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明哥:郁闷!但是,行情大回撤的原因,找到了……

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发表于 2019-11-10 14:22:35 | 显示全部楼层 |阅读模式
  昨天我们已经算好了,由于中美贸易磋商取得第一阶段实质性进展,以及MSCI中国指数扩容带来的利好效应,股市肯定高开的。

  在凌晨6点左右,MSCI发文公开了本次扩容新增加的204支股票清单,包括189支中盘股。具体清单,网上都有,我们就不在这里公布了。

  双重大礼包送到A股的手上,我们对今天的行情是充满了期待的。

  上午的时候,一切尽在预期中。上证指数,高开了+0.60%;沪深300指数,高开了+0.65%;创业板50ETF(代码:159949),高开了+0.95%。

  结果下午风云突变,多军突然溃散。

  上证指数:-0.49%
  沪深300:-0.47%
  创业板指:-0.25%
  创业板50:+0.33%
  银行ETF:-1.31%
  证券ETF:-1.38%
  消费ETF:-0.16%
  生物医药:-0.57%
  科技ETF:+0.58%

  最让明哥郁闷的是,“涪陵榨菜”挟着入选MSCI中盘股、业绩与估值都提升的双重威力,一路高开+4.54%之后,下午居然开始了跳水,尾盘只落得了勉强收红的结果。

  好长一颗上影钉!
(图片说明:涪陵榨菜的股价日线走势)

  这样的走势,确认匪夷所思。直到盘后,我们才等来了一个重磅消息!

  证监会:取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件。

  这1年来,自从上海证券交易所,将科创板揽入怀抱以后,不甘于落后的深圳证券交易所,就一直在想尽办法,申请各种改革措施落地,要和上交所抢夺上市资源。

  之前就一直囔囔着要在创业板完全实行注册制,但是改革步子太大,并且有和科创板争锋的嫌疑,所以只能从存量措施上进行松绑。

  之前在创业板IPO时要连续2年盈利的要求,会使得一些待上市公司,在明明无法保证2年真实盈利的情况下,通过推迟确认费用、推迟计提折旧成本、和关联公司联合虚构合同等手段,来制造虚假业绩,达到上市的基本要求。等到上市完成后,就来个财务大洗澡,业绩迅速变脸。

  取消了这一要求后,申请IPO的公司就不用费劲心思去作假,只要保证信息披露完全真实和合规,市值如何估值,股价如何走,交给资本市场去决定和发现。

  所以,这虽然是在审核制下的局部改革,依然没有完全摆脱带着镣铐跳舞的现状,但是无疑是朝着注册制,在渐进式、螺旋式前进的。

  要知道的是,西方发达国家的股市,都是完全注册制的,交易所和监管层,只负责审查信息披露的完整性、真实性;公司该不该上市,上市后值多少钱,是市场自身的事情。

  这项改革,会带来什么结果呢?为何会引发股市大幅回撤?

  IPO朝着注册制前进,上市的行政门槛低了,那么上市公司的数量就多了,二级市场的股票供给量会大大增加,稀缺性会大大下降,各种概念和题材会层出不穷。

  在缺乏明显增量资金进入股市的情况下,越来越多的中小型公司的股票,会乏人问津,市值跌到10亿元以下,僵尸股满地走。

  证券公司的分析师、公募基金的基金经理们,人数和精力都是极其有限的,而上市公司是无限的,如果上市公司无法用产品和业绩,来主动吸引资本市场的关注,指望请几个分析师来当吹鼓手,邀请社会游资来炒作股票,都是行不通的。

  另一层面,股票供给数量茫茫多,就会凸显优秀公司的稀缺性。在各个实体行业中有明显竞争优势的优秀公司,估值水平会得到提升,甚至因为经营的稳定性和垄断性,受到股市的追捧,股价出现合理的泡沫。

  只去挖掘优秀公司,陪伴它们的成长,从而获取投资回报。

  我们以前是这么做的,以后也是如此。因此,这项改革措施的落地,对我们而言,是利好。

  调整姿势,系好安全带,我们要发车了。

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