凯恩斯：十一来临，一个机会来临

lameihua

　　市场分化显著，医药消费领涨，而科技、采掘、周期等表现较差，量能较前一日萎缩，总体而言，做多人气不足，反弹受10日线压制，短期仍有调整需求，下方支撑看20日线2950。

　　昨天讲过，自降准靴子落地，降息预期落空，短时间进入政策空窗期，而经济下行趋势并未扭转，在普遍看空经济之时，若没有更强的预期，很难有较强的反弹。接下来仍然要关注新的宽松政策，以及贸易谈判进展。

　　而市场在不确定弥漫之时，核心资产受追捧预期仍会保持较长时间，从茅台、平安、海天近期的走势就能感受到，市场的风险偏好仍处于较低的水平，医药消费的强势也印证了资金的谨慎。科技股的调整是比较正常的，一方面资金获利回吐，一方面估值普遍偏高，后市分化是常态。

　　石油板块今天大幅调整，两桶油基本上把前期上涨回吐完毕，很多追涨的又套在山顶上。事件驱动往往只能改变中短期的走势，对于长期走势，起决定作用的还是行业发展，公司经营。

　　自中国将新能源作为国策，力图摆脱能源依赖，石油便逐步进入衰退期，已不可避免。而电动汽车产业，中石油，中石化几乎毫无作为，未来难言乐观。

　　从周期股的层面来说，中石油的市净率确实低，但是估值修复是有前提的，那就是压制估值的因素得到缓解或消除，至少目前，并没有看到有这个迹象。那么追石油的人，你们想过这些吗？

　　在市场普遍战战兢兢的时候，我们反而应当是自在从容的。从策略上来讲，回归的主线一直也没有改变，无论是核心资产的调整机会，还是低估品种的估值修复，本质上都是优质公司的机会，不能创造价值的公司，也不会带来超额收益，这是资本市场几百年的真谛。

　　回到市场上来看，目前的机会其实是很好把握的，比如地产龙头、医药商业等，有逻辑，够便宜，但是人气相对冷清，参与的人也比较少。

　　核心资产调整也有一段时间了，冷却的时候都不敢参与，而火热的时候却都摩拳擦掌。结果怎么样，那就冷暖自知了。人多的地方总是很热闹，但是不会有好机会。克服不了人性的弱点，投资也很难成功。

　　同样的，优质科技股经过几天的冷却，也出现了机会。独立的思考，冷静的观察，充分的准备，才能先人一步，否则机会就算送到面前，也很难把握。

　　十一黄金周快到了，“玩”的行业想必会受到市场的追捧，旅游行业的宋城演艺，免税的上海机场，航空的春秋航空，都可以关注。

　　对于影视行业，本身的生意模式不好，一部电影投资很多，但是无法控制收益，这也是A股的影视公司走势的根源，也就不做重点关注。

　　投资的本质是前瞻。先于市场，才能发现机会，才能游刃有余。而先于市场，往往意味着孤独，需要经受更多的磨练。没有足够的自信心和毅力，很难获得成功，这也是绝大多数散户亏损的原因。