明哥：5350亿成交额，行情却高开低走，核心原因在哪里？

lameihua

　　01

　　上周五提到，短期时间内，银行股和券商股，股价会迎来上涨，并且银行股的涨幅会大于券商股的涨幅。

　　今天就验证了。全天下来：

　　银行ETF：+1.81%

　　证券ETF：+1.56%

　　核心理由是：

　　1、银行的部分国有股本，被划转到了社保基金理事会，将来会倒逼利润释放，提高分红率；

　　2、中美作为世界上最大的2个经济体，Trade Talks取得了第一阶段实质性的进展，证监会依次放开了证券、基金、期货公司的外资持股比例。

　　但是，银行ETF日内的最高涨幅到达了+3.61%，从下午开始却逐渐回落至+1.81%，将证券ETF、各大指数也拉了下来。

　　大盘也仅仅是勉强守住了3000点，收于3007点。市场在担心什么？

　　可能有两个原因。

　　第一，在最近9个交易日内，银行ETF连续上涨了7.43%，这对于体量达到几万亿元的大行业而言，已经是很可观的涨幅了。

　　前述2个利好，最终要落地实现，必须等到业绩提升、分红率提高，外企入场抢筹，这短则需要半年，长则需要5年以上的时间。

　　所以，明哥今天上午在“知识星球”社区上，就发布了最新观点，有银行股仓位的，可以在上午的时候减仓，没仓位的，不再鼓励开新仓位了。

　　第二，9月份的贸易数据出炉了。

　　2019年前三季度，中-美贸易总值2.75万亿元，下降10.3%。

　　以美元计价，我国9月进口同比下降8.5%，预期下降6%，前值下降5.6%；9月出口同比下降3.2%，预期下降2.9%，前值下降1%。

　　以人民币计价，我国9月进口同比下降6.2%，预期下降2.3%，前值下降2.6%；9月出口同比下降0.7%，预期下降1.5%，前值下降2.6%。

　　这份季度贸易数据，是低于预期的；之所以用人民币计价的9月份出口总值下降幅度很小，是因为人民币对外贬值了。

　　所以，经济依然没有企稳，行情高开低走，就不足为奇了。

　　02

　　依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。

　　1、中汽协发布数据显示，我国9月份汽车销量227万辆，同比下降5.2%；9月份乘用车销量193万辆，同比下降6.3%。

　　汽车消费依然萎靡不振，行业底部暂时看不到在哪里。

　　2、“欧菲光”公告，2019 年 1-9 月预计实现归属于上市公司股东的净利润为 1.5–2.0亿元，较上年同期下降 85.47%–89.10%；第三季度营业收入创单季度历史新高，但是预计只盈利1.55亿元，比去年同期下降75%。

　　骗人可以，注意次数！

　　这家公司在2018年的财务报告，以及愚弄投资者的行为，生生地把自己从一个白马股，变成了人人鄙视的垃圾股。

　　这次的Q3季度业绩下滑，公司特意强调了收入创单季度历史新高，但是盈利却同比下滑了75%，这说明毛利率越来越低，产品单价越来越薄，竞争力在不断地下滑，才导致增收不增利的结果。

　　不过，财务数据是真是假，谁也不敢说。

　　3、“蓝思科技”主营产品是智能手机上的玻璃。上周五盘后公告，预计2019年第三季度实现净利润12.43-12.73亿元，同比增长105%-110%。虽然，虽然前两个季度爆亏，但是前三季度加总起来，净利润达到10.87-11.17亿元，同比增长2.05%-4.9%，略有增长。

　　今天股价涨停，但是明哥没有仓位，只能看着涨。

　　没有买入的原因，也很简单。

　　首先，这家公司大股东，2017年12月，蓝思转债发行48亿元，持股75.17%的大股东蓝思科技原计划配售的36.08亿元竟然弃购了！在第一大股东放弃36.08亿元优先配售权的情况下，社会公众投资者成为接盘侠，申购额达到41.5亿元，占发行总量的86.46%。

　　有着中国女首富之称的蓝思科技实控人周群飞翻脸不认人，大股东在没有公告的情况下随意弃购，这种失信行为引起了中小股民的强烈不满。

　　其次，公司经营不透明，业绩完全无法预测。几乎没有人预料到过去1年多的业绩爆亏，也很少有人预测到今年第三季度的翻倍式同比增长。

　　投资最大的忌讳，就是不知道在和谁做对手盘。

　　4、“卓胜微”的产品，和“信维通信”类似，是智能手机上的射频器件。

　　公告称，前三季度净利润3.12亿元-3.26亿元，同比增长127%-137%；其中第三季度净利润1.64亿元-1.71亿元，同比增长142.36%-1152.7%。

　　我之前就研究过这家公司。去年的时候，主要客户就一家：三星，根据公开资料，今年的客户得到了拓展，渗透进了多家国产品牌手机。

　　业绩是非常亮眼的，但是估值也很贵，目前市值已经到了400亿元。

　　根据专家的预计，这家公司今年业绩是4.8亿元左右净利润，那么当前市值对应的动态P/E是83.33倍。

　　虽然它是次新股，流通股本只有1/4，流通市值才100亿元，但是此时要鼓起勇气去下手买，还是说服不了自己。

　　激情过后，终究会有不应期的。