金岩石：央行数字货币的优势在哪里

lameihua

　　区块链火了，央行数字货币也颇受关注。央行数字货币的英文是Digital Currency Electronic Payment，缩写是DCEP，翻译过来就是：数字货币和电子支付工具。人们自然会想到：微信和支付宝等已经流行多年了，央行DCEP的优势在哪里？

　　首先，央行DCEP是法定货币，和纸币同级，简称是纸币无纸化，学名是替代M0。和支付宝、微信等相比，DECP具有法律强制性。尽管多数接受电子支付的商铺目前是支付宝、微信双选，但还是有一些商铺是二选一，DECP将没有这种选择。

　　其次，支付宝、微信等都是账户制，必须绑定银行账户，支付流程是交易双方+银行，银行体系是中介机构。DECP是央行发行的，其流通体制若选择区块链底层技术就可实现“点对点”，这就是去中介化。在4G网络阶段，交易速度的差异还不太明显。在5G网络普及后，有银行中介的支付和没有银行中介的支付，交易速度的差距就会拉开了。

　　第三，更重要的是，微信背后的腾讯，支付宝背后的阿里巴巴，还有被绑定的商业银行，理论上都可能破产。从安全性的角度看，央行的安全性显然要高出几个级别。虽然在交易瞬间，企业银行破产的概率极低，却不能假设不会发生。

　　第四，央行DCEP可以脱网交易，即离线支付，一旦网络失灵或临时断电，支付宝、微信等就不行了。这时只要手机有电，DCEP支付就照常进行。交易双方的手机只要都有DCEP支付设定的功能，手机一碰，交易即刻完成。

　　在现代市场经济体系中，货币无论以什么形态流通，都不仅限于支付—结算—存储三大基本功能。现代货币理论说明，国家法定货币还有第四大功能——监控功能。尤其是在实施《反洗钱法》的国家，货币监控功能具有法律强制性。在纸币流通的场景下，大宗纸币交易可被用于从事“洗钱”等非法交易。而在央行法定数字DCEP流通的场景中，任何交易都如踏雪留痕，所以DCEP将有更强的监控效力。当然支付宝、微信等也不例外，但和DCEP相比，用户可以随机改变其绑定的银行卡，提升反监控能力，提高监控难度。

　　央行法定数字货币一开始就约定了英文缩写，毋庸置疑，这是准备进入国际市场的预设符号。人民币国际化是国家战略，过去10年，离岸人民币的流通范围和市场份额不断提升。可想而知，DCEP一旦进入流通，全球所有现行的数字货币交易所都不会漠视，DCEP的国际流通性甚至可能超过离岸人民币，当然也必然高于支付宝、微信等。

　　值得注意的是，不久前在美国议会的质询中，脸书公司董事长扎克伯格打出了两张“牌”：其一是慈善牌，其二是中国牌。扎克伯格说，脸书计划发行Libra货币的目的不是出于牟利，而是改善全球金融服务的水平，让那些没有银行网络覆盖的区域也能获得金融服务。如果脸书不做，中国也会做，比如DCEP已经箭在弦上。在这里，姑且不论扎克伯格的“中国牌”是否正确，平心而论，中国作为全球第二大经济体，央行DCEP的信用等级显然高于一家私人公司及其组建的商业同盟。

　　我曾经讲过，脸书发行Libra的顶层架构不是创新而是复古，可以溯源到当年中国的成都交子——人类社会的第一代纸币流通。在长江流域的国际商品贸易时代，成都人的商业同盟和当地官员共同驱动了当时的金融创新。如今，全球化市场进入了金融多元化的时代。如果脸书发行Libra的计划获得成功，中国的DCEP更没有理由不会获得成功。金融创新无处不在，哪里有需求，哪里就有创新！