邦尼：外资为什么如此看好中国资本市场

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　　外资为什么如此看好中国资本市场

　　昨晚被微信圈刷屏的是高盛对 A股指数较为乐观的预测，这是高盛的一次年会上年会期间，来自高盛的专家表示，维持“超配”A 股的观点；沪深300指数年内基于基本面的目标是 4200点；乐观假设在投资者对风险没有畏惧的情况下，沪深300 指数有望挑战5000点。对于高盛如此乐观的预测，或许现在来看很多人未必相信，毕竟现在股指依然处于这种震荡过程中，不过高盛的大胆预测也从一个侧面向我们提示，正在发生的全球资本演绎的一些本质，或许从这个角度我们才能更好地去理解，从而去把握未来的趋势，也能为自己的投资决策提高最好的一种辅助。

　　首先从国内的一些基本情况来看，中国稳定的经济和社会环境，其次就是中国货币政策仍存在放松空间，以及正在不断加强的中国金融领域的领导力配置，从近两年中央最高决策层在全国“配齐”“金融副省长”的路径来看，先是江浙和四个直辖市等金融发展较好的地区，然后逐步地向中西、东北、西南地区拓展，覆盖四川、辽宁、贵州等省，开始尝试啃“硬骨头”，以及提出加快完善社会主义市场经济体制，建设高标准市场体系，完善公平的竞争制度，全面实施市场准入负面清单制度，我们预计这种领导力的加强，会在未来整个经济活动中不断体现效果。而现在中国的股市各项估值指标均显示，A 股和 H股估值水平略低于历史均值。预计沪深300指数在年底估值为12.5倍。此外，以2018年的市场底部为基准，当前 A股估值下调空间不大，目前宏观经济环境依然有利。

　　更为重要的一个被忽视的是美联储不但放水下的美元货币正在不断贬值下，一些国际金融寡头资本正在借道各种载体，向中国不断开放的金融资本领域流入，一个最为明显的就是北上资金持续大幅流入，就是想充分利用美联储宽松注水的便宜美元，在中国轻松地获取套利息差，更还坐拥人民币升值的汇兑差。所以你看高股息的核心资产股比如沪深权重股（以2％左右的资金成本，赚取4％的股息）显然不是无缘无故上涨的。这也是我们会在近期反复阐述，中国决策层们必须要在不断开放的金融资本市场，率先要加强构筑自己市场的严谨科学的监管体系和制度，从而去杜绝可能发生的制造动荡和做空来掠夺人民币财富，一定要知道美联储和美国这些金融寡头都是金融游戏的洗劫者，如果中国决策者们能够驾驭好这轮美联储的美元注水，那么，不仅可以截胡美联储的这种全球性洗劫，还能为中国金融崛起提供最好的动力，唯有常存忧患意识，才能做好充分的防范和驾驭能力，这才是我们今天要写这点感想的核心。

　　意外利好面前股指依然调整预示慢牛演绎

　　虽然在意外降息利好下，但股指的运行还是再次出乎大都数投资者的预料，走出了调整走势，正如我们在周三公众号上撰文写的一样，当大家都一片看好的时候不妨谨慎一些，而周三的走势也果然印证，对于这样的走势我们感到很欣慰，因为这种走势恰恰表明市场进入了慢牛演绎格局，所以要对未来市场保持足够的信心，这是基于我们对整个市场基本面的深入分析后得出的。

　　因为中国最高决策层正在不断加强对金融领域，从近两年中央最高决策层在全国“配齐”“金融副省长”的路径来看，先是江浙和四个直辖市等金融发展较好的地区，然后逐步地向中西、东北、西南地区拓展，覆盖四川、辽宁、贵州等省，开始尝试啃“硬骨头”，以及提出加快完善社会主义市场经济体制，建设高标准市场体系，完善公平竞争制度，全面实施市场准入负面清单制度。加强资本市场基础制度建设，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系，有效地防范化解金融风险，都是在从整个全局高度构筑新的体系。

