张晓峰：科创板暴动，市场预期乱了！

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　　今天市场没能够延续昨天反弹的走势，这个当然在预料之中，谁让昨天的成交量跟不上了呢？

　　上证走出了一根阴线，而创业板的跌幅更大。市场的亮点只有科创板了，应该说也在意料之中吧。

　　5只个股涨幅超过10%，微芯生物涨停：

　　股价从最高125到前个交易日的48.75，跌掉整整6成。

　　今天涨幅居前的科创板，大部分经历过大幅调整。我认为在估值回归的过程出现了报复性的反弹，而且从估值上说，还是偏高。所以，一般投资者观赏即可，不必羡慕。

　　那么为什么今天科创板会涨，而创业板，即使可以借壳重组的消息出了却还是下跌？

　　这个问题正是我们专业群在中午讨论的一个话题，那个时候，大盘还能守住，没有跳水，但是对后市的悲观预期已经成为共识。

　　原因就是我周一和周二反复强调的，规则的随意修改！

　　股票市场到底是为投资者服务还是为融资者服务的？答案其实非常明确，为投资者服务的！不过，很多人看到我的这个答案，可能已经不敢相信、不敢同意了。

　　换个场景，假如你是一个有钱而且想要投资的人，是不是可以在买房子、买股票、炒鞋、炒币、炒邮票等等选项中，任意挑选？是不是可以在A股、港股、美股中任意选择？是不是可以在股票、期货、外汇等任意选择？

　　所以，任何的市场其实就像一条街上的店面，你想进哪一家是你的权利，顾客就是上帝，他们是为你服务的。如果反过来，还觉得天经地义，是谁的问题？你想过吗？

　　然后，再进一步，投资者又分两类。其实本来是不需要分的，比如，我们会把巴菲特和徐翔说成两类不同的市场参与者，但其实，他们是一样的。包括姚振华，都是一样的。

　　他们看待这个市场的角度不一样，操作的手法不一样，但其本质都是在一定程度上掌握了市场中的某种客观规律，然后开始挣大钱。

　　这个和你懂波浪、懂缠论、懂财务报表，没有什么本质的区别。但股票市场，包括期货、外汇，有个貌似奇怪、却又很正常的现象，那就是赢家通吃。

　　好比赌场，澳门的赌场明确地告诉你，赌场比赌客的胜率要高，高多少都和你说清楚了，玩不玩在你。一两次，你也许能赢过他们，可是次数一累计，赌场就是赢家，赌客就是输家。

　　如果是为投资者服务的市场，我们会很佩服，崇拜这些赢家。但如果不是呢？就灭了他们。

　　新股的加速发行和创业板借壳上市，都是规则的修改，是对已经成为惯例的长期的底层休息规则的修改。

　　后果是什么？投资者自己都不知道，他们其实一下子懵了：好不容易培养了几年的价值投资的理念，再次被破灭。

　　正如我说的医疗器械板块的上涨，就是价值投资逐渐沉淀的结果，大家可以研究行业，研究公司，找出扎堆的一群标的，在大盘低迷的背景下，能走出一个持续性上涨的行情，这才是健康的股市。

　　这条路走下去，A股一定会成为美股和港股，是不是有伟大公司我们不知道，但一地鸡毛的仙股是肯定不少，估值也会回归10倍、5倍这样的水平。

　　游戏规则的改变，阻断的是A股的成熟之路，兴起的是投机之风。

　　这就是为什么今天科创板大涨，而投机了几十年的交易者，真的有能力驾驭这种瞬息万变的规则改变吗？我的看法是悲观的。

　　我们再来看看后市的技术演变可能：

　　这个指数大家一般不注意，不过问题不大，因为结构比较清晰简单。30分钟图，我们看到之前运行在前一个红色中枢的上方的上涨，回调获得支撑。然后，如果在这个局部的小级别，指数不跌破橙色的支撑，那就是可能成立头肩底形态的结构，看涨。

　　今天这个下跌，使得第二个红色中枢的运行成为大概率，从而朝完成一个abc三浪的结构去运行，这样，中短期调整看跌就难以避免了。