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明哥:万绿丛中一点红!银行不得隐藏利润,必须强制分红

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发表于 2019-9-27 08:25:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
  01

  今天的行情,用上面这张封面图来应景,最合适不过了。满眼都是绿色,只有一汪清泉。

  上证指数-0.89%;上证50指数-0.03%;创业板指-2.92%。

  前期热门的指数和行业ETF品种,纷纷暴跌:

  生物医药:-2.16%;
  消费ETF:-1.61%;
  科技ETF:-3.22%;
  半导体50:-4.87%;
  通信ETF:-4.22%;

  只有一枝独秀:

  银行ETF:+1.33%。

  领跌的主力板块:科技、猪肉。

  5G设备、半导体芯片、智能手机产业链,构成了A股目前以未来科技为锚,进行炒作的3个主要行业。但是,我们在月初的文章《这轮科技股行情,让你赴盛宴,还是割你韭菜?》中,对当时上涨的主流公司进行了分类,绝大部分公司,要么“账面业绩好但是资产不健康”,要么“完全无业绩,股价纯粹靠资金炒作”。国庆假期来临,有长达9个自然日无交易,炒作资金也知道可能会产生政策、资金的不确定性事件,不可恋战,所以踩踏式出货。

  猪肉股的下跌,则毫不意外。非洲猪瘟,让国内猪肉价格持续攀升到每公斤35元以上,肯定影响到了国计民生。这种生活必需品的价格波动,和房价波动不一样,每家每户都需要。商务部新闻发言人今日称,为保障国庆期间市场供应,将于节前组织企业再投放中央储备猪肉一万吨,并表示,肉类市场供应总体是有保障的,今后将继续做好储备肉投放工作。所以明哥之前一直不太理解,将猪肉股,当做成长股来炒作,而不是周期股。

  这是“新希望”(代码:000876)的股价,从去年10月下旬到今天的走势图。
  股价起飞前,市值大约234亿元,后来上涨到最高903亿元,就因为非洲猪瘟事件,这家猪饲料和养猪公司的市值,就凭空增加了669亿元。这一看就很不合理。

  如果猪肉价格停止上涨,明年、后年持续回落的话,那股价下跌的空间还很大。

  02

  银行股的集体上涨,很久没有出现过了。今天出现了,并且还可能改变A股中大国企公司的估值体系。

  大家都知道,目前我国的养老保险体系,存在两个明显的特征。一是,跨代转移支付;二是,跨地域转移支付。

  现在领取了养老保险的老人们,以前并没有缴纳过,而是由现在的年轻人,辛辛苦苦上班,按时足额缴纳的钱,进入了养老保险账户,供老人们领取的。每个省的经济状况不均衡,老龄化程度不一样,广东省的养老保险统筹账户中的部分余额,就必然要转走一部分,支援东北三省、甘肃、宁夏等不发达、老龄化的省份。

  从2013年开始,我国的养老基金就处于入不敷出的状态,正常的征缴收入无从应对庞大的支出需求,这种收支缺口当然必须依赖政府的补贴。2017年的收支缺口为6209亿,全都依赖财政的补贴。

  但是,光是依靠财政补贴,也解决不了问题。

  2017年11月的时候,国务院就印发了《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》文件,划转部分国有资本弥补企业职工基本养老保险基金缺口。划转对象为中央和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构,划转比例统一为企业国有股权的10%。

  目前,中央层面已经陆续对53家中央企业和14家中央金融机构实施了划转,划转的规模是8600亿元。

  昨日晚间,农业银行和工商银行发布公告称:股东财政部将其持有的农业银行和工商银行股权的10%一次性划转给全国社会保障基金理事会持有,按照昨日农行和工行收盘价计算,财政部此次划转给社保基金会两行的股权价值分别为474.8亿、677亿,合计1151.8亿。

  那么,将国有银行的股权,转让给了社保基金会,就能完全解决问题了吗?

  不能。因为国有企业有隐藏利润、不对股东进行合理分红的陋习。虽然国有企业的净利润,理论上属于全民所有的,但是全民无法参与分配,而分配权只在国有企业的少数管理层人士手中。

  他们存在足够的动机,不对利润进行分红,而把利润隐藏在企业的小金库里。

  所以,财政部发征求意见稿,拟要求拨备率超300%的国有银行,必须分配利润,不能再以拨备覆盖坏账的理由,将经营利润藏起来。

  那么,社保基金会,除了享受银行股权的市值,也能每年收到现金分红。银行的分红率提高了,那么,中小股东们,就可以跟着喝汤了。

  所以今天银行股全面上涨。
  作为股民,我们以后也要持续关注,除了银行外,哪些国有企业的股权,被划拨给了社保基金会。这些企业的利润,将会被逼出来作为分红,股价的估值体系,将会大大提升。

  03

  依照惯例,再梳理一下近期的市场热点。

  1、美国电子烟巨头Juul Labs公司CEO伯恩斯昨日宣布辞职,还将暂停在美国的所有广播、印刷和数字产品广告,且不会就即将实施的调味电子烟下架市场的政策,游说特朗普政府,并将遵守最终的政策。

  现在我国还没有出台任何针对电子烟的全国性法规,只有各发达省份或者城市出具了地方条例,对电子烟进行管控。但是将来一定会有全国性法规进行监管,为什么?

  最大的原因,不一定是电子烟戒除不了烟瘾,会吸引青少年加大烟瘾,而是会去切走中国烟草公司的市场蛋糕。要知道的是,传统烟草行业,每年给我国财政上缴的净利润是1万亿元。

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