张晓峰：小米120亿“抄底”，到底了吗？

lameihua

　　9月3日，小米集团（01810）发布公告称，小米董事会将行使此前股东大会授予的股份回购权利，在权利有效时间段内，将按照不超过120亿港元总价，不定期从公开市场回购股份。

　　关于这则消息，我一开始看错了，搞成了私有化。当时我想，这下真牛逼了……可转而一想又有点不对，小米就120亿的市值？

　　简单查了一下资料，发现小米目前在港股上市的市盈率是17倍。这个数到底是高还是低呢？

　　小米是18年7月上市的，股价一路下跌。公司掌门曾经说过，小米的估值应该是2000亿美元，那现在是2000亿人民币。按汇率计算和他心目中的估值差了7倍。那显然是便宜了。但市场的下跌，说明投资者不认可你的价格，认可你的估值。这个情况绝对是尴尬的。那问题来了，小米到底值多少钱？

　　我们来参照一下其他明星企业的情况。

　　腾讯的市值是4500亿美元，市盈率是31倍。那如果小米是和腾讯比，显然是低估了，但小米能和腾讯比吗？显然不能，如果说一个不太专业的理由，一个是互联网，一个是制造业。

　　那如果谈制造业，我们来看看格力，它的市盈率是12倍：

　　如果向家电制造业靠拢，那市盈率就高不了。甚至现在的17倍市盈率依然不是底部。但现在的问题就在于，我真的不知道小米算什么行业，显然也不可能对标特斯拉啊……

　　回到今天暴动的科创板，出现了一个20%涨停的股票。

　　102倍的市盈率。比照腾讯的市盈率，股价还有3倍的下跌空间。这个已经是非常乐观的看法了。

　　其实，如果你觉得市场给你的估值低了，就好比是瞧不起你，那你硬气一点，就私有化退市，那对于小米而言绝对是赚的，他的发行价是17元，目前的股价是腰斩，高抛低吸一把，也没有什么不合算的。

　　回到前三板，今天市场继续上涨，虽然涨幅有所收敛。

　　其实看结构的能力，就是不管在什么尺度上，你都能够看出格局。

　　即使创业板15分钟，你也能复原它当下的上涨的结构，和看日线图没有区别。

　　我们看到，当下可能的悬念就是深紫色的小圈，这个中枢会不会出现小转大的不利发展，如果不会，则大盘继续如期上涨。

　　要担心的就是走出了淡蓝色的结构，否则就应该继续持有。

　　二、合鱼法则