路财主：白银，恐将暴跌！

lameihua

　　白银价格终于被激活了。

　　从2019年5月到现在，不到3个月时间，纽约Comex白银期货价格从14美元/盎司起步，到昨天的最高价18.7美元/盎司，价格暴涨了30%。

　　2018年一整年，每次当白银接近或者低于16美元/盎司的时候，我都在声嘶力竭地给大家推荐白银，告诉大家，如果考虑到货币因素，白银价格处于几百年来的最低水平。

　　老实说，我都记不清写了多少篇白银的文章了，如果“财主N”那个号尚存的话，一篇篇数过来，大家应该能体会到我的用心良苦。其实，现在你随便到网上去查有关白银研究的深度文章，很大一部分应该都是我的文章，在被人或转载，或抄袭。

　　可惜，这些都没屁用。

　　2018年的白银价格一再创出新低，最低时曾低于14美元/盎司，真正是低到了人见人厌的地步——那个时候，市场上喊着抄底白银的，寥寥无几，而我是其中之一。

　　去年有个姑娘，加了我们的会员，16.45美元/盎司买了2000盎司，合计32900美元（按当时汇率算，差不多是20万人民币）。后来白银跌到14美元左右的时候，几乎是天天在我们的会员群里抱怨，说我把人带沟里了，念叨她的白银什么时候能回本，以后她再也不会被人骗了……

　　一开始她抱怨的时候，群友还好心耐心安慰她，“妄图”通过自己的经历、感悟让她放宽心，但是安慰了三个月，居然没有一丝效果——有人建议把她踢出群算了，我说没事，只要她抱怨的是我个人，也就随她去吧，这是我该承受的。

　　这次白银涨过了16.5美元/盎司之后，我想在微信上提醒她回本了，但我发现她已经把我删除好友了——估计，在她的印象里，我只能一直作为一个骗子形象而存在了。

　　大家可能以为，我一直那么看好白银，那现在的我，是不是应该赚翻了？

　　诚实地说，并没有。而且总的算下来，我还赔了很大一笔钱——因为，自负于自己对白银的判断，我在价格跌至15.5美元/盎司的时候，采用了非常重的杠杆（期货），最终我自己的钱几乎是全军覆没，而且还连累了那些非常非常信任我的人。

　　其实我如果坚持按照最初约定的操作纪律进行操作，仓位不那么重，到今天肯定也是赚钱的——但是，杠杆重压之下，很多操作会变形，导致我在这一轮上涨中是一路减仓，所以就没怎么赚钱。

　　反而是没有加杠杆的纸白银，尽管我买的价格并不算低，但后来不仅没亏，还赚了15%左右。按照当前的白银价格，考虑到人民币的贬值，我可以很肯定地说，凡是在我去年发文章的时候敢买入人民币白银且还没卖的人，现在的收益至少都在20%以上。

　　在没有杠杆且持有成本为0的情况下，只要买的价格足够低，时间终归是我们的朋友。而这，也正是我过去2年里，每当有人问我该如何投资白银的时候，我一直在推荐大家购买纸白银（或者叫“账户白银”，小助手的文章——“你会选择什么平台投资金银？”对纸黄金、白银的投资有详细讲述）的原因。

　　看看白银价格变动大家就能发现，从2016年下半年到2019年上半年，差不多3年时间里，银价基本都是小涨大跌、小涨大跌。如果以3年为一个投资周期来看，看多白银的全部投资回报，最大的涨幅都发生在不到10天之内——如果错过这1%的交易日，其他的全部加起来也是负收益，这就是投资的痛苦之处。

　　无杠杆也没有持仓成本的人，你可以安心地保证自己在这1%的交易日里一直在场；但对有杠杆且有持仓成本的人来说，等待的日子就是不断失血的过程，稍有任何疏忽，你就将错过这1%的交易日……

　　过去的2年里，我最大的收获，其实是通过白银，理解了许多大类投资品种的价格框架，并将这些东西慢慢内化为自己的东西——但老实说，带杠杆的东西，我迄今都操作不好，仓位管理上还是存在缺陷，也许和我的性格有关（也老实说，近几年我投资的品种里，不带杠杆的，放长到1年以上，还真没赔过钱）。

　　关于白银，当它价格在14-16美元的时候，我声嘶力竭喊着让大家购买，但现在，当价格涨到18.7美元/盎司的时候，尤其在本周几乎每天都在疯涨的时候，看好白银的人普遍认为它将超越2016年的价格、甚至达到2011年的价格的时候，我却突然看不懂了。

　　实际上，我倾向于认为白银正面临一场大跌，最快今天晚上就会发生。

　　关于白银价格究竟是如何运行的，我曾经写过“白银价格的逻辑”一文进行阐述，迄今为止，我认为白银价格的运行，不会跳出这个逻辑框架。

　　正是从库存、对冲基金仓位等相关信息的综合判断中，我倾向于认为，如果近期黄金价格不再继续上涨的话，18.7美元/盎司的白银价格，很可能就是这一轮白银价格运行的顶部。

　　就在周一，我们已经在小红圈发布关于黄金的信息：

　　莎士比亚的《罗密欧与朱丽叶》剧本有言：

　　"这场残暴的欢愉，终将以残暴终结"。

　　两周之前，本人曾经做过一期关于黄金价格判断的网络课程“这一次，黄金能涨到什么价格”，听过的人都觉得超值。

　　面对如今的银价暴涨，我特意整理了自己对白银价格逻辑的完整认知，并对当前白银价格下一步走势做出判断：白银，恐将暴跌。