　　作为每一个参与市场的投资者，如果不能敏锐地看到这些积极变化，就会对市场趋势判断出现严重偏差，而现在中国资本市场正在发生的这种积极变化，或许依然未被很多投资者认识和理解，这也恰恰是我们可以从容积极低吸布局的最佳时机，这也是为什么现在很多国际资本不断积极涌入的一个重要原因之一，我们相信中国资本市场的趋势正在形成一种大慢牛的格局，在趋势上一定要有这种认知，当然在具体操作策略上可以更灵活地进行决策和操作。

　　大数据解读精选的财经信息

　　《 产业结构调整指导目录（2019年本）》近日公布，由鼓励、限制和淘汰三类组成。与上一版相比，人力资源与人力资本服务业、人工智能、养老与托育服务、家政这四个行业被新纳入鼓励类。解读——消息对新纳四大行业偏利好，正策类型利好，偏长期性，短期影响不会太大，关注相关受益个股：科大讯飞、浪潮信息、四维图新、中科曙光等。

　　开盘即破发，科创板戏剧性的一幕在11月6日上演。曾以89.23元/股的高发行价令市场大跌眼镜的昊海生科如今又一次成为话题中心，那些在0.0413 %的低中签率下中奖的投资者恐怕要由喜转悲了。解读 ——从渝农商行快速破发，再到科创板昊海生科和九日新材也开始上演破发走势，新股包赚不赔神话正在失效，恐怕后市对于申购新股也不得不要慎重了。

　　截止周三收盘数据显示，北上资金全天净买入52亿元，这已是北上资金连续第九个交易日净买入。解读——可见在美元不断放水之下，更多资本需要寻找规避美元贬值的风险，而中国的更多的优质金融资产就成为首选的目标，这也是股指近期北上资金持续加大流入的重要原因，而其中很多因素值得我们去思考。

　　疯狂！高盛喊话超配A股：沪深300有望挑战5000点，在11月5日6日，高盛20 19 中国投资论坛年会在深圳举办。年会期间，来自高盛的专家表示，维持“超配”A 股的观点；沪深300指数年内基于基本面的目标是42 00点；乐观假设在投资者对风险没有畏惧的情况下，沪深 300指数有望挑战50 00点。解读——这个消息晚间也刷屏了，投行巨头直接说乐观情况下沪深300可以涨25%，这个涨幅有点夸张！当然，高盛说得也不无道理，目前虽然大盘不温不火，但是A股的外部环境真不错，MSCI扩容、毛衣消息缓和等都偏向利好。不管怎样，这个位置的A股，未来还是值得期待的！

　　据报道，全球最大乐高乐园上海度假区签约选址上海金山，总投资预计5.5亿美元，计划2023年建成开园。解读——这对上海的金山板块偏利好，关注相关个股的反应，但这种突发类型消息，大家注意一下炒作风险！可关注相关受益个股：大众交通、锦江酒店、强生控股、交运股份等。

　　中石化与法液空签约合作，联合打造氢能产业链。解读——可挖掘相关受益个股：美锦能源、厚普股份、雄韬股份、嘉化能源等。

　　我国GPU服务器市场高速增长，国产替代迎机遇。解读——关注相关受益个股：景嘉微、航锦科技、通富微电等。

　　我国加快工业互联网建设推广，构建十万亿大生态。解读——积极关注相关受益个股：东土科技、宝信软件、东方国信、汉威科技等。

　　我国6G研发正式启动，最终将实现“天地互联”。解读--中国的科技创新正在从跟随到引领的角色在转变，可布局相关受益个股：意华股份、信维通信、中际旭创、盛路通信等。

　　大资金流向——

　　11月6日，沪深股通净流入额度1亿元以上个股：海尔智家、伊利股份、格力电器、宁德时代。

　　新股申购——

　　金山办公：申购代码787111，顶格申购需配市值14.00万元，申购上限1.40万股，申购价格45.86元，公司主营办公软件和服务。