巨龙：互联网金融化时代的“不赌为赢”

lameihua

　　如果中国现在就是一个全面“金融化”国家，那么对老百姓来说，是福是祸？

　　答案可以肯定地说，一定是祸不是福。当然，对极少数金融精英来说，一定是好事，而且是大好事。对老百姓来说，多半都是一茬茬割韭菜。

　　想要制造足够大的贫富差距，金融化是最快的路径。金融产业来钱快，又不用从事生产，只能满足极少数精英阶层的就业，更重要的是，现代金融产业，盈利的方式，早就不再是投资产业-获取回报，而主要是“博傻”游戏，割韭菜的游戏。

　　如果中国全面“金融化”，不出10年，今天的美国就是榜样：去工业化、极度贫富悬殊、道德沦丧、利益群体绑架国家……这是一条单向道路，没有回头路。如同吸毒被毁掉的人一样。

　　金融的初心，就是投资产业，通过经营活动产生利润，然后取得分红。然而，现代金融并非如此。忘记初心，就会掉入深渊，这是必然的规律。

　　HK的变迁，尤其令人感慨。从贸易转口，东西方开放窗口，最后升级到金融中心，烈火烹油的GDP数字背后，是愈演愈烈的社会问题。

　　我曾经觉得，中国把最优质的公司，拿到海外上市，回报都去了海外，这是一件很糟糕的事情——曾经还写过一篇这样的文章。后来看到360回归A股，市值炒高到了5-6倍。就这么一家业内不怎么突出的公司，今年又差不多逐渐回归了本质，截止目前，360市值已经蒸发了两千多亿，相对于最高峰市值已经缩水60%，在顶峰追进去的股民，套牢的不知有多少（似乎互联网上很少传播这个事，互联网对自己行业的负面新闻，常常有意过滤掉）。这让我反思，这些互联网和IT公司，回归本土金融市场，就真的造福中国股民吗？怕是未必，恐怕概念炒作之下，割韭菜更凶狠了。

　　按照唯物辩证法观点去看，境外资本从中国互联网公司的市值里，拿去了很大一块的增值空间。初步计算，大概有几千亿美元的市值，但是这些公司的技术、人才、社会贡献（或正面或负面），包括就业和繁荣，属于实体的部分，大部分都留在了中国，开创的商业模式，也都是在中国。

　　美国和HK，虽然在中国的上市公司捞到了巨大的金融利益，但是整体的社会状况，并没有变得更好。阿里巴巴在美国上市，腾讯在香港上市，倒是肥了不少境外投资人，也变相支撑了美元和港币的地位。

　　试想假如Hk剔除掉腾讯和一众红筹股，美国剔掉中国的一系列上市公司，他们的金融中心地位，起码会下降不少。尤其是Hk，真没有这么多内地优质股票上市，Hk这些年的经济恐怕很难看—— 但是对普通人真的未必就那么坏，房地产应该没有那么变态的高价格，服务业也还能够做下去，转口贸易、航空、海运，也都不会太糟糕，没有那么高的资产泡沫，GDP也许难看点，但是民生问题可能没有那么严重。

　　从国际博弈的角度来看，中美的金融利益捆绑，让美国也很难集中全部力量来对付中国，毕竟连美国联邦养老基金，都在投资中国股市指数基金。（细节参见我的知识星球）。表面看，中国是输送了很多利益过去，但是这种捆绑带来的“和平效应”，其实也不算差。

　　金融化以后，必然带来整个社会的道德沦丧。对比美国这几十年来，国民气质和国家精神的变化，尤其能够看出来这一点。很多朋友说，前几日看了《决战中途岛》，无法想象如今的美国人，相较于前辈，怎么堕落成了这个样子？

　　其实，这是一种必然，金融化，必然带来几个明显的发展趋势：

　　—— 精英人才的虹吸效应，本该在实验室的科学家，却去了基金设计金融工具。

　　—— 金融化带来的高消费，必然形成社会高成本，对普通制造业形成驱逐效应，凡是进入金融化后期，制造业必然衰退，一开始是低端制造业出走，最后失去整条产业链，高端产业链也难以维继。

　　—— 金融精英阶层的奢靡生活，以及通过互联网传播放大，必然带来整个社会的风气堕落，尤其是年轻漂亮女性，一定会追逐这种资源走。一旦形成大面积的“笑贫不笑娼”的风气，整个社会就会失去大量诚实劳动者。这里举一个简单的例子，美国有数百万女大学生，通过美式援助交际方式，在网上“求包养”，获得“糖爹”们的金钱支持。

