑，今天基本就是亏钱出了。

　　邮储银行此次A股发行数量将不超51.72亿股，不超过A股发行后总股本的6%，按照5.49元的每股净资产推算，邮储银行的最高募资总规模约283.94亿元。

　　融资额接近浙商银行的三倍，明天想打新，中签肯定很容易，但有了浙商银行的先例，上市第一天还会有资金接盘吗？

　　驱动君认为，邮储银行恐怕也是上市首日破发的命运，散户就没必要去申购了！