刀锋：再融资全面松绑，这些公司最为受益！

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　　【再融资】

　　2019年11月8日，证监会就主板（中小板）、创业板、科创板再融资规则修订公开征求意见。

　　此次修订最主要体现在三个方面：

　　1）降低门槛：包括取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件和非公开发行股票连续2年盈利的条件等；

　　2）放松非公开发行股票定价和锁定机制：上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的，定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日（此前全部定位发行期首日）；将发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折；将锁定期由现在的36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制。

　　3）适当延长批文有效期：将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。

　　结合10月正式落地的《上市公司重大资产重组管理办法》（修订版），此次再融资松绑，受益最大的即为创业板，除了定价和锁定期限制放开后，对于再融资门槛也有所降低。根据wind数据粗略统计，“放宽连续两年盈利”即可让大约125家创业板公司重新获得非公开发行的资格，而“取消资产负债率高于45%”这一条可让535家创业板公司重新满足发行条件。

　　驱动君整理出创业板公司中，2017年或2018年至少有一年亏损，且资产负债率小于45%的公司，如下表所示：

　　在上述企业中，进一步筛选出今年前三季度继续亏损的公司，共10家。这样的公司，再融资及并购重组的意愿更强。如下表所示：

　　【CPI与食品股】

　　国家统计局9日消息，中国10月CPI同比增3.8%，预期3.4%，前值3%。

　　CPI涨到3.8%引发热议，主要就是猪肉价格暴涨导致的。猪肉股已经炒了快一年，成为明牌，现在是纯粹的资金博弈，就不多说了。

　　但随着春节的临近，猪肉价格暴涨，可能引发外溢效应，带动其它食品价格跟风上涨。驱动君整理了食品股的动态PE、流通市值和总市值，名单如下，供参考：

　　【期权】

　　2019年11月8日，中国证监会发布消息：为深化资本市场改革，激发市场活力，经国务院同意，证监会正式启动扩大股票股指期权试点工作，将按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。

　　沪深300股指期权和ETF期权的获批，对券商和期货公司而言，无疑是直接利好，这意味着证券公司和期货公司经纪业务增加了新的创收渠道，特别是期货公司，周五次新期货股瑞达期货逆市涨，南华期货冲板，就是因为这个事儿。

　　现在已经是明牌，明天期货概念也没有必要再追涨。

　　对整个A股而言，沪深300ETF期权的推出，将刺激外资和机构资金继续加大流入A股的力度。

　　对于大资金来讲，提高仓位就必须要进行套保，多了沪深300ETF期权这个套保的工具，入市的资金规模将大幅提升！

　　外资和机构资金入市，仍然是大势所趋，也会继续主导A股的市场风格！