姚尧：9月11日股市前瞻

lameihua

　　今日上证指数下跌3.54点，收盘报3021.20点，成交量为2753亿元，如下图所示：

　　在近期的连日上涨之后，上证指数今天维持窄幅震荡，破底翻形态依然完好，总体趋势也是向上的，是以我们可以继续对大盘持谨慎乐观态度，读者亦可积极运作底部刚突破的个股。

　　最近收到不少读者留言，说形态学真准、真好用、真神奇之类。你们愿意夸我，我心里当然是高兴的。但我有必要提醒你们的是，现在的操作顺利，甚至获利丰厚，都还远不足以令你对自己产生太强的自信，也不足以令你对股市产生太高的期待，觉得自己从此就能一帆风顺，在股市里予取予求，实现财富自由了。

　　你现在之所以操作顺利，有个大背景就是大盘走势良好，所以一旦突破颈线，市场的力量很容易就推动股价上涨，而上方的抛压也非常轻。读者可以自己思考一下，你们最近买入突破颈线的股票，是不是很少需要止损的？即便回落也基本能够守在颈线上方？这通常是小行情的特征，如果大盘处于熊市的话，会有很多突破颈线后就破线，逼着你不得不止损的情况。如果大盘处于大牛市，则刚突破颈线就要买，因为突破后通常不待回踩就直接飙升了。因此，对于绝大多数读者，尤其是初学形态学的读者来说，你们至少还有三道关卡是没有考验的：

　　第一，若股价跌破止损位，你是否真能做到果断止损？

　　第二，我们现在做的基本上都是底部反转的股票，等到了牛市的中后期，底部突破的股票基本就没了，那时候基本上得做上涨中继形态的股票。等到了牛市疯狂期，你或许会发现形态学未必好用。尤其按照满足涨幅位卖出后，股价或许还在继续飙涨，届时你的心理该如何调适？

　　第三，当牛市进入疯狂期后，你不但会对形态学不以为然，你也会对所有建议你谨慎的人不以为然。那时候，你会觉得你自己的感觉最准，你会越来越喜欢听那些疯狂唱多的言论，因为过去的经验告诉你，越疯狂看多，赚的钱越多；越是谨慎，错过的机会就越多。等到股市由牛转熊，其实《形态学》书上的内容是有教你如何识别的，但那个时候你早已忘记，非得要等跌了一大半才重新想得起来。在股市由牛转熊时，你最需要做的是放弃幻想，立刻出局；可偏偏那个时候，你心里最愿意听、最渴望听、最能听得进去的，都是为你加油打气，让你相信祖国、相信未来的声音。

　　好了，说回到现在的A股市场。在周日的文章中，姚尧写道：“如果把时间拉长到半年，甚至一年，其实A股市场还是有很大隐患的，这个我们以后再说。但如果把时间只放在最近三个月，则我们对市场持乐观态度。”——当时说的是以后再说，可还是有很多读者留言，非要姚尧现在就说，那我们就试着谈谈吧。

　　先请问大家一个问题，现在的经济好不好？相信绝大多数人的答案都是否定的。那么，经济现状虽然不好，可是否已经走出谷底，变得越来越好呢？我想答案仍然是否定的，周末降准就是明证。如果经济趋势向好，他干嘛要降准，对吧？那么降准释放出来的资金，最有可能流向何处呢？按照我们过去的经验，通常都会流向房地产，而这又是上面非常不愿意的，所以在放水前就特别留意构筑好闸门。上面最希望看到的，当然是释放出来的资金都流入高科技产业，带动科技创新和产能升级。那么，事情真能如想象中的那么美好吗？我的答案是：个别有可能，整体不太可能；长期有可能，短期不太可能。也就是说，这次降准要想在短期内就改善经济基本面，推动科技创新是不太现实的，不过拿来炒作一把高科技股票还是可以的，也符合上面号召的精神。等到放水的效应过去，基本上该怎样就还是怎样。

　　那么未来还有多少水可以放呢？请看下面这张猪肉价格走势图：

　　大家应该记得，我们在今年四五月份的时候多次强调猪肉价格正在构筑双重底，下半年必定会出现大涨，现在的猪肉价格果然印证了我们当初的预测。猪价最终会涨到多高，我们姑且不论。我们现在可以确定的是，猪价仍处于上升趋势之中，而它的外溢效果到还远没有充分体现。一言以蔽之，最晚到明年春节后，我们就极可能会看到通货膨胀高企。而一旦通货膨胀到来，货币政策将再无空间。这也就是姚尧说“如果把时间拉长到半年，甚至一年，其实A股市场还是有很大隐患”的主要原因之一。

　　总而言之，现在的A股市场叫作“没有近忧，但得有远虑”，尤其是在国庆前后的这段时间，读者可以更加积极的操作。可等到四季度末，就要开始逐渐小心谨慎了，姚尧依然认为，经济最糟糕的时刻可能还没有到来。