　　—— 金融“割韭菜”势必要放大人性的弱点，比如贪婪、无情、欺诈等等，恶劣的风气，总比良好的风气，传播的速度要快得多。这些年，中国陷入金融传销陷阱的地方，亲情友情等传统的社会关系，也遭遇极大的破坏。

　　—— 制造更大的阶层固化。在金融行业获得利益的群体，必然会通过手上巨量的金钱，让自己的孩子获得比普通阶层更好的教育，以及更多更好的就业机会。这种通过金钱和教育私有化造成的阶层隔离，实际上壁垒更为森严。观察国内几个金融特别发达的地方，这种教育的两极分化，实际上更加明显。

　　—— 金融泡沫的破裂，导致社会动荡，大量的社会财富灰飞烟灭。与此同时，精英阶层要么提前逃顶，要么事后通过金融绑架，逼着国家救市，一样不耽误获得巨大利益。我观察过几次金融危机，最近的1998年和2008年，无论是亚洲金融危机，还是美国华尔街的金融危机，每一次危机过后，中国的经济排名，很快就上一个新台阶。

　　—— 一个国家走向金融化道路以后，必然会形成一群超脱于国家利益之外的“国际人”，利用国家的力量和影响力，为自己牟取私利，损国家而肥自己，最终获得的巨额利润，常常转移到各种离岸避税天堂。比如王家首富的例子，设想如果他是资产主要在境外上市，恐怕更加没有底线。

　　—— 任何一个行业，一旦过度金融化，必然会绑架社会，裹挟产业链的从业者，脱离产业本心，美国的互联网、医药、军工等等，莫不如此。美国波音公司走到今天，追根溯源，就是因为从上个世纪90年代开始，专注金融市场的表现，忽略了波音的百年立足根基。

　　这些年来，鼓吹中国金融化的声音中，陈zhi武教授的声音很响亮。此人被捧为华人著名经济学家，也是耶鲁大学终身金融学教授，同时也是HK大学经济学讲席教授，不过仔细推敲其主要观点，大抵都是坑。

　　比如，美国有房地美、房利美两家金融巨头，主要负责给美国的房屋提供按揭、再按揭、房屋抵押贷款等等业务，全面把美国住房市场金融化，也就是说，假如你在没有有房子，通过这两家住房金融巨头，你能够很快变现出很多金钱来。美国本来住房市场稳定数十年时间，在金融化的推动下，特别是次级贷款（低收入低信用的人群购房贷款），几年时间烈火烹油，最终酿成大苦果。

　　如果中国也有房地美、房利美这样的高效率的住房金融公司，可以瞬间将房子变出大量的现金来，那么其后果恐怕很难想象，海量的资金，涌向各行各业，又在金融欺诈和“割韭菜”的操作中，几年时间财富灰飞烟灭，可想而知建国以来的多少财富，也够不上折腾几回。

　　按照中国目前股市的市值，以及历年来的表现。股市很难真正吸引真正的顶级人才。大量的优秀青年，仍然在各行各业埋头苦干。中国的房地产流动性极差，很难像美国那样快速变现出流动资金来，这也导致境内外资本家很难“割韭菜”。按照目前的情况看，一套房子从挂牌到出手，周期是越来越长，1-2年转不了手，甚至都是常态。（个别城市例外）

　　如果中国全面金融化，任何资产都可以高流动，从前几年股票市场被境内外合谋操控的情况来看，可想而知，各种财富被内鬼外资“剪羊毛”有多狠。—— 仅仅是富裕阶层，给西方的教育“剪羊毛”，每年都是几百亿美元的逆差。

　　中国这种高资产、底流动的属性，实际上是把财富留在了国内。表面看，都沉淀在房子里，但是房子同时配套的安全、生活便利、交通、公共服务、教育等等诸多属性，构成了中国社会的主要财富体系。而这些财富的哪一块，都很难被境外资本“剪羊毛”。

　　中国并非没有金融，国字号的银行、保险、投资公司，还有千千万万的散户，很多国企其实也是产业投资巨头，比如国家电网，“走出去”之后，累计境外资产近400亿美元项目，平均净资产收益率竟超两位数，还带动了中国标准和中国装备走出去。

　　有时候想想，互联网金融时代，财富的概念，如果没有实体的设施、产业对应，也不过是计算机上跳动的0-1数字而已，为了追求这个数字上的财富，竟然有那么多国家放弃了制造业，放弃了国家上进精神，这毒品之烈，堪比“灭国神器”。

　　我曾经在知识星球上，开辟过分析股票和金融市场，后来认知到了这一点，金融市场的诡异，实际上是超出我的认知能力。既然如此，“不赌为赢”，踏踏实实做事，让金融回归服务经济的本质，才是个人、国家的立身之